比特幣目前在74,000美元附近波動，顯示上週的急速反彈勢頭已經完全消失。經過下跌至60,000美元前後後，雖然出現了回購以攻向70,000美元，但市場普遍認為這只不過是空頭市場中的典型反彈行情。

這種停滯的背景在於現貨交易的現狀。主要交易所的現貨交易量自十月以來已經下降超過30%，月度現貨交易量也從1兆美元跌至7000億美元左右。也就是說，現貨交易的參與者正穩步減少。尤其是個人投資者的退出尤為顯著，並非一次性大規模拋售，而是市場逐漸退出的緩慢過程。

這種流動性下降的麻煩在於，即使是微小的賣壓也能引發過度的價格波動。由於訂單簿較薄，在現貨交易量較少的情況下進行拋售，會連鎖引發止損，形成惡性循環，進一步導致下跌。200週移動平均線和60,000美元附近的主要支撐位再次受到考驗的可能性很高。

情緒指標也發出了警告。恐懼與貪婪指數一度降至6，達到2022年FTX破產時的水準。之後回升至14，但仍處於「信心不足以大舉買入」的低位。市場心理極度偏空。

技術面來看，在74,000美元附近持續震盪的同時，現貨交易的回暖成為關鍵。如果買家能守住60,000美元，且現貨交易量逐步回升，則轉入調整階段的可能性也會增加。然而，如果宏觀環境仍處於風險偏好降低、流動性未改善的狀況，類似的洗盤再次發生的可能性仍然很大。

XRP也值得關注。樂天的支付應用已將XRP整合進來，服務於4400萬用戶，實需應用逐步推進，目前價格在1.36美元左右。突破1.40美元至1.42美元的上方，才是正式進入上升的條件，但跌破1.30美元則是目前突破失敗的信號。這也取決於現貨交易的動向。