PMI崩溃，山寨币季也随之埋葬！投资者震惊

来源：TokocryptoBlog
原始标题：PMI崩溃，山寨币季也被埋葬！投资者震惊
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2025年加密货币市场周期再次让投资者感到震惊。最新数据显示，山寨币的主导地位实际上与美国经济指标——ISM制造业PMI同步变化。2025年11月，PMI处于48.2的水平，分析师认为这成为今年全年山寨币季消失的主要原因，而比特币则进一步主导市场。

山寨币随PMI一起下滑

Crypto Rover的分析显示，自2019年以来，山寨币主导率图表与PMI走势极为相似。

• PMI高于55 → 经济增强 → 山寨币倾向上涨。
• PMI下降 → 流动性收紧 → 投资者转向比特币等更安全的资产。

这一趋势在2025年再次表现得尤为明显。

PMI 48.2，比特币占据59%市场

2025年11月PMI录得48.2，表明美国制造业仍处于收缩状态。与此同时，比特币主导率达到59%，山寨币则难以吸引新资本。

各大平台的分析师指出，不稳定的宏观环境让投资者选择比特币，而在尚未复苏的经济环境下，山寨币被认为风险过高。

新一轮山寨季的希望：等待2026年PMI复苏

如果历史周期重演，新一轮山寨季有望在2026年初到来，前提是：

• PMI必须回到50以上，经济进入扩张阶段。
• PMI高于55，可能引发从比特币和以太坊向高风险山寨币的大规模流动。

截至目前，宏观环境依然支持比特币的主导地位。

山寨币季指数：市场仍属比特币

山寨币季指数显示得分为19/100，表明市场仍处于比特币季阶段。

• 昨日：20
• 上周：25
• 上月：28

这一数字显示，过去90天内大多数山寨币的表现都不如比特币。

2025年并未成为山寨币复苏之年。随着PMI仍处于收缩区间，资本流向更被视为安全资产的比特币。投资者现正等待全球经济复苏，期待2026年能重新开启山寨币季的大门。