超通货膨胀：当货币在几个小时内失去价值

每个经济体都面临通货膨胀——这是一个自然过程，商品价格缓慢上涨。国家和银行试图控制这个过程。但是，当控制失去时会发生什么？当价格不是每年上涨几个百分点，而是每月上涨几十或几百个百分点时？

经济学家菲利普·凯根在他的研究中确定了一个阈值，即普通通货膨胀转变为灾难的点。当商品价格在一个月内上涨超过50%时，超级通货膨胀就开始了。 听起来像纯粹的数学，但实际上这意味着经济系统的崩溃。在实践中，这种增长不会停留在这个百分比上——它会以指数方式加速。

这在现实中看起来怎样

想象一个简单的例子：一袋大米的价格是10美元。一个月后，它的价格上涨到15美元。似乎只是小幅波动。但在接下来的一个月，价格已经是22.50美元。半年后，这袋大米的价格是114美元，而一年后超过1000美元。

在真正的 hyperinflation 阶段，速度会急剧加快。价格可能在一小时内，甚至几分钟内变化。公民的购买力每天都在下降。人们开始不再信任国家货币，公司关闭大门，失业率上升，国家预算崩溃。

历史教训：这已经发生过几次了

德国：纸币作为取暖的柴火

在第一次世界大战后，威玛共和国面临着沉重的债务负担。德国为战争借了巨额资金，随后还必须向胜利者支付数十亿的赔款。政府犯了一些关键错误：停止了金本位制度，开始无限制地印钞，试图购买外汇。

结果是灾难性的。德国马克贬值得如此迅速，以至于通货膨胀的速度有时超过每天20%。货币变得比木材还便宜——一些人干脆在取暖的炉子里烧钱。这是对货币系统完全失去信任的象征。

委内瑞拉：石油国家的崩溃

委内瑞拉拥有一切繁荣所需的条件——巨大的石油储备、20世纪发达的经济。但1980年代的石油过剩，加上慢性腐败和不善管理，启动了崩溃的机制。

通货膨胀开始放缓。2014年它为69%，2015年已达181%。随后真正的恶性通货膨胀来了：2016年底为800%，2017年达到4000%，而在2019年初超过了260万百分比。玻利瓦尔失去了所有价值。

在2018年，马杜罗总统宣布进行货币"更新" - 按1比100,000的汇率发行了新的主权玻利瓦尔。但这只是一个表面上的程序。正如经济学家史蒂夫·汉克所正确指出的，减少零的数量在没有经济政策变动的情况下并没有任何改变。委内瑞拉人重新开始寻找任何稳定的价值 - 包括加密货币。

Zимбабве: 不正确的改革与经济裂痕

在1980年获得独立后，津巴布韦拥有稳定的经济。然而在1991年，总统穆加贝启动了"经济结构调整计划"(ESAP)，这被认为是后续崩溃的主要原因。土地改革摧毁了农业生产，导致了饥荒和社会危机。

津巴布韦元在1990年代末开始贬值，而真正的恶性通货膨胀则始于2000年代。其速度令人震惊：2004年624%，2006年1730%。到2008年7月，官方指标达到了231百万百分比。根据汉克教授的计算，2008年11月恶性通货膨胀达到了8970万亿百分比——这意味着每天价值损失98%。

津巴布韦成为21世纪首个经历如此高水平恶性通货膨胀的国家，也是历史上仅次于匈牙利的灾难规模。2008年，官方放弃了国家货币，改用外币。

加密货币作为替代方案

在传统货币崩溃的背景下，越来越多的人关注比特币和其他加密货币。与国家货币不同，加密货币不受中央系统和政府的控制。

区块链技术提供了一个关键优势：新币的发行遵循预先设定的时间表，不能受到政治决策的影响。每个单位都是独特的，并且防止伪造。这就是为什么在像委内瑞拉和津巴布韦这样的高通胀国家，对加密货币的需求呈指数增长。

一些中央银行(瑞典、新加坡、加拿大、中国、美国)正在认真研究在区块链上推出国家数字货币的可能性。然而，这些项目中的大多数不太可能获得使比特币具有革命性的特性——固定和有限的供应。

结论

超通货膨胀不是偶然现象 - 它是经济政策中严重错误的必然结果。政治动荡、出口危机或失去对货币供应的控制都可能迅速引发这一过程。

传统的政府回应——印更多的钱——只会加剧问题。但有趣的规律是：当人们对国家货币失去信任时，他们会试图寻找替代品。这可能会从根本上改变未来全球对货币的看法。