Monad的TGE之后，这条链能否将热度转化为长期用户转化？

来源：Blockworks 原标题：在Monad TGE之后，这条链能否将热度转化为长期转化率？ 原文链接：https://blockworks.co/news/after-monad-tge

市场概览

市场继续从周一的亏损中恢复，BTC、标普500和纳斯达克分别上涨2.52%、0.22%和0.05%。风险偏好有所改善，连避险资产黄金也回吐部分涨幅，当日下跌-0.12%。

本轮上涨源于私营部门就业意外下降。11月私营企业裁员32,000人，而市场原本预期就业增长，使得降息概率从一周前的80%升至85%。微软拖累纳斯达克，因有报道称公司因需求不及预期而下调了AI软件销售配额，股价下跌超过-2%。

加密板块表现

加密各板块中，除游戏板块外，大多数指数收涨，游戏板块下跌-1.65%。游戏板块今年表现一直较弱，年初至今下跌-77%。通常在市场反弹时最具反射性的Meme板块也表现落后，仅上涨1.24%，受部分代币分别下跌-2.54%和-1.80%拖累。

表现最好的是AI板块，涨幅7.46%。TAO继续推动该指数上涨，在下周减半前上涨7.6%。Layer 1公链板块紧随其后，涨幅6.45%，由ETH和BNB领涨，这两者占该指数的63%，分别上涨6.6%和5.2%。

ETF资金流

资金流显示出更谨慎的态度。在连续五天流入后，BTC ETF再度录得小幅净流出，金额为-$14.9百万。ETH ETF则在本周早些时候连续两天下降后强势反弹，录得$140.2百万流入。即便如此，与11月全月净流出-$4.4十亿相比，资金流尚未展现出真正的信心。

市场更新：Monad

距离Monad TGE约一周半，正是评估主网上线后链上表现的好时机。在初期强劲拉升后，MON已降温，本周下跌-28%，仅较ICO价格上涨16%。在生态方面，DeFi TVL持续攀升，目前为$277.5百万。

TVL中很大一部分集中在稳定币。约$144 百万的$277.5百万存于某稳定币协议，并在各类协议间耕种以赚取生态激励。多个平台正在将这些资产部署到DeFi协议，如Morpho、某些DEX和Euler。Morpho当前提供4.5%的稳定币APY和5.98%的USDC APY，大部分收益来自MON激励，而非有机借贷需求。激励是启动早期流动性的可接受方式，但真正的考验在于，一旦激励减少，Monad能否吸引能带来可持续有机收益的DeFi应用。

就原生应用来看，Monad的原生Meme币发射台自上线以来在账户数和交易量上均为领先者。但其持续力尚无保障。迄今为止，只有两个在该平台上线的代币市值突破$1 百万。连链上的第一个社区代币也较高点下跌逾65%，目前市值仅$4.5百万。对于一个希望构建活跃Meme生态的链来说，这并不算是最佳的早期势头。

其他本地项目也在获得关注。一个LST协议已成为Monad上的主要选择。一个新的DEX正在崛起为替代方案。一款MMORPG也悄然取得了强劲的使用量，账户数排名第三，交易量排名第二。

链上活动

在链级别，对于一条刚上线的网络来说，活动数据表现可观。Monad在过去七天产生了$100,000的手续费，已超越Avalanche和Ton等链。每日交易数和活跃地址数分别维持在220万和117,000左右。对于一条刚起步的链来说，这些都是相当不错的指标。

但有一项数据值得关注。跨链桥数据显示，流入Monad的资产中有75%已流回其它链。这是一个早期信号，表明用户可能在进行流动性挖矿和轮动，而不是长期留存。

结论

对于Monad来说，下一个阶段的核心在于转化能力。链能否将早期的投机性资金流引导为黏性流动性和真实经济活动？上述指标值得密切关注，以判断这个生态能否将早期热度转化为持久的增长动力。