剛剛才發現很多期權交易者其實並不真正了解期權的稅務規定，說真的這會讓他們損失不少錢。我一直在研究這個，因為今年我的稅單跟以往不太一樣，我想跟大家分享我學到的內容。

第一件事——你的損失真的可以扣抵嗎？簡單來說是可以，但有個條件。當你交易期權時，損失會被視為短期資本損失(除非你持有時間遠超平常)。問題是，你只能用這些損失來抵扣資本利得，而不能用來抵扣任何其他收入。所以如果你今年交易很糟，不能直接用50K的損失來抵扣你的普通收入。

但——這是重點——有些交易者其實可以符合美國國稅局（IRS）所稱的「交易者」身份資格。如果你取得這個身份並選擇「按市價計價」（mark-to-market），一切就不同了。你的損失會變成普通損失，可以無限制地抵扣任何收入。你也可以擺脫洗售（wash sale）規則的限制。折衷方案是，IRS會將你年底的持倉視為在12月31日已平倉，所以你必須考慮這點。

現在來談談沒有人常說的：洗售規則。你不能在30天內（前後都不行）賣出一個投資並以虧損價格買回相同或實質相同的資產。很多交易者整天在同一個到期日和行使價之間頻繁操作，無意中觸發了這個規則。當你觸發時，IRS就不會讓你抵扣那個損失，你的稅單會變得更高。

那賺錢的部分，期權的稅務又是怎樣？除非你取得交易者身份，否則都算資本利得。大多數期權持倉是短期資本利得，因為你持有幾天或幾週，而不是幾年。只有持有超過一年，才會被視為長期資本利得。空頭倉位到期一無所有？也是短期，無論合約持有多久。

如果你符合交易者資格，你的淨利就變成普通收入。你要付正常的所得稅率，但可以免自僱稅，這其實蠻不錯的。

資本利得稅很奇怪，基本上是雙重課稅——你賣出資產賺的錢先被課稅，然後那個利潤又再被課稅一次。這樣並不理想。

而「按市價計價」的選擇，對活躍交易者來說是個改變遊戲規則的選項。基本上，IRS會把你當作在年底以公平市價賣出所有持倉，這樣可以鎖定全年盈虧，幫助你更好規劃。

成為交易者而非投資者才是真正的關鍵，但這不是自動的。IRS會看你持倉的平均持有時間、交易次數、是否以此為生、以及你投入的時間有多少。沒有明確的界線，判斷有點模糊。

我跟一些稅務專家聊過，他們都說：如果你認真做這個，最好找專門幫交易者做稅務規劃的顧問。因為IRS可能會反駁你的交易者身份申請，把你重新歸類為投資者，這樣就失去了普通損失的待遇，也會限制很多。

還有一個常讓人搞不清楚的：行使期權或放棄期權的規則會更複雜。如果你用期權來對沖倉位，還可能不小心觸發「構造性出售」（constructive sale）規則，必須在底層資產上實現利得。

基本上，期權的稅務怎麼算，取決於你的交易者身份和你的結構安排。如果你只是隨意買賣期權，稅務就會是資本利得，洗售規則也適用。如果你能符合交易者資格並選擇按市價計價，稅務待遇就會好很多。不管怎樣，你都應該把期權、股票、加密貨幣、債券等所有交易活動合併起來看，才能了解全年真正的盈虧狀況。建議找專業人士幫忙，這樣才不會搞錯或付出過多稅金。