降息落地不代表结束，反而可能是新风险的起点。

这次政策调整更像是被市场倒逼的结果，而非决策层的主动选择。时间线很关键：周四凌晨3点宣布降息，半小时后鲍威尔登场发言。我判断他会释放超预期的强硬信号——提前给市场打预防针，暗示后续不会轻易再降。

历史经验告诉我们：该给市场降温时，美联储从不犹豫。

为什么预期转鹰？逻辑很简单。
降息后利率会落到3.5%这个所谓的"中性区间"，已经不算紧缩政策了。但问题是通胀还维持在3%的水平，离2%的目标线还有不小距离。

再看经济数据，并没有恶化到需要持续放水的程度。从技术层面讲，美联储缺乏继续宽松的充分理由。这和之前的态度是一脉相承的——能拖就拖，能硬就硬。

我的看法比较明确：
下周降息之后，市场很可能迎来一波深度调整，持续时间不会太短。

个人操作上，我会在反弹时布局2到5倍的长线空头头寸。

当然如果你风格偏保守，最稳妥的做法就是观望——等明年真正的暴跌来临后再考虑抄底。

为什么要等到明年？
因为明年下半年的政策环境可能彻底改变：新政府上台后大概率会任命新的美联储主席，而新人选很可能走激进宽松路线。到那时流动性闸门真正打开，才会开启3到5年级别的上升周期。

现在是暴风雨前的沉闷，明年才是真正的转机。