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市场现在有点精神分裂——一边押注日本央行12月加息,一边又在幻想美联储换新主席会更温和。结果就是汇率先炸了,利率跟着抖,风险资产在旁边瑟瑟发抖。
先说日本这边。央行的原话是"12月会议上评估加息的利弊",加上各种消息源,基本是明牌了。但注意,明牌≠板上钉钉。
这两个词差别巨大。明牌意味着冲击主要来自预期差,而不是突然袭击。等靴子真落地时,市场早就消化完了。
再看美国。
最近交易员都在玩"猜下一任美联储主席"的游戏。路透甚至用"影子主席"来形容某些人对预期的提前影响。翻译一下就是:利率走向不只看数据,还得看"未来谁说了算"。
这种交易最怕什么?就是预期走到极致后,被一句官方表态直接打回原形。
所以结论是什么?如果日本12月真加息,更像是一场"早就吵了很久的重新定价",未必会重演去年那种流动性踩踏。
真正危险的反而是——当大家都把"必然剧情"写进仓位后,一旦央行口风稍微转向,杠杆会自己把波动炸上天。
至于"鲍威尔要辞职"这种传言?先当噪音处理,别让噪音指挥你的仓位。