Thị trường vàng đang chứng kiến một diễn biến thú vị. Khi kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất tăng lên, giá vàng đã bước vào xu hướng tăng.
Tình hình này thực ra cũng chứa đựng những tín hiệu quan trọng cho thị trường tiền mã hóa. Theo lịch sử, các chính sách tiền tệ nới lỏng tạo môi trường thuận lợi cho cả vàng và các tài sản thay thế như Bitcoin. Nhà đầu tư có xu hướng tìm đến các công cụ bảo vệ chống lạm phát.
Các quyết định sắp tới của Fed dường như sẽ đóng vai trò quyết định đối với tất cả các tài sản rủi ro.

Số liệu xuất khẩu tháng 11 vượt xa kỳ vọng. Động lực chính? Các nhà sản xuất đã tích cực chuyển hướng sang các thị trường ngoài Mỹ—và điều này đang mang lại hiệu quả.
Khi các rào cản thuế quan ngày càng tăng dưới chính quyền hiện tại, các công ty không chỉ ngồi yên chờ đợi. Họ đang đa dạng hóa chuỗi cung ứng, tìm kiếm khách hàng mới và về cơ bản là viết lại toàn bộ chiến lược kinh doanh của mình. Sự chuyển dịch này cũng không hề nhỏ. Lượng hàng xuất khẩu sang các thị trường thay thế đã tăng mạnh.
Điều này có ý nghĩa gì với bức tranh tổng thể? Các tuyến thương mại toàn cầu đang được vẽ lại ngay

Số liệu mới nhất cho thấy thâm hụt thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã đạt 257,15 tỷ USD từ tháng 1 đến tháng 11. Đây là một mức thặng dư khổng lồ chảy theo một chiều, làm dấy lên những câu hỏi mới về cách dòng vốn toàn cầu di chuyển — và nó có thể xoay chuyển sang đâu tiếp theo. Đáng chú ý vì các xu hướng vĩ mô thường lan tỏa sang các tài sản rủi ro.

Dữ liệu khảo sát mới nhất tiết lộ một sự thay đổi đáng chú ý trong tâm lý doanh nghiệp: các lãnh đạo doanh nghiệp châu Âu ngày càng trở nên bi quan hơn về thị trường nội địa của họ. Các con số cho thấy một bức tranh rõ ràng—ban lãnh đạo cấp cao trên toàn lục địa đang chuyển hướng tập trung sang phía tây, với các khoản đầu tư vào Mỹ trở thành lựa chọn ưu tiên.
Nguyên nhân của xu hướng này là gì? Khảo sát nhấn mạnh những lo ngại về môi trường pháp lý của châu Âu, triển vọng tăng trưởng chậm và bất lợi về cạnh tranh. Trong khi đó, động lực thị trường của Mỹ tiếp tục thu hút dòng vốn, mang lại cho

Thị trường đang đặt cược lớn vào thứ Tư. Số liệu mới nhất từ CME Group cho thấy khá rõ ràng—có 88% khả năng Fed sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tuần này. Đó không chỉ là sự tự tin cao, mà còn gần như chắc chắn. Nếu các con số này giữ vững, chúng ta có thể chứng kiến một sự thay đổi trong chính sách tiền tệ có thể lan tỏa từ cổ phiếu đến tiền mã hóa. Đáng để theo dõi cách Powell trình bày vấn đề này, đặc biệt khi dữ liệu lạm phát vẫn còn giằng co.

Dữ liệu mới nhất của CME thật ấn tượng—88,4% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 này. Còn ba ngày nữa là đến cuộc họp, và thị trường về cơ bản đã coi đây như một thỏa thuận chắc chắn.
Sự chắc chắn như thế này? Tiền đã bắt đầu dịch chuyển. Cả cổ phiếu lẫn tiền mã hóa đều đang phản ứng như thể việc cắt giảm đã được chốt. Nếu Fed thực sự thực hiện, chúng ta có thể chứng kiến những chuyển biến mạnh mẽ trên các tài sản rủi ro.

Tin nóng: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 20 năm vừa tăng vọt lên 2,94% — đánh dấu mức cao nhất trong 26 năm qua. Đây là một sự thay đổi đáng kể trên thị trường JGB. Lãi suất chưa từng ở mức cao như vậy kể từ cuối những năm 90. Đáng chú ý theo dõi xem điều này sẽ ảnh hưởng thế nào đến các tài sản rủi ro trên toàn cầu, bao gồm cả thị trường crypto.

SGD giữ ổn định trong biên độ hẹp khi các nhà giao dịch chờ động thái tiếp theo của Fed. Mọi sự chú ý đổ dồn vào việc Powell sẽ xoay chiều hay giữ nguyên lộ trình – điều này có thể làm thay đổi khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường, bao gồm cả tiền mã hóa.

Gần đây, gia tộc Dell đã thực hiện một động thái gây chú ý—trực tiếp rót 6,25 tỷ USD vào các tài khoản đầu tư của 25 triệu trẻ em Mỹ. Lý do họ đưa ra khá thú vị: khi trẻ em có thể nhìn thấy một tương lai đáng để tiết kiệm, hy vọng hữu hình này sẽ trở thành chất xúc tác.
Đây không chỉ là hành động từ thiện đơn thuần. Xét từ góc độ phân bổ tài sản, đây là một thử nghiệm đầu tư dài hạn cho thế hệ tiếp theo. Mỗi tài khoản của trẻ sẽ nhận được trung bình 250 USD vốn khởi động, tuy số tiền mỗi người không lớn nhưng việc chuyển giao tài sản liên thế hệ trên quy mô lớn có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyề

Giá vàng gần đây đang tăng. Thị trường đang định giá khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, điều này đã đẩy giá kim loại quý lên cao hơn. Đây là một đợt chuyển dịch an toàn cổ điển khi kỳ vọng về lãi suất thay đổi. Có ai khác đang theo dõi mối tương quan này với môi trường vĩ mô của crypto không? Các biện pháp phòng ngừa truyền thống vẫn còn quan trọng trong chu kỳ này.

Hãy tua lại thời điểm bùng nổ thanh khoản năm 2019. Tháng 8 đến—chính sách thắt chặt định lượng kết thúc. Rồi sao? Hỗn loạn. Thị trường repo nổ tung vào mùa thu năm đó, lãi suất tăng vọt lên 10% chỉ sau một đêm. Một cuộc khan hiếm thanh khoản kinh điển.
Phản ứng của Fed? Bơm vào $60 tỷ USD mỗi tháng thông qua mua trái phiếu kho bạc. Họ gọi đó là “quản lý bảng cân đối,” không phải QE. Ừ thì, cứ cho là vậy.
Những gì xảy ra tiếp theo nói lên tất cả. Đến tháng 2/2020—ngay trước khi thế giới đảo lộn—S&P đã tăng 17-19%. Nasdaq? Còn ấn tượng hơn, tăng 25-28%. Vàng cũng âm thầm định vị cho mình.
Bơm

Nền kinh tế Nhật Bản chịu cú sốc mạnh hơn dự kiến trong quý 3. GDP hàng năm giảm 2,3%, vượt quá dự báo đồng thuận là giảm 2,0%. Đây là dấu hiệu cho thấy đà suy giảm mạnh hơn so với kỳ vọng của phần lớn các nhà phân tích, làm dấy lên những lo ngại mới về động lực tăng trưởng của một trong những nền kinh tế lớn nhất châu Á. Với số liệu tăng trưởng yếu hơn dự kiến, tâm lý rủi ro trên các thị trường toàn cầu có thể chịu áp lực. Trong lịch sử, số liệu GDP yếu từ các nền kinh tế lớn thường lan tỏa sang thị trường chứng khoán và các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường crypto, khi nhà đầu tư đánh gi

GDP quý 3 của Nhật Bản giảm 2,3% theo cơ sở hàng năm, tệ hơn dự báo đồng thuận là giảm 2,0%. Mức suy giảm tệ hơn dự kiến này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý rủi ro trên các thị trường châu Á.

Scott Bessent đã chia sẻ một số thông tin kinh tế thú vị vào Chủ nhật này. Mùa mua sắm dịp lễ tại Mỹ? Có vẻ như đang bùng nổ. Điều đặc biệt đáng chú ý ở đây không chỉ là sức mạnh vượt trội mà còn là sự lan tỏa rộng rãi. Chi tiêu của người tiêu dùng vẫn ổn định trên nhiều nhóm thu nhập khác nhau, điều này cho thấy sự bền bỉ tiềm ẩn trong nền kinh tế hiện tại. Khi bạn thấy mô hình chi tiêu nhất quán từ nhóm thu nhập thấp đến cao trong những giai đoạn bán lẻ cao điểm, đó thường là tín hiệu khá tốt về tình hình tài chính hộ gia đình và mức độ tự tin. Đáng để theo dõi xem đà này sẽ tiếp tục ra sao

Cuộc tranh luận về thuế quan vừa trở nên sôi động hơn. Chính quyền Hoa Kỳ đang phản ứng mạnh mẽ trước các ý kiến chỉ trích, tái khẳng định quyền hạn của nhánh hành pháp trong việc áp dụng thuế quan như một cơ chế phản ứng nhanh đối với các mối lo ngại về an ninh quốc gia.
Trong một tuyên bố gần đây, chính quyền nhấn mạnh rõ ràng: các kênh ngoại giao truyền thống mất quá nhiều thời gian. Khi các chính phủ nước ngoài bị cho là lợi dụng sự mất cân bằng thương mại, phương án ưu tiên là hành động trực tiếp—áp thuế nhanh chóng, cắt giảm các tầng lớp trì hoãn quan liêu.
Đây không chỉ là màn trình diễ

Trump đang tăng cường chiến lược áp thuế của mình, gọi đây là phương pháp đơn giản và hiệu quả hơn so với các cách tiếp cận trước đây. Ông ấy đang đặt toàn bộ vấn đề này trong khuôn khổ ưu tiên an ninh quốc gia—một động thái kinh điển để thúc đẩy chính sách kinh tế dưới lăng kính đó. Liệu thị trường có tin vào câu chuyện này hay sẽ chuẩn bị cho biến động, đó mới là câu hỏi thực sự.

Số lượng người thất nghiệp ở Mỹ đang tăng vượt qua mức của cuộc Đại Suy Thoái—hướng tới những mức chưa từng thấy kể từ thời kỳ Đại Khủng Hoảng. Các tín hiệu cảnh báo kinh tế đang ở mức báo động đỏ.

Nhà Trắng vừa phát hành một tuyên bố về chiến lược thuế quan. Chính quyền cho biết Hoa Kỳ có nhiều công cụ để áp đặt thuế quan lên các quốc gia bị cáo buộc đã lợi dụng mối quan hệ thương mại với Mỹ trong nhiều năm. Tuy nhiên, phương án hiện tại đang được Tòa án Tối cao xem xét được mô tả là con đường trực tiếp nhất. Điều này có thể định hình lại cách các rào cản thương mại được thực thi trong tương lai, và thị trường có thể sẽ phải định giá các thay đổi chính sách nhanh hơn dự kiến. Đáng chú ý theo dõi cách điều này ảnh hưởng đến thanh khoản toàn cầu và các tài sản rủi ro.

Kế hoạch tiết kiệm cho trẻ em do chính quyền mới đề xuất là một ví dụ thú vị về tăng trưởng lãi kép. Một khoản tiền gửi ban đầu $1,000 có thể tăng lên khoảng $5,600 trong vòng 18 năm—giả sử nó theo sát mức lợi nhuận trung bình hàng năm trong lịch sử của S&P 500 kéo dài gần bảy thập kỷ. Các phép tính đều hợp lý: hiệu suất thị trường ổn định trong gần hai thập kỷ có thể giúp số vốn ban đầu của bạn tăng hơn năm lần. Đây là một ví dụ kinh điển cho lý do tại sao đầu tư lâu dài luôn hiệu quả hơn việc cố gắng dự đoán thị trường, đặc biệt đối với các mục tiêu dài hạn như quỹ đại học hoặc vốn khởi nghi

Cái gọi là "Không phải QE" đang dần quay trở lại hệ thống. Bạn biết điều đó có nghĩa gì—bơm thanh khoản được ngụy trang bằng thuật ngữ hoa mỹ. Các ngân hàng trung ương thề rằng lần này không phải là nới lỏng định lượng, nhưng kịch bản lại quá quen thuộc. Máy in tiền vẫn chạy rì rì, chỉ là dưới một cái tên khác. Thị trường đã bắt đầu phản ánh các tác động này vào giá cả.