比特币将涨至$170K：里根经济学2.0将在2026年推高BTC

来源：CryptoNewsNet
原文标题：“比特币将涨至17万美元：里根经济学2.0将在2026年推动BTC飙升”
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韩国Korbit研究中心预测，到2026年，比特币价格将在14万美元至17万美元之间波动，主要推动因素为美国财政政策改革和结构性的机构需求。

在其第四次年度市场展望中，Korbit研究团队提出了一种由宏观经济驱动的论点，区别于传统的四年减半周期叙事。报告认为，比特币价格轨迹将较少受到供应侧机制影响，而更多由美国生产力驱动的增长（即“更强版里根经济学”）所塑造。

三轴再平衡将比特币推入主权资产类别

报告强调了重塑资产配置的三大驱动因素。强势美元预期、黄金价格可能修正，以及比特币通过ETF和数字资产金库（DATs）的机构化地位上升，根本改变了投资者对数字资产的看法。截至2025年11月，ETF和DAT合计持有比特币总供应量的约11.7%。

预测的核心在于2025年7月通过的One Big Beautiful Bill [image]OB3(。该法案永久恢复了100%加速折旧和即时研发费用化。Korbit估算，这些规定将企业实际税率降至10-12%，引发资本支出热潮并吸引外商直接投资。报告认为，这一政策组合将维持美元强势，有别于华尔街普遍预期的贬值观点。

在强势美元、通缩环境下，黄金作为无收益资产可能表现不佳。与此同时，比特币正巩固其与美元并列的主权级价值储存地位，这可能导致金价回调——尽管部分分析师预计黄金将达到每盎司4000美元，较当前水平下跌5%。

这一变化正在挑战传统的投资组合模型。比特币如今更像主权级价值储存，与黄金和美元在机构配置中并驾齐驱。

传统的四年比特币周期正变得不再重要。高利率、流动性收缩和市场反弹放缓改变了格局。专家们现在预计，与其在2025年末出现急剧上涨，不如在10万至12万美元区间盘整，如果流动性回归，2026年可能出现第二个高点。

尽管宏观逆风，机构采用仍在持续增长。自ETF获批以来，比特币ETF资金流入强劲，越来越多公司增加了大量数字资产金库持仓。这为比特币价格提供了更强支撑，且波动性低于以往周期。

GENIUS法案合规推动Layer 1公链竞争

2025年7月签署的GENIUS法案为支付型稳定币带来了明确的联邦法规。白宫文件确认，该法要求发行方100%以现金或短期国债做储备。监管确定性促使美国银行和机构迅速采用稳定币。

合规同时带来了技术需求。机构需要具备即时最终性和隐私特性的区块链，以高效满足KYC及AML要求。以太坊12秒的最终性和完全透明的交易记录阻碍了需要隐私和即时结算的机构用户。Arc、Tempo和Plasma等新Layer 1网络正崛起，具备选择性隐私和亚秒级最终性，专为合规设计。

与此同时，Solana在零售端表现亮眼，并将在2026年初引入Firedancer升级。此次升级旨在实现更快结算和更高吞吐量，有望助力Solana争取更多机构稳定币业务。

永续DEX主导：代币化推动DeFi前进

截至2025年中，去中心化交易所的加密货币总交易量占比已达7.6%，到2026年底有望达到15%。永续合约DEX处于前沿，占据大部分DeFi协议收入。OAK Research数据显示，到2025年6月，Hyperliquid占据永续DEX市场份额的73%。

Hyperliquid之所以能领先，得益于高效的撮合机制、快速的用户增长和创新的代币经济学。HYPE代币回购模式持续刺激需求，且交易者可为任意资产创建市场。竞争对手正扩展到现实世界资产、外汇、商品和美股领域。

截至2025年11月，现实世界资产代币化规模已达356亿美元。增长主要来自私募信贷和美国国债的代币化。报告预计，金融科技和Web3公司将推动进一步采用，而传统金融则因遗留流程和兼容性问题面临障碍。

超级应用竞争也日益激烈。Robinhood已将股票、加密货币、永续合约和现实资产集成于同一平台。部分平台通过获得监管牌照，力图成为链上所有资产的一站式入口，并正等待代币化证券的监管批准。

预测市场也有望受益。Polymarket、Kalshi和Opinion等平台的交易量不断上升，监管关注度提升。随着美国监管放行，这些平台正逐步走向主流。