Vàng giảm, kim loại quý cũng đi xuống đồng bộ; bế tắc trong đàm phán Mỹ-Iran khiến nhà đầu tư không có ý định mua đuổi giá

Gần đây tình hình địa chính trị Trung Đông tiếp tục căng thẳng, các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc, khiến giá vàng quốc tế gần đây chịu áp lực đi xuống. Tổ chức chuyên nghiệp MKS PAMP SA mô tả thị trường vàng hiện tại là “lạc hướng”. Vàng hiện đang ở trong vùng bất định mang tính kỹ thuật, niềm tin thị trường mỏng manh, và phần lớn dòng tiền từ các tổ chức lớn đang trong trạng thái đứng ngoài quan sát. Giá vàng giao ngay quốc tế (XAU) hôm nay giảm khoảng 0,7% xuống quanh mức 4.675 USD/ounce, kể từ khi xung đột bùng phát vào cuối tháng Hai đến nay đã tích lũy mức điều chỉnh khoảng 11%; bạc và các kim loại quý như bạch kim cũng đồng loạt suy yếu.

Bế tắc địa chính trị và cú sốc đối với nguồn cung năng lượng

Tổng thống Mỹ Trump hủy bỏ lịch trình cuộc đàm phán hòa bình dự kiến do đặc sứ đến Islamabad, trong khi Tổng thống Iran Pezeshkian cũng cho biết sẽ từ chối đàm phán trong bối cảnh bị đe dọa. Điều này khiến lệnh phong tỏa song phương tại eo biển Hormuz tiếp tục kéo dài, và khoảng một phần năm hoạt động vận chuyển dầu trên toàn cầu bị cản trở. Giá dầu quốc tế vì vậy tăng lên; việc đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng không chỉ đẩy chi phí năng lượng ngắn hạn lên cao mà còn làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu ở cấp độ kinh tế vĩ mô, buộc thị trường phải đánh giá lại tính ổn định của môi trường kinh tế chung.

Tác động của kỳ vọng lạm phát đến chính sách lãi suất của NHTW

Rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng lên thực chất đã làm thay đổi kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ. Để kiềm chế giá cả, NHTW có nhiều khả năng sẽ giữ lãi suất ở mức hiện tại, thậm chí không loại trừ khả năng tăng lãi suất; điều này tạo thành lực cản rõ rệt đối với các tài sản không có lợi suất như vàng. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng, với tân chủ tịch tiềm nhiệm là ông Warsh (Kevin Warsh), sẽ theo đuổi lộ trình cắt giảm lãi suất ôn hòa và từng bước, thay vì nới lỏng mạnh tay. Trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất cao có thể kéo dài, chỉ số đồng USD tăng mạnh, qua đó tiếp tục kìm hãm diễn biến của giá vàng.

(“Chuyến đi cuối cùng” của Powell? Xung đột Trung Đông đẩy lạm phát, Fed dự kiến tuần này giữ nguyên)

Vàng lạc hướng? Tiền đứng ngoài quan sát, diễn biến ngắn hạn có thể rơi vào bế tắc

Dưới sự đan xen của các yếu tố vĩ mô nói trên, giá vàng giao ngay quốc tế (XAU) hôm nay giảm khoảng 0,7% xuống quanh mức 4.675 USD/ounce, kể từ khi xung đột bùng phát vào cuối tháng Hai đến nay đã tích lũy mức điều chỉnh khoảng 11%; bạc và các kim loại quý như bạch kim cũng đồng loạt suy yếu.

Tổ chức chuyên nghiệp MKS PAMP SA mô tả thị trường vàng hiện tại là “lạc hướng”. Vàng hiện đang ở trong vùng bất định mang tính kỹ thuật, niềm tin thị trường mỏng manh, và phần lớn dòng tiền từ các tổ chức lớn đang trong trạng thái đứng ngoài quan sát. Hiện tại vàng thể hiện đặc tính của một tài sản rủi ro, có tương quan nghịch với giá dầu, cho thấy trong bối cảnh bất định kép, ý muốn đuổi theo giá của thị trường đã giảm đáng kể.

Chuỗi tin trước đây từng so sánh diễn biến của vàng trong cuộc chiến Nga-Ukraine và phát hiện vàng chỉ tăng vọt ngắn hạn ở giai đoạn đầu chiến sự, sau đó giảm liên tiếp trong bảy tháng. Dù các ngân hàng đầu tư lớn vẫn lạc quan về triển vọng vàng, nhưng khi rủi ro địa chính trị vẫn cao và dòng tiền rõ ràng đang đứng ngoài quan sát, khả năng cao diễn biến giá vàng ngắn hạn sẽ rơi vào trạng thái bế tắc.

(Giá vàng giảm mạnh 8% trong một tuần, lập mức thấp nhất trong 17 năm—tham khảo cuộc chiến Nga-Ukraine để nhìn nhận triển vọng thế nào? Goldman vẫn kỳ vọng 5.400 USD)

Bài viết này Vàng giảm, kim loại quý đồng loạt đi xuống; bế tắc đàm phán Mỹ-Iran khiến nhà đầu tư không có ý định đuổi theo giá lần đầu tiên xuất hiện trên Chuỗi Tin ABMedia.