有色金属这波行情，远没到尾声。

最近币圈震荡，美联储降息预期又在发酵，传统避险资产和硬通货重新成了香饽饽。这轮有色的长周期逻辑，三条线索特别清晰：

**资金在找新出路**
美元疲软+数字资产调整期，热钱得找地方停。大宗商品尤其金属板块，正好承接这波流动性。

**需求端根本停不下来**
新能源车、储能系统、AI算力中心、高端制造……锂、铜、稀土这些工业血液，需求曲线还在爬坡。能源结构转型才刚开始，这不是短周期故事。

**地缘政治重构供应链**
资源民族主义抬头，关键矿产的战略地位今非昔比。黄金白银的避险属性不用多说，稀土更是大国博弈的筹码。

几个值得盯的方向：

**锂赛道**：天齐锂业、赣锋锂业、藏格矿业、盐湖股份、盛新锂能
**钴资源**：华友钴业
**贵金属**：紫金矿业、山东黄金、白银有色、赤峰黄金、盛达资源、中金黄金
**铜产业链**：紫金矿业、洛阳钼业、云南铜业、江西铜业、西部矿业、铜陵有色、盛屯矿业
**铝板块**：中国铝业、云铝股份、新疆众和、神火股份、天山铝业、南山铝业
**稀土**：中国稀土、北方稀土、盛和资源
**小金属**：锡（华锡有色、中色股份、锡业股份）、钨（中钨高新、厦门钨业）

商品牛市的时钟，现在可能才走到上半场。