Reddit的人工智能投资正在获得回报——但有一个陷阱

Reddit刚刚发布了2025年第三季度的数字，真是令人兴奋：收入为584.91百万美元(，同比增长68%)，日活跃用户116百万(，同比增长20%)，关键是——每用户平均收入跃升41%，达到5.04美元。人工智能策略正在奏效。

什么在推动变化？Reddit 答案 (他们的 AI 驱动搜索功能)现在每周搜索量超过 7500 万，他们刚刚推出了带有自动 RSS 导入和 AI 社区推荐的 Reddit Pro 工具。针对媒体的聪明举动。

但等等——估值红旗。RDDT的前瞻性市销率为12.29倍，而科技行业为6.63倍。这已经很高了。此外，Pinterest和Snap也没有闲着：Pinterest的AI视觉搜索同比增长了44%，(80B 月查询)，Snap的增强现实互动仍然表现出色，每天有3.5亿活跃用户使用增强现实功能。

该股票年初至今上涨了13.6%，但表现不及更广泛的科技行业(+23%)。目前Zacks排名为#1，但这种溢价估值？投资者需要问是否增长证明了这个价格标签。

**底线**：人工智能工具 + 参与度提升 = 真实的商业动力。但不要忽视竞争或估值数学。