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最近、機構投資者之間對加密資產的興趣正迅速增加。根據野村證券公布的調查結果，可以看到一些相當有趣的動向。
調查對象是管理超過600億美元資產的大型機構投資者和家族辦公室，約80%計劃將其投資組合的2%到5%配置於加密貨幣。這個比例並不小。尤其值得注意的是，回答的機構中有65%將加密資產視為與股票、債券、商品同等的分散投資手段。也就是說，它們已經開始將加密資產視為正式的投資標的，而非僅僅是投機性資產。
而且，真正重要的部分在於，投資者們具體關注的方向是什麼？壓倒性的是對DeFi機制的興趣。超過三分之二的回答者希望通過質押等方式獲取收益。此外，65%關注借貸和代幣化資產，63%則在探索衍生品和穩定幣。
對於穩定幣，特別是被認為具有實用價值。預計在現金管理、跨境支付、代幣化資產投資中會有應用，63%的投資者評估了這種可能性。由大型金融機構發行的穩定幣最受信任，也反映出機構投資者的謹慎態度。
根據野村證券的分析，規範的明確化與認知度提升，以及風險管理框架的建立，將成為未來投資擴大的關鍵。資產評價方法的不透明性和規範的不確定性仍是挑戰，但投資產品的多樣化和風險管理實踐的進展，正加速機構投資者的進入。總之，市場正朝著成熟邁進。

終於來了的感覺呢。看來OpenAI確定了在2026年下半年首次推出面向消費者的AI設備的計劃。一直專注於ChatGPT等軟體的OpenAI，終於要正式進入硬體領域了。
這個項目，其實是由ジョニー・アイブ參與的。據說由前Apple的設計主管主導，自從2025年OpenAI收購了他的創業公司io後，這個項目逐漸成型。有硬體和工業設計專家聚集在一起，試圖打造一個新的AI電腦類別。
在規格方面，特點是無螢幕、以語音為優先。形狀像耳塞或筆型的小型裝置，重量約10到15克。據說可以放入口袋、夾在衣服上，或用頸繩掛著，非常緊湊。配備麥克風和攝像頭，能進行環境感知，還在考慮將手寫筆記轉換成文字並與ChatGPT同步的功能。
有趣的是，這款設備並不是用來取代智慧型手機的。CEO山姆·奧特曼評價它為「令人難以置信的簡單」，並將其定位為與智慧型手機和筆記型電腦並列的補充性「第三核心設備」。設計哲學重視極簡主義和易用性。
代號據說是「Gumdrop」或「Sweetpea」。起初雄心勃勃地目標是生產1億台，但由於隱私和計算基礎設施的問題，完全商業化可能要推遲到2027年。
製造方面，富士康被選為獨家合作夥伴，預計在越南或美國生產。這是為了多元化供應鏈的考量。在達沃斯世界經濟論壇上，OpenAI的政策負責人將硬體設備列為2026年的主要焦點之一，雖然發布已經確定，但銷售時間尚未確定。
這可能是進入智能眼鏡或搭

Meta的新型AI模型開發似乎比預期更為困難。根據《紐約時報》的報導，幾位相關人士透露，該公司正在開發的下一代「前沿」AI，在推理、程式設計和文章創作測試中尚未取得理想成果。與Google、OpenAI、Anthropic等競爭對手的模型相比，性能方面存在明顯差距。
Meta的扎克伯格CEO在去年7月曾表示，計劃在約一年內推出新AI模型。然而，內部似乎逐漸難以遵守這一期限。尤其值得關注的是，代號為「Avocado」的模型。該模型展現出比Meta自身傳統AI更優越的性能，但仍不及去年11月由Google推出的「Gemini 3.0」。
受到這些情況的影響，Meta決定將原定於4月推出的「Avocado」模型的發布時間延後至5月以後。在競爭激烈的生成式AI市場中，AI模型的延遲部署可能會帶來相當大的打擊。

加密資產行業正掀起裁員潮。從Gemini最近公布的股東信中可以看出，情況相當嚴峻。自2026年初起裁減約30%的員工，目前人數約為445人。背後的原因是每年5億8500萬美元的巨大虧損。該公司去年九月剛在納斯達克上市，但第四季度的虧損已擴大到1億4080萬美元。儘管營收較去年同期成長40%，達到6000萬美元。
有趣的是，Gemini正試圖透過AI應用來提升效率，以度過這次危機。這不僅是單純的成本削減，更是將經營策略轉向AI化。然而，市場環境相當嚴峻。比特幣自十月高點下跌了44%，交易量也持續低迷。全球市場份額不到1%。相比之下，Coinbase在員工數量上約是其11倍，日交易量則約是其42倍。
裁員不僅僅是Gemini一家的事情。整個行業都在進行重整。某大型交易所最近也裁減了12%的員工。Algorand裁減約25%。OP Labs裁減約20個職位。Jack Dorsey的Block Inc.裁減超過4,000人，將員工數壓縮到6,000人以下。這股行業整體的裁員趨勢，不僅是經濟循環的結果，更暗示著結構性變革。AI驅動轉型、市場重整、規模優化同步進行。未來，哪些企業能存活，哪些玩家能在新競爭環境中取得優勢，值得密切關注。

微策略的資金籌措策略相當有趣呢。最近，他們發行了多個優先股系列，但這與普通股票完全不同的機制。
簡單來說，優先股就像是債券與股票的混合商品。投資者會定期收到股息，但沒有像普通股票那樣的表決權。在公司陷入經營危機時，優先股的償付順位也較低，只有在償還債務後，剩餘資產才會用來支付。
策略上發行這些優先股的原因很明確。因為他們需要資金來在不出售已持有的比特幣的情況下，進一步購買更多的BTC。不過重要的是，這些優先股並沒有將比特幣的持有作為直接擔保。也就是說，沒有任何以BTC作為擔保的安排。
因此，如果公司經營惡化，例如比特幣大幅下跌的情況下，股息可能會減少或甚至不支付。因為股息是從公司剩餘資產中支付的。
微策略這種資金籌措的巧思，讓人看到企業的比特幣策略到底有多認真。不過作為投資者，必須在充分理解這些優先股的機制後，才做出判斷。

強制平倉的空頭倉位超過多頭倉位已經是一個半月以來的第一次了。看著Coinglass的數據，我覺得有點在意，前一天的全部強制平倉金額是6億9800萬美元，其中空頭部分是5億8860萬美元。也就是說，空頭倉位的止損相當多。這種情況很少見，上一次出現這種模式是在1月13日，所以確實已經過了一個半月以上的時間。市場的方向感是否正在改變，還是只是一次性的動作，這些都還難以判斷，但空頭倉位的損失如此之大，可能暗示著市場正向上走的可能性。

最近的比特幣挖礦業界，正迎來一個相當大的轉折點。以前說到挖礦公司，幾乎都是持續持有BTC，但現在幾乎所有人都在轉向AI基礎設施事業。
原因很簡單。2021年牛市時，挖礦利潤率曾接近90％，但現在幾乎變成零。電力成本持續上升，競爭也越來越激烈，比特幣的價格也陷入停滯。在這樣的環境下，只靠挖礦生存已經不可能。
因此，許多礦工意識到自己已經擁有的數據中心的價值。將AI計算設備引入這些數據中心，就能打造出完全不同的收入來源——AI基礎設施事業。因此，越來越多企業加快比特幣的出售，將資金轉向AI相關投資。
具體來說，Bitdeer將持有的BTC資產減少到零，並全力投入擴展AI數據中心。Bitfarms的高層明確表示「已不再是比特幣公司」，Cipher Digital則將過去最高的2,284BTC出售至1,500BTC。Riot Platforms在2025年最後兩個月內，出售了價值2億美元的比特幣。
大多數前十名的挖礦公司都在這股潮流中。TeraWulf採取靈活的財務策略，將BTC持有量降到最低。Core Scientific則出售了價值1億7500萬美元的比特幣。CleanSpark和MARA Holdings則相對維持持有，但仍在探索戰略性利用方式。
這一趨勢正明顯加速。比特幣價格從約66,000美元上升到目前的77,800美元左右，但礦工的出售速度並未放慢。這顯示轉向AI基礎設施事業的

比特幣的低估程度指數ahr999最近受到關注呢。大約在0.45左右被認為是買入時機的區域，但目前的行情似乎接近該水準。ahr999指數低於0.45時是積極增持的信號，0.45到1.2之間則被認為是美元成本平均法的適用範圍。現在的BTC價格約77.9K美元，觀察這個指數的變化似乎很有價值。許多交易者也在關注ahr999，這個水準可能會成為一個關鍵點。

Polkadot的里程碑已經實現。原定於3月14日完成的供應上限實裝，網絡已全面邁入全新時代。
坦白說，這不僅僅是一個技術升級，而是Polkadot經濟模型的根本轉變。從過去每年固定發行1億2000萬DOT，轉向嚴格的21億DOT上限。
這一變化的重要性不言而喻，市場也已經做出了反應。在實裝前，價格已經上漲了28.6%，交易者開始將「稀缺性溢價」融入價格中。在未來的pds循環中，年度發行量將削減約52.6%，從1億2000萬Token降至約5688萬Token。
有趣的是，這個時間表的設定。3月14日（派日）並非巧合，而是Polkadot社群有意展現對數學精確性的堅持。隨後的pds循環中，設有每兩年削減未發行剩餘13.14%的機制。
實裝後，目前年度通膨率已從約7.5%迅速下降至約3.11%。這與比特幣的減半不同，形成一條更為階段性且可預測的通縮曲線。
值得注意的是，這一變革在社群治理過程中獲得了80%以上的支持。也就是說，整個生態系統已經達成共識。
從目前市場數據來看，DOT在24小時內調整了-2.29%，流通量已達1,681,135,245，這可以解讀為在長期結構性變化中的短期調整。
對於質押獎勵的擔憂也存在。確實，隨著新發行Token的減少，名義年化收益率（APY）可能會下降。但許多參與者認為，供應側壓力的緩解將提升Token的實質價值，最終使整體獎勵的價值得以維持。
在生態

柴犬幣（SHIB），又開始下跌了。這幾天一直在觀察，但負的資金調達率持續存在讓我很在意。我認為這代表在衍生品市場中空頭佔優。
目前柴犬幣的價格在$0.000005左右交易，短期內賣壓較大。24小時內下跌約1%，但從七天來看轉為正數，這有點有趣。市值約36億美元，期貨交易量也很活躍，顯示投機性動作較多。
技術面來看，仍處於下降趨勢。Aroon振盪器發出強烈的賣出信號，Awesome振盪器也在零線以下。除非突破阻力帶，否則柴犬幣很可能會再下一個階段下跌。
令人擔憂的是資金調達率。一直呈現紅色，代表交易者在為下跌做準備。偶爾出現的綠色也很短暫，似乎底部尚未出現。如果要增持柴犬幣，或許還是觀望比較好。

關於EOS，最近我又重新調查了一下，這不僅僅是普通的加密貨幣，更是一個真正的區塊鏈平台。對於那些旨在構建DApp和智能合約的人來說，這是一個相當實用的選擇。
首先，從機制來說，EOS採用了DPoS（委任股份證明）這種共識機制。簡單來說，持幣者選出區塊生產者，然後他們負責運營網絡。這樣就實現了高吞吐量和快速的最終確認。
為什麼EOS受到關注呢？主要是因為它具有高擴展性和低手續費的特點。其實用戶端不需要支付交易手續費。取而代之的是，為了訪問網絡資源（CPU、NET、RAM），用戶需要抵押EOS。這是一種新的方法，我覺得很有創新。
在代幣經濟方面，EOS的供應量固定為10億，沒有預挖或創始人分配。所有代幣都在2017年的早期銷售中分發。這種透明性讓我個人感覺很可靠。
EOS的應用場景包括需要高速性能的DApp、企業級區塊鏈解決方案，以及具有可定制治理的智能合約。使用Antelope框架，還可以進行更靈活的開發。
不過，也存在一些挑戰。由於區塊生產者數量有限，難免會有一定程度的中心化擔憂。而且，資源分配模型對新用戶來說可能較為複雜。市場的波動也是不可避免的。
綜合來看，EOS這個加密貨幣平台，雖然是個小眾，但扮演著重要角色。特別是對於追求低延遲和高擴展性的項目來說，值得考慮。你可以在Gate.io上查看EOS相關資訊和行情，如果感興趣，不妨看看。

首爾警察的重大失誤曝光。2022年5月查獲的22比特幣（當時價值約20億韓元，按現在匯率約數百萬美元），竟在警察管理下被盜。直到最近的審計才發現，這不僅僅是一起盜竊事件，更象徵著執法機關制度上的脆弱性。
江南警察署在2021年刑事案件調查中沒收的這些比特幣。通常應該被嚴格保管的證據，但實際上卻完全忽略了國家警察廳制定的規範。它們沒有存放在指定的安全冷錢包中，而是被放置在外部未受管理的冷錢包中。甚至缺乏多名管理人員的認證、定期審計等基本安全措施。
目前，京畿北部地方警察廳接手調查此盜竊案，並以挪用公款嫌疑逮捕了兩名嫌疑人。盜竊手法的細節包括硬體錢包的物理盜竊、種子短語洩漏、內部人員作案等多種可能性。發現遲緩意味著調查困難，也大大增加了嫌疑人逃脫的時間。
在全球範圍內，這是警察管理下最大規模的加密貨幣盜竊事件之一。首爾大學區塊鏈取證專家朴敏智博士指出：「全球各地的警察機關在處理數字資產方面都遇到困難。與物理證據不同，虛擬貨幣需要專業技術知識，但許多機構缺乏相應的基礎設施和人力資源。」
這起事件反映出，快速演進的區塊鏈技術，執法機關的應對尚未跟上。技術知識的差距、缺乏標準化的規範、以及缺乏適當的審計體系，這些因素共同導致警察也成為盜竊的目標。
法律層面也十分嚴重。依賴此證據的刑事案件可能面臨撤訴或減刑。受害者若期待資產追回，相關請求也可能失去。更重要的是，數字資產時代公共機構的信任正受

近幾個月來，Ethereum 大型錢包動向開始引人注目。某位 ETH 創始人在經過7個月後重新活躍，向某大型交易所轉帳了約 1 億 5,700 萬美元的 79,176 ETH，似乎是這樣。每當出現這種大額交易，市場都會做出反應，但這次的時機也有點微妙。
原因是，ETH 雖然在 2,300 美元左右波動，但一直在 2,000 美元的線上徘徊。分析師們認為，1,850 至 1,900 美元是下一個支撐區域。機構投資者的買入速度似乎也在放緩，現貨型 ETF 也持續有每日超過 8,000 萬美元的資金流出。Fidelity 的基金尤其引人注意。
另一個令人在意的是，Ethereum 的共同創始人中，另一位創始人在2月大量出售了 ETH。早期投資者的錢包也在十多年來首次動了，這種供應壓力疊加，容易形成下行壓力。中東的地緣政治風險導致原油價格上漲，也對整體風險資產產生了較大影響，造成市場偏弱。

啊，說起來上個月Etherscan停止支援zksync Era了吧。已經完全完成遷移了嗎。開發者們應該很辛苦吧，API切換之類的。
現在必須使用zksync本身的原生區塊瀏覽器，但說實話一開始挺困惑的。不過zksync scan其實更快，而且資訊也更容易看。
如果還有人在用舊工具，要特別注意。也許是正式轉向zksync生態系的時候了。

比特幣本週上漲6%，已接近77,800美元，但這真的是完全的復甦嗎？確實，創下新高已經很久沒有了，看起來像是比特幣復甦的跡象，但從市場心理來看，情況又是另一回事。恐懼指數仍然停留在21（極度恐懼）的位置。
分析師們認為，這次的上漲主要由機構投資者的策略性買入支撐。也就是說，需求的回升並非來自個人投資者，而是利用流動性進行的短暫反彈。ETF資金流入也有所改善，但反彈的深度較淺，機構參與仍然謹慎，這點被指出來。期權市場也偏好下跌對沖，顯示仍然存在看空情緒。
從技術面來看，75,000美元被視為重要的支撐水平，一旦跌破，比特幣復甦的趨勢可能會崩潰，回到70,000至71,000美元區間。宏觀層面來看，6月的FOMC會議是潛在的風險因素。也就是說，這次的上漲是否是真正的復甦，還是暫時的反彈，仍然難以判斷。

薩爾瓦多的比特幣持有策略，最近在價格波動中面臨重大考驗。
有消息指出，該國持有的超過7,500 BTC的資產價值，因近期下跌已減少超過3億美元。巔峰時期，薩爾瓦多的比特幣持有價值約8億美元，但目前已降至約4億9,500萬美元。
有趣的是，即使在這種情況下，薩爾瓦多仍持續每天購買1 BTC。過去7天內又額外購買了8 BTC，似乎將價格下跌視為買入良機。這明顯展現出一種看漲的態度。
但事情變得複雜。與國際貨幣基金組織（IMF）進行的14億美元貸款計劃談判正在進行中。IMF此前一直對薩爾瓦多的比特幣持有表示擔憂。最近，IMF也承認了透明度的必要性，但在比特幣已經失去超過40%的價值之後，其態度可能會改變。
市場上也有觀點認為，如果薩爾瓦多繼續購買BTC，IMF可能會退出貸款計劃。這可能對該國的債務市場造成重大打擊，是一個不能忽視的擔憂。
事實上，近期比特幣價值的下跌也影響到了薩爾瓦多的10年期國債。目前已經回升，但債券違約的保險成本上升，顯示市場已經意識到風險。
另一方面，有專家指出，薩爾瓦多與特朗普政府關係密切，可能會受到美國作為IMF最大股東的影響力施加影響。此外，該國最近還獲得了美洲開發銀行承諾的13億美元貸款，為緩解IMF的壓力提供了籌碼。
薩爾瓦多的比特幣持有策略，不僅僅是投資決策，更是國家層面政治與經濟角力的核心。未來的發展值得密切關注。

最近，數位資產投資商品正以相當快的速度資金外流。僅上週就有2億8800萬美元流出，已連續五週出現資金減少。累計流出達到40億美元，這是一個相當大的動作。
交易量也降至170億美元以下，這是自2025年7月以來的最低水準。尤其是比特幣相關的資金非常緊張，流出2億1500萬美元成為最大戶。但有趣的是，空頭比特幣商品卻有550萬美元流入，似乎也有針對下跌的動作。
以太坊也有相當的資金外流，超過3650萬美元。整體來看，似乎仍然處於看空的氛圍。這樣的時期，值得關注哪裡會成為底部。

雷·达里奥质疑比特币作为“数字黄金”的地位。在最近的播客中，这位知名投资者指出了加密资产市场的根本性问题。
达里奥的核心观点是，比特币没有提供像黄金那样的隐私保护。所有在区块链上的交易都是可追踪的，具有高度透明性。这被他认为极大限制了其作为数字黄金的功能。
有趣的是，这个透明性问题被指出是阻碍中央银行采用的最大原因。各国中央银行反而偏好不留下数字痕迹的资产，就像实体黄金一样。也就是说，数字黄金的论调可能与中央银行的实际需求存在偏差。
此外，达里奥还列举了比特币面临的多项技术挑战。与股市的相关性增强、量子计算带来的潜在威胁，以及易受市场操控的结构性弱点。这些因素都削弱了其作为数字黄金的可靠性。
不过，比特币在国际转账中的便利性和可验证的稀缺性，仍然对部分投资者具有吸引力。只是，达里奥强调，在更多中央银行真正采用比特币之前，数字黄金的说法说服力有限。市场叙事与现实之间的差距，未来如何弥合，将是关键。

最近、採用科技業界發生了一些有趣的動向。名為Juicebox的平台，在Series B輪融資中籌集了8,000萬美元。估值已經上升到8億5,000萬美元。
這輪融資由DST Global主導，並有Sequoia Capital和Y Combinator參與，因此可以看出這是一個備受關注的項目。投資者對這個平台的期待程度可見一斑。
Juicebox的業務內容是試圖用AI徹底革新招聘流程。從候選人搜索、外聯管理，到自主智能代理，涵蓋了招聘相關的各種任務。對企業來說，這意味著可以大幅度縮短招聘所需的時間和精力。
目前已有5,000家公司在使用這個平台，也顯示出市場對此的需求。渴望強化招聘策略的企業，正尋找像Juicebox這樣的工具。
從這些AI招聘平台的融資動向來看，人事領域的科技轉型正迅速推進。HR-Tech的下一個階段，可能會以這些由AI驅動的自動化工具為主流。