Gate 期權保證金

基本定義

1. 權利金 期權買方向賣方支付的費用，以獲得期權到期時行權的權力。
2. 期權虛值程度 虛值程度表示虛值期權偏離標的價的幅度，實值、平值期權的虛值程度爲 0。
3. 初始保證金 初始保證金（開倉保證金）：開倉所需的最低保證金。
4. 維持保證金 維持倉位所需的最低保證金，若倉位保證金低於此水平，則會觸發強平。
5. 訂單保證金 用戶掛單時需凍結資金，以保證成交；買方能足額支付權利金，賣方有足夠保證金維持倉位，同時避免無成本大量掛單。

權利金計算

示例 買入 1 張 BTC 看漲期權，訂單價格 $220，合約乘數 0.01： 權利金 = 220 × 1 × 0.01 = $2.20

期權虛值程度

示例

• 標的價 $115,000，行權價 $116,000，看漲期權 → OTM = 1,000
• 標的價 $115,000，行權價 $112,000，看跌期權 → OTM = 3,000

初始保證金計算

示例（賣出看漲期權）

• 標的價 $115,000，行權價 $116,000，OTM = 1,000，標記價格 $200，合約乘數 0.01
• 初始保證金 = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50

示例（賣出看跌期權）

• 標的價 $115,000，行權價 $112,000，OTM = 3,000，標記價格 $150
• 初始保證金 = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00

維持保證金計算

示例（賣出看漲期權）

• 標的價 $115,000，標記價格 $200，合約乘數 0.01
• 維持保證金 = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25

示例（賣出看跌期權）

• 標的價 $115,000，標記價格 $150
• 維持保證金 = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75

訂單保證金計算

示例（賣出掛單）

• 賣出 BTC 看漲期權，掛單價格 $210，標記價格 $200
• 權利金' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
• 初始保證金 $164.50
• 訂單保證金 = max(164.50 − 2.00, 0) + 手續費(1) = $163.50

權益與風險率

示例

• 帳戶資金 $5,000
• 持有 1 張賣出看漲倉位（維持保證金 $88.25），倉位市值 −$2.00
• 權益 = 5,000 − 2 = $4,998
• 風險率 = 88.25 / 4,998 × 100% ≈ 1.77%

手續費

保證金參數表