Hiện tại, trên toàn cầu, Tiền kỹ thuật số có ba hướng phát triển là Tiền điện tử, Stablecoin và Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số, mỗi hướng có ưu điểm, khuyết điểm, triển vọng phát triển và hướng ứng dụng riêng.
Chuyên mục: Trương Minh, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Tài chính Viện Khoa học Xã hội Trung ương Trung Quốc, Phó Giám đốc thí nghiệm Tài chính Quốc gia
Gần đây, Hoa Kỳ đã tuyên bố ủng hộ mạnh mẽ cho sự phát triển của Tài sản tiền điện tử và mã hóa, và tuyên bố sẽ xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin quốc gia. Các biện pháp chính sách này đã kích thích mạnh mẽ cuộc thảo luận và không gian tưởng tượng về Tiền kỹ thuật số trên phạm vi toàn cầu. Tiền kỹ thuật số là một loại tiền tệ mới có thể được sử dụng cho giao dịch và lưu trữ giá trị, có sự tồn tại dưới dạng số học, dựa trên công nghệ mật mã và sổ cái phân tán, có tính phân quyền, có thể theo dõi và không thể thay đổi. Nó không chỉ cung cấp một hình thức tiền tệ và tài sản mới mẻ, mà còn có thể tạo ra tác động lớn đối với hệ thống tài chính quốc tế.
Ba loại Tiền kỹ thuật số và đặc điểm của chúng
Hiện tại trên toàn cầu có ba loại Tài sản tiền điện tử chính, bao gồm Tiền điện tử đại diện bởi Bitcoin, các loại tiền ổn định đại diện bởi USDT và USDC và Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số đại diện bởi tiền mềm điện tử (e-CNY). Ba loại Tiền kỹ thuật số này có những đặc điểm riêng biệt.
Giá trị của Tiền điện tử không được xác định bởi tín dụng có chủ quyền của nhà nước cũng không phải bởi các loại tiền tệ hoặc tài sản tài chính khác được gắn với tiền tệ, mà bởi một bộ thuật toán máy tính nghiêm ngặt. Ví dụ, Bitcoin dựa trên một tập hợp các thuật toán máy tính, cần được "khai thác" bởi các máy tính hiệu suất cao với sức mạnh tính toán mạnh mẽ. Tổng số bitcoin được cố định và được thiết lập theo thuật toán là 21 triệu. Hiện tại, có khoảng 19,8 triệu bitcoin đang lưu hành trên thị trường, có nghĩa là chỉ còn khoảng 1 triệu bitcoin đang chờ được phát hiện bằng cách "đào" trong tương lai. Tính năng quan trọng nhất của Bitcoin là phi tập trung và việc tạo ra nó không bị ràng buộc với bất kỳ tín dụng quốc gia nào. Cùng với các tổng hợp cố định, tương tự như vàng, nó có thể khắc phục mọi xu hướng lạm phát của Ngân hàng trung ương, và do đó được coi là hàng rào chống lại rủi ro tiền tệ quốc gia. Vấn đề lớn nhất với Bitcoin là giá của nó biến động đáng kể. Giá của một bitcoin đã từng đạt đỉnh hơn 100.000 đô la và giảm xuống còn khoảng 86.000 đô la vào đầu tháng 3 năm 2025.
Giá trị của đồng tiền ổn định được xác định bởi các loại tiền tệ hoặc tài sản tài chính khác mà nó liên kết. Hiện nay, USDT và USDC là hai loại tiền ổn định phổ biến nhất trên thị trường, chiếm khoảng 90% giá trị thị trường toàn cầu. Như tên gọi, USDT và USDC đều ràng buộc với đô la theo tỷ lệ 1:1, do đó cũng được gọi là đồng tiền ổn định đô la. Ngoài ra, cũng có đồng tiền ổn định liên kết với euro, vàng, tài sản kỹ thuật số, một giỏ hàng hàng hóa. Để phát hành một đơn vị đồng tiền ổn định, cần phải có một lượng cố định tiền tệ hoặc tài sản tài chính để hỗ trợ. Do đó, so với sự biến động giá mạnh của tài sản kỹ thuật số, giá đồng tiền ổn định ổn định hơn nhiều.
Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương là tiền kỹ thuật số được phát hành bởi Ngân hàng trung ương của một quốc gia cụ thể, được hỗ trợ bằng tín dụng chủ quyền của quốc gia đó và được ràng buộc với tiền tệ thông thường của quốc gia đó ở tỷ lệ 1:1. Ưu điểm lớn nhất của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương là được phát hành bởi Ngân hàng trung ương của một quốc gia, có thể được hỗ trợ bởi chức năng cho vay cuối cùng của Ngân hàng trung ương khi giá trị của nó dao động mạnh, do đó rủi ro tài chính rất thấp. Tuy nhiên, thanh danh của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương bị ảnh hưởng bởi tiền tệ thông thường của quốc gia đó. Nếu tỷ giá tiền tệ thông thường của quốc gia đó dao động mạnh hoặc sức mạnh mua hàng giảm giá nhanh chóng, thì sức hấp dẫn của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương của quốc gia đó sẽ tự nhiên yếu đi.
Bitcoin 对国际金融体系的影响
Mặc dù là một loại Tiền kỹ thuật số, nhưng do có hai đặc điểm sau đây, Bitcoin không thể thực sự hoạt động như một loại tiền tệ. Một mặt, giá của Bitcoin biến động mạnh, điều này quyết định rằng Bitcoin khó có thể được sử dụng làm thước đo giá của các mặt hàng khác và là phương tiện thanh toán giữa các mặt hàng khác nhau; Mặt khác, do lượng Bitcoin có hạn, điều này quyết định rằng Bitcoin khó có thể được sử dụng làm một loại tiền tệ để điều chỉnh hoạt động kinh tế. Trong điều kiện bình thường, theo sự tăng của tổng cung cấp kinh tế, Ngân hàng trung ương của một quốc gia sẽ liên tục phát hành tiền mới để đáp ứng nhu cầu tương ứng, tổng cung tiền của một quốc gia thường tăng lên không ngừng.
Do đó, tính chất của Bitcoin không phải là loại tiền tệ thực sự, mà là một loại tài sản tài chính kỳ lạ, tài sản này có giá trị đầu tư. Có sự tranh cãi lớn trên thị trường về việc liệu Bitcoin có phải là tài sản rủi ro hay tài sản trốn tránh. Xét về sự biến động giá của Bitcoin, nó giống như một loại tài sản rủi ro. Nhưng xét về việc xu hướng giá của Bitcoin một phần lớn đối nghịch với tỷ giá USD, nó lại giống như một loại tài sản trốn tránh có thể đối phó với biến động tỷ giá USD.
Ảnh hưởng của tiền ổn định đến hệ thống tài chính quốc tế
Trong ba loại Tiền kỹ thuật số, thực sự có thể gây ra sự sốc đối với hệ thống tài chính quốc tế là đồng tiền ổn định. Như đã đề cập trước đó, vì đồng tiền ổn định liên kết với tiền chính phủ, nó giống như tiền chính phủ một cách gián tiếp. Đồng tiền ổn định đô la thậm chí còn có những đặc điểm liên quan đến đô la, tỷ giá tổng thể ổn định hơn, do đó dễ được chấp nhận hơn đối với các nhà đầu tư.
Trong những năm gần đây, giá trị thị trường của các loại tài sản tiền điện tử ổn định trên toàn cầu đã phát triển nhanh chóng, dự kiến đến cuối năm 2024 đã gần 1800 tỷ đô la Mỹ. Hiện tại, tài sản tiền điện tử ổn định đang 'chiếm đóng' trong vài lĩnh vực sau đây: Thứ nhất, đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ đã bắt đầu trở thành phương tiện thanh toán trên thị trường tiền điện tử. Nói cách khác, khi giao dịch giữa tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum và tiền tệ khác diễn ra, các bên giao dịch ngày càng thích sử dụng đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ để thanh toán. Điều này có nghĩa là trong thế giới ảo, đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ đã bắt đầu đóng vai trò của đô la Mỹ. Thứ hai, trong hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi), một số cơ quan đã bắt đầu cung cấp hỗ trợ thanh khoản bằng đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ. Ví dụ, khi các bên liên quan cần vay mượn, họ có thể đăng ký vay trực tiếp đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ từ các cơ quan cụ thể. Thứ ba, ở một số quốc gia đang phát triển mà sức mua và biến động tỷ giá của đồng tiền quốc gia rất lớn, người dân và doanh nghiệp đã bắt đầu sử dụng đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ như một loại tiền tệ quốc tế đáng tin cậy để tích trữ tài sản, đô la Mỹ đã bắt đầu thay thế đô la quốc gia ở một mức độ nhất định.
Đồng tiền ổn định Mỹ đã tăng cường mối liên kết giữa lĩnh vực lưu thông tiền tệ truyền thống và lĩnh vực lưu thông tiền tệ trong thế giới ảo, đồng thời lấp đầy một số kẽ hở về nhu cầu đồng USD của các hộ gia đình và doanh nghiệp ở một số quốc gia đang phát triển, do đó, loại Tiền kỹ thuật số này có khả năng tăng cường vị thế tiền tệ quốc tế của USD trong hệ thống tài chính quốc tế. Khi Đồng tiền ổn định Mỹ kết nối mạnh mẽ hơn giữa uy tín quốc tế của USD và các tình huống ứng dụng trong thế giới ảo, có thể sẽ củng cố mạnh mẽ vị thế thống trị của USD.
央行Tiền kỹ thuật số对国际金融体系的影响
Ngân hàng trung ươngTiền kỹ thuật số thực ra là loại tiền tệ chủ quyền trong thế giới ảo, loại tiền này có uy tín mạnh mẽ hơn và rủi ro thấp hơn, nhưng cuối cùng phụ thuộc vào sức cạnh tranh của tiền tệ thực của quốc gia đó. Tất nhiên, việc Ngân hàng trung ươngTiền kỹ thuật số này có thể được sử dụng ở mức độ nào cũng là một vấn đề quan trọng. Ví dụ, nhân dân tệ được công nhận trên toàn cầu là một loại tiền tệ tín dụng chủ quyền ổn định giá trị. Tuy nhiên, cho đến nay, tiền tệ số chỉ có thể được sử dụng trong kịch bản bán lẻ, nghĩa là giao dịch giữa cá nhân và doanh nghiệp, tiền tệ số hiện chỉ có thể thay thế tiền mặt (M0). Với hạn chế này, giao dịch giữa các doanh nghiệp, giữa doanh nghiệp và tổ chức tài chính, giữa các tổ chức tài chính với nhau hiện vẫn chưa áp dụng cho tiền tệ số. Điều này có nghĩa là, hạn chế chính đang ngăn cản phát triển của tiền tệ số hiện nay là hạn chế về kịch bản sử dụng. Và lý do Ngân hàng trung ương Trung Quốc chỉ cho phép tiền tệ số thay thế tiền mặt (M0) trong giai đoạn thử nghiệm tiền tệ số là vì đây là một giải pháp gây ra ít tác động đối với hệ thống ngân hàng thương mại hiện tại.
Chiến lược ứng phó
Hiện nay, có ba hướng phát triển chính của Tài sản tiền điện tử trên toàn cầu, bao gồm Tiền điện tử, Tiền ổn định và Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số, mỗi hướng có ưu nhược điểm, triển vọng và hướng ứng dụng riêng. Tốt nhất không nên đặt cược chỉ vào một hướng, mà nên đa dạng hóa đầu tư, đồng thời đầu tư vào ba hướng, để tận dụng tối đa cơ hội phát triển của Tiền kỹ thuật số hoặc tài sản số. Một mặt, cần mở rộng phạm vi thay thế của tiền điện tử từ M0 (tiền mặt) sang M1 (tiền mặt cộng tiền gửi ngắn hạn) thậm chí M2 (tiền mặt cộng tất cả tiền gửi). Chỉ khi mở rộng phạm vi thay thế của tiền điện tử từ M0 lên M1 thậm chí M2, mới có thể mở rộng toàn diện các tình huống sử dụng tiền điện tử, thúc đẩy việc sử dụng tiền điện tử trong và ngoài nước, giúp tăng cường quá trình quốc tế hóa của tiền nhân dân tệ. Mặt khác, cần thúc đẩy xây dựng tiền ổn định của Trung Quốc. Mở rộng việc sử dụng token số của các nền tảng internet, kết hợp tốt hơn tín dụng chủ quyền của nhân dân tệ với các tình huống áp dụng toàn cầu của các nền tảng Trung Quốc. Chỉ cần thiết kế và quản lý rủi ro đúng cách, việc mở rộng việc sử dụng token số của các nền tảng này sẽ giúp mở rộng đáng kể vị thế tiền nhân dân tệ trong hệ thống tiền tệ quốc tế, từ đó có thể đối phó một cách dễ dàng hơn với thách thức từ tiền ổn định của đô la Mỹ. Ngoài ra, tại cấp IMF, có thể khuyến khích việc thử nghiệm và thúc đẩy việc sử dụng Quyền rút tiền đặc biệt số (e-SDR). Quyền rút tiền đặc biệt (SDR) là một loại tiền tệ siêu chủ quyền được tạo ra bởi IMF, theo dõi một rổ tiền tệ bao gồm đô la Mỹ, euro, nhân dân tệ, yen Nhật và bảng Anh, với trọng số hiện tại của năm loại tiền tệ trên lần lượt là 41,73%, 30,93%, 10,92%, 8,33% và 8,09%. Hiện tại, SDR chỉ có thể được sử dụng trong giao dịch giữa IMF và các quốc gia thành viên, cũng như giữa các quốc gia thành viên với nhau. Việc phát triển đa dạng các loại tiền kỹ thuật số sẽ tự nhiên tốt hơn việc tiền kỹ thuật số chỉ được độc quyền bởi đô la Mỹ. E-SDR có thể mở rộng việc sử dụng tiền tệ dự trữ siêu chủ quyền trong lĩnh vực số hóa và không gian ảo, cũng như giúp thúc đẩy sự đa dạng hóa của hệ thống tiền tệ quốc tế.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tiền kỹ thuật số对国际金融体系的重构
Hiện tại, trên toàn cầu, Tiền kỹ thuật số có ba hướng phát triển là Tiền điện tử, Stablecoin và Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số, mỗi hướng có ưu điểm, khuyết điểm, triển vọng phát triển và hướng ứng dụng riêng.
Chuyên mục: Trương Minh, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Tài chính Viện Khoa học Xã hội Trung ương Trung Quốc, Phó Giám đốc thí nghiệm Tài chính Quốc gia
Gần đây, Hoa Kỳ đã tuyên bố ủng hộ mạnh mẽ cho sự phát triển của Tài sản tiền điện tử và mã hóa, và tuyên bố sẽ xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin quốc gia. Các biện pháp chính sách này đã kích thích mạnh mẽ cuộc thảo luận và không gian tưởng tượng về Tiền kỹ thuật số trên phạm vi toàn cầu. Tiền kỹ thuật số là một loại tiền tệ mới có thể được sử dụng cho giao dịch và lưu trữ giá trị, có sự tồn tại dưới dạng số học, dựa trên công nghệ mật mã và sổ cái phân tán, có tính phân quyền, có thể theo dõi và không thể thay đổi. Nó không chỉ cung cấp một hình thức tiền tệ và tài sản mới mẻ, mà còn có thể tạo ra tác động lớn đối với hệ thống tài chính quốc tế.
Ba loại Tiền kỹ thuật số và đặc điểm của chúng
Hiện tại trên toàn cầu có ba loại Tài sản tiền điện tử chính, bao gồm Tiền điện tử đại diện bởi Bitcoin, các loại tiền ổn định đại diện bởi USDT và USDC và Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số đại diện bởi tiền mềm điện tử (e-CNY). Ba loại Tiền kỹ thuật số này có những đặc điểm riêng biệt.
Giá trị của Tiền điện tử không được xác định bởi tín dụng có chủ quyền của nhà nước cũng không phải bởi các loại tiền tệ hoặc tài sản tài chính khác được gắn với tiền tệ, mà bởi một bộ thuật toán máy tính nghiêm ngặt. Ví dụ, Bitcoin dựa trên một tập hợp các thuật toán máy tính, cần được "khai thác" bởi các máy tính hiệu suất cao với sức mạnh tính toán mạnh mẽ. Tổng số bitcoin được cố định và được thiết lập theo thuật toán là 21 triệu. Hiện tại, có khoảng 19,8 triệu bitcoin đang lưu hành trên thị trường, có nghĩa là chỉ còn khoảng 1 triệu bitcoin đang chờ được phát hiện bằng cách "đào" trong tương lai. Tính năng quan trọng nhất của Bitcoin là phi tập trung và việc tạo ra nó không bị ràng buộc với bất kỳ tín dụng quốc gia nào. Cùng với các tổng hợp cố định, tương tự như vàng, nó có thể khắc phục mọi xu hướng lạm phát của Ngân hàng trung ương, và do đó được coi là hàng rào chống lại rủi ro tiền tệ quốc gia. Vấn đề lớn nhất với Bitcoin là giá của nó biến động đáng kể. Giá của một bitcoin đã từng đạt đỉnh hơn 100.000 đô la và giảm xuống còn khoảng 86.000 đô la vào đầu tháng 3 năm 2025.
Giá trị của đồng tiền ổn định được xác định bởi các loại tiền tệ hoặc tài sản tài chính khác mà nó liên kết. Hiện nay, USDT và USDC là hai loại tiền ổn định phổ biến nhất trên thị trường, chiếm khoảng 90% giá trị thị trường toàn cầu. Như tên gọi, USDT và USDC đều ràng buộc với đô la theo tỷ lệ 1:1, do đó cũng được gọi là đồng tiền ổn định đô la. Ngoài ra, cũng có đồng tiền ổn định liên kết với euro, vàng, tài sản kỹ thuật số, một giỏ hàng hàng hóa. Để phát hành một đơn vị đồng tiền ổn định, cần phải có một lượng cố định tiền tệ hoặc tài sản tài chính để hỗ trợ. Do đó, so với sự biến động giá mạnh của tài sản kỹ thuật số, giá đồng tiền ổn định ổn định hơn nhiều.
Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương là tiền kỹ thuật số được phát hành bởi Ngân hàng trung ương của một quốc gia cụ thể, được hỗ trợ bằng tín dụng chủ quyền của quốc gia đó và được ràng buộc với tiền tệ thông thường của quốc gia đó ở tỷ lệ 1:1. Ưu điểm lớn nhất của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương là được phát hành bởi Ngân hàng trung ương của một quốc gia, có thể được hỗ trợ bởi chức năng cho vay cuối cùng của Ngân hàng trung ương khi giá trị của nó dao động mạnh, do đó rủi ro tài chính rất thấp. Tuy nhiên, thanh danh của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương bị ảnh hưởng bởi tiền tệ thông thường của quốc gia đó. Nếu tỷ giá tiền tệ thông thường của quốc gia đó dao động mạnh hoặc sức mạnh mua hàng giảm giá nhanh chóng, thì sức hấp dẫn của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương của quốc gia đó sẽ tự nhiên yếu đi.
Bitcoin 对国际金融体系的影响
Mặc dù là một loại Tiền kỹ thuật số, nhưng do có hai đặc điểm sau đây, Bitcoin không thể thực sự hoạt động như một loại tiền tệ. Một mặt, giá của Bitcoin biến động mạnh, điều này quyết định rằng Bitcoin khó có thể được sử dụng làm thước đo giá của các mặt hàng khác và là phương tiện thanh toán giữa các mặt hàng khác nhau; Mặt khác, do lượng Bitcoin có hạn, điều này quyết định rằng Bitcoin khó có thể được sử dụng làm một loại tiền tệ để điều chỉnh hoạt động kinh tế. Trong điều kiện bình thường, theo sự tăng của tổng cung cấp kinh tế, Ngân hàng trung ương của một quốc gia sẽ liên tục phát hành tiền mới để đáp ứng nhu cầu tương ứng, tổng cung tiền của một quốc gia thường tăng lên không ngừng.
Do đó, tính chất của Bitcoin không phải là loại tiền tệ thực sự, mà là một loại tài sản tài chính kỳ lạ, tài sản này có giá trị đầu tư. Có sự tranh cãi lớn trên thị trường về việc liệu Bitcoin có phải là tài sản rủi ro hay tài sản trốn tránh. Xét về sự biến động giá của Bitcoin, nó giống như một loại tài sản rủi ro. Nhưng xét về việc xu hướng giá của Bitcoin một phần lớn đối nghịch với tỷ giá USD, nó lại giống như một loại tài sản trốn tránh có thể đối phó với biến động tỷ giá USD.
Ảnh hưởng của tiền ổn định đến hệ thống tài chính quốc tế
Trong ba loại Tiền kỹ thuật số, thực sự có thể gây ra sự sốc đối với hệ thống tài chính quốc tế là đồng tiền ổn định. Như đã đề cập trước đó, vì đồng tiền ổn định liên kết với tiền chính phủ, nó giống như tiền chính phủ một cách gián tiếp. Đồng tiền ổn định đô la thậm chí còn có những đặc điểm liên quan đến đô la, tỷ giá tổng thể ổn định hơn, do đó dễ được chấp nhận hơn đối với các nhà đầu tư.
Trong những năm gần đây, giá trị thị trường của các loại tài sản tiền điện tử ổn định trên toàn cầu đã phát triển nhanh chóng, dự kiến đến cuối năm 2024 đã gần 1800 tỷ đô la Mỹ. Hiện tại, tài sản tiền điện tử ổn định đang 'chiếm đóng' trong vài lĩnh vực sau đây: Thứ nhất, đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ đã bắt đầu trở thành phương tiện thanh toán trên thị trường tiền điện tử. Nói cách khác, khi giao dịch giữa tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum và tiền tệ khác diễn ra, các bên giao dịch ngày càng thích sử dụng đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ để thanh toán. Điều này có nghĩa là trong thế giới ảo, đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ đã bắt đầu đóng vai trò của đô la Mỹ. Thứ hai, trong hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi), một số cơ quan đã bắt đầu cung cấp hỗ trợ thanh khoản bằng đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ. Ví dụ, khi các bên liên quan cần vay mượn, họ có thể đăng ký vay trực tiếp đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ từ các cơ quan cụ thể. Thứ ba, ở một số quốc gia đang phát triển mà sức mua và biến động tỷ giá của đồng tiền quốc gia rất lớn, người dân và doanh nghiệp đã bắt đầu sử dụng đồng tiền ổn định theo đô la Mỹ như một loại tiền tệ quốc tế đáng tin cậy để tích trữ tài sản, đô la Mỹ đã bắt đầu thay thế đô la quốc gia ở một mức độ nhất định.
Đồng tiền ổn định Mỹ đã tăng cường mối liên kết giữa lĩnh vực lưu thông tiền tệ truyền thống và lĩnh vực lưu thông tiền tệ trong thế giới ảo, đồng thời lấp đầy một số kẽ hở về nhu cầu đồng USD của các hộ gia đình và doanh nghiệp ở một số quốc gia đang phát triển, do đó, loại Tiền kỹ thuật số này có khả năng tăng cường vị thế tiền tệ quốc tế của USD trong hệ thống tài chính quốc tế. Khi Đồng tiền ổn định Mỹ kết nối mạnh mẽ hơn giữa uy tín quốc tế của USD và các tình huống ứng dụng trong thế giới ảo, có thể sẽ củng cố mạnh mẽ vị thế thống trị của USD.
央行Tiền kỹ thuật số对国际金融体系的影响
Ngân hàng trung ươngTiền kỹ thuật số thực ra là loại tiền tệ chủ quyền trong thế giới ảo, loại tiền này có uy tín mạnh mẽ hơn và rủi ro thấp hơn, nhưng cuối cùng phụ thuộc vào sức cạnh tranh của tiền tệ thực của quốc gia đó. Tất nhiên, việc Ngân hàng trung ươngTiền kỹ thuật số này có thể được sử dụng ở mức độ nào cũng là một vấn đề quan trọng. Ví dụ, nhân dân tệ được công nhận trên toàn cầu là một loại tiền tệ tín dụng chủ quyền ổn định giá trị. Tuy nhiên, cho đến nay, tiền tệ số chỉ có thể được sử dụng trong kịch bản bán lẻ, nghĩa là giao dịch giữa cá nhân và doanh nghiệp, tiền tệ số hiện chỉ có thể thay thế tiền mặt (M0). Với hạn chế này, giao dịch giữa các doanh nghiệp, giữa doanh nghiệp và tổ chức tài chính, giữa các tổ chức tài chính với nhau hiện vẫn chưa áp dụng cho tiền tệ số. Điều này có nghĩa là, hạn chế chính đang ngăn cản phát triển của tiền tệ số hiện nay là hạn chế về kịch bản sử dụng. Và lý do Ngân hàng trung ương Trung Quốc chỉ cho phép tiền tệ số thay thế tiền mặt (M0) trong giai đoạn thử nghiệm tiền tệ số là vì đây là một giải pháp gây ra ít tác động đối với hệ thống ngân hàng thương mại hiện tại.
Chiến lược ứng phó
Hiện nay, có ba hướng phát triển chính của Tài sản tiền điện tử trên toàn cầu, bao gồm Tiền điện tử, Tiền ổn định và Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số, mỗi hướng có ưu nhược điểm, triển vọng và hướng ứng dụng riêng. Tốt nhất không nên đặt cược chỉ vào một hướng, mà nên đa dạng hóa đầu tư, đồng thời đầu tư vào ba hướng, để tận dụng tối đa cơ hội phát triển của Tiền kỹ thuật số hoặc tài sản số. Một mặt, cần mở rộng phạm vi thay thế của tiền điện tử từ M0 (tiền mặt) sang M1 (tiền mặt cộng tiền gửi ngắn hạn) thậm chí M2 (tiền mặt cộng tất cả tiền gửi). Chỉ khi mở rộng phạm vi thay thế của tiền điện tử từ M0 lên M1 thậm chí M2, mới có thể mở rộng toàn diện các tình huống sử dụng tiền điện tử, thúc đẩy việc sử dụng tiền điện tử trong và ngoài nước, giúp tăng cường quá trình quốc tế hóa của tiền nhân dân tệ. Mặt khác, cần thúc đẩy xây dựng tiền ổn định của Trung Quốc. Mở rộng việc sử dụng token số của các nền tảng internet, kết hợp tốt hơn tín dụng chủ quyền của nhân dân tệ với các tình huống áp dụng toàn cầu của các nền tảng Trung Quốc. Chỉ cần thiết kế và quản lý rủi ro đúng cách, việc mở rộng việc sử dụng token số của các nền tảng này sẽ giúp mở rộng đáng kể vị thế tiền nhân dân tệ trong hệ thống tiền tệ quốc tế, từ đó có thể đối phó một cách dễ dàng hơn với thách thức từ tiền ổn định của đô la Mỹ. Ngoài ra, tại cấp IMF, có thể khuyến khích việc thử nghiệm và thúc đẩy việc sử dụng Quyền rút tiền đặc biệt số (e-SDR). Quyền rút tiền đặc biệt (SDR) là một loại tiền tệ siêu chủ quyền được tạo ra bởi IMF, theo dõi một rổ tiền tệ bao gồm đô la Mỹ, euro, nhân dân tệ, yen Nhật và bảng Anh, với trọng số hiện tại của năm loại tiền tệ trên lần lượt là 41,73%, 30,93%, 10,92%, 8,33% và 8,09%. Hiện tại, SDR chỉ có thể được sử dụng trong giao dịch giữa IMF và các quốc gia thành viên, cũng như giữa các quốc gia thành viên với nhau. Việc phát triển đa dạng các loại tiền kỹ thuật số sẽ tự nhiên tốt hơn việc tiền kỹ thuật số chỉ được độc quyền bởi đô la Mỹ. E-SDR có thể mở rộng việc sử dụng tiền tệ dự trữ siêu chủ quyền trong lĩnh vực số hóa và không gian ảo, cũng như giúp thúc đẩy sự đa dạng hóa của hệ thống tiền tệ quốc tế.