Nhà phân tích Alex Thorn của tổ chức đầu tư Galaxy cho biết rằng, so với ba lần chu kỳ trước, hiệu suất của Bitcoin (BTC) trong đợt giảm một lần này rõ ràng kém hơn trước đây. Khi biến động thị trường giảm xuống và việc thông qua ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ đã thay đổi động lực dòng vốn hiện có, thị trường có thể đã bước vào một “trạng thái bình thường” hoàn toàn mới.
Mức tăng của chu kỳ giảm một lần thứ tư thấp hơn đáng kể so với các kỷ lục lịch sử
Theo phân tích của Alex Thorn, Giám đốc Nghiên cứu toàn cầu của tổ chức đầu tư Galaxy, kể từ khi Bitcoin giảm một lần từ tháng 4/2024, diễn biến giá hiện tại, so với các chu kỳ được tạo ra bởi năm 2012, 2016 và 2020, cho thấy tính biến động rõ rệt thấp hơn và biên độ tăng ít hơn. Bitcoin đã lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại vượt 125,000 USD vào ngày 5/10/2025, nhưng so với mức giá khoảng 63,000 USD tại thời điểm giảm một lần năm 2024, mức tăng chỉ là 97%.
cycle 4 dramatically underperforming prior cycles
is this the new normal? or is it the new normal (until it isn’t)? pic.twitter.com/Y26fWAz24u
— Alex Thorn (@intangiblecoins) April 19, 2026
Nhìn lại dữ liệu lịch sử, trong chu kỳ giảm một lần năm 2012, Bitcoin đã bứt phá khoảng 9,294%, mức cao nhất lên tới 1,163 USD; trong chu kỳ năm 2016, mức tăng khoảng 2,950%, đỉnh đạt 19,891 USD; còn sau lần giảm một năm 2020, ghi nhận mức tăng khoảng 761%.
Biến động giá đã hội tụ mạnh, thị trường Bitcoin đón “trạng thái bình thường mới”?
Đối với hiện tượng này, Thorn cho biết: “Hiệu suất của chu kỳ thứ tư đã kém xa đáng kể so với các chu kỳ trước.” Ông cũng đặt ra câu hỏi rằng liệu đây có thực sự là trạng thái bình thường mới của thị trường hay chỉ là hiện tượng tạm thời. Biến động ngày càng giảm trong các chu kỳ giảm một lần trước đó cho thấy rằng động lực thị trường truyền thống đã thay đổi từ lâu; chu kỳ bốn năm có lẽ không còn như trước.
(Bài nói của Arthur Hayes về quan điểm vô dụng của chu kỳ Bitcoin 4 năm: Mỹ Trung tăng tốc in tiền để BTC được phong làm đồng tiền vương)
ETF giao ngay tại Mỹ thúc đẩy thị trường bò sớm, đảo ngược chu kỳ Bitcoin truyền thống 4 năm
Tuy nhiên, một số người trong thị trường lại có quan điểm khác về phân tích này. Các bình luận viên cho rằng, chỉ đơn thuần đánh giá hiệu suất sau khi giảm một lần sẽ bỏ qua tình huống đặc biệt rằng trước khi giảm một lần năm 2024 diễn ra, Bitcoin đã kịp tạo đỉnh lịch sử từ trước. Vào tháng 3/2024—tức là một tháng trước khi giảm một lần vào tháng 4—Bitcoin đã vượt mốc 70,000 USD và thiết lập kỷ lục cao nhất thời điểm đó.
Chất xúc tác chính cho đợt tăng này là việc tháng 1/2024, ETF giao ngay Bitcoin đã được Mỹ chính thức phê duyệt để niêm yết. Những người tham gia thị trường cho rằng hiện tượng bất thường mang tính lịch sử, với Bitcoin đã tạo đỉnh lịch sử trước cả khi giảm một lần, thực tế đã khiến các số liệu về hiệu suất giá của chu kỳ hiện tại bị sai lệch.
Ngân hàng đầu tư tại Wall Street lạc quan về Bitcoin năm 2026, có thể lên tới 150,000 USD
Ngoài việc mức tăng thu hẹp, mức giảm của Bitcoin cũng đang co lại rõ rệt. Theo nghiên cứu của Fidelity Digital Assets, khi biến động giảm xuống, việc điều chỉnh giá của Bitcoin cũng trở nên ôn hòa hơn. Nhà phân tích nghiên cứu Zack Wainwright của Fidelity cho biết rằng trong thời gian gấu của Bitcoin, mức sụt giá thường nằm trong khoảng 80% đến 90%.
Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, Bitcoin đã giảm từ đỉnh lịch sử hơn 125,000 USD xuống 60,000 USD, mức giảm chỉ nhỉnh hơn 50%, và dự kiến giá sẽ bắt đầu phục hồi dần từ năm 2026. Hiện tại, BTC đang dao động quanh 74K, giảm từ đỉnh 78K vào thứ Sáu tuần trước. Báo cáo của ngân hàng đầu tư Bernstein nêu rằng đợt điều chỉnh hiện tại của Bitcoin không phải vấn đề mang tính cấu trúc, mà là do dao động niềm tin của thị trường, và cho biết đến cuối năm 2026, giá Bitcoin sẽ có thể đạt tới 150,000 USD.
(JPMorgan ra mắt chứng khoán cấu trúc Bitcoin: kết hợp chu kỳ bốn năm, đặt cược vào một thị trường bò năm 2028)
Bài viết này Bitcoin lần giảm một lần thứ tư khiến mức tăng chậm lại, nhà phân tích: BTC có thể đã bước vào “trạng thái bình thường mới” Lần đầu xuất hiện tại Chuỗi tin ABMedia.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Tỷ lệ tài trợ trung bình trong 8 giờ của Bitcoin chuyển sang âm ở mức -0.01%
Tin tức Gate ngày 22 tháng 4 — Theo dữ liệu từ Coinglass, tỷ lệ tài trợ trung bình trong 8 giờ của Bitcoin trên toàn mạng hiện đang ở mức -0.01%, cho thấy tâm lý hơi bi quan trong giới giao dịch hợp đồng tương lai.
Trong số các sàn giao dịch lớn, tỷ lệ tài trợ khác nhau: một sàn ở -0.0007%, một sàn khác ở -0.0033%, sàn thứ ba ở -0.0051% và Gate ở -0.0168%. Các mức tỷ lệ tài trợ âm trên các nền tảng cho thấy nhà giao dịch đang trả cho vị thế short thay vì long, phản ánh cách định vị thị trường thận trọng.
GateNews6giờ trước
BTC tăng 5.01% trong 24H, hiện ở mức 79399.3 USDT
Tin nhắn từ bot Gate News, dữ liệu trên Gate cho thấy BTC tăng 5.01% trong 24 giờ qua, hiện ở mức 79399.3 USDT.
CryptoRadar6giờ trước
赛勒称：MicroStrategy 若增持至 7.5% 的供应量，或可将比特币推至 $10M 百万美元
MicroStrategy 旨在持有相当于比特币供应量 7.5% 的份额，这意味着 $10M 每枚 BTC；截至 4 月 19 日，公司持有 815,061 BTC (~3.88%)，市值为 615.56 亿美元（$61.56B），要在赛勒长期增持计划中达到目标“饱和度”，还需要约 3.62% 的增持空间。
摘要：MicroStrategy 希望累积约 7.5% 的比特币供应量，赛勒认为这一门槛可能将 BTC 推升至约 $10 百万美元，并在此之后放缓买入。到 4 月 19 日，公司已拥有 815,061 BTC (≈3.88% 的供应占比)，总成本为 615.56 亿美元（$61.56B），还需要再增加约 3.62 个百分点才能达到该目标，这表明其长期增持策略正接近饱和。
GateNews7giờ trước
Mức thanh lý Bitcoin: 28,21B USD thanh lý long tại $74,951, 16,13B USD thanh lý short tại $82,741
Tin tức Gate, ngày 22 tháng 4 — Theo dữ liệu của Coinglass, nếu Bitcoin giảm xuống dưới $74,951, tổng giá trị các lệnh thanh lý vị thế long trên các sàn giao dịch tập trung lớn sẽ đạt 28,21 tỷ USD.
Ngược lại, nếu BTC vượt lên trên $82,741, tổng giá trị các lệnh thanh lý vị thế short trên các sàn CEX lớn sẽ đạt 16,13 tỷ USD.
GateNews8giờ trước
Bitcoin và Ethereum Spot ETF Ghi Nhận Dòng Tiền Ròng Rồi Rã Liên Tiếp; ETF BTC Đạt $99.08B Về Quy Mô Tài Sản
Tóm tắt: Bitcoin và Ethereum spot ETF ghi nhận dòng tiền ròng vào vào ngày 21/4, kéo dài chuỗi duy trì nhiều ngày. Dòng tiền vào BTC được dẫn dắt bởi IBIT của BlackRock và Grayscale, trong khi GBTC ghi nhận dòng tiền ra; dòng tiền vào ETH được dẫn dắt bởi ETHA, với ETHE ghi nhận dòng tiền ra.
Tóm tắt nhanh: Bitcoin và Ethereum spot ETF ghi nhận dòng tiền vào vào ngày 21/4, kéo dài đà tăng; BTC được dẫn dắt bởi IBIT và Grayscale với GBTC có dòng tiền ra, NAV $99.08B (6.54%). Dòng tiền vào ETH được dẫn dắt bởi ETHA, ETHE có dòng tiền ra; NAV $13.66B, dòng tiền vào $12.05B.
GateNews9giờ trước
Chuyên gia quan sát thấy một mô hình Bitcoin tăng giá 90 ngày lặp lại, BTC có thể đạt mục tiêu ATH (mức cao nhất mọi thời đại) 145.000 USD
Chuyên gia quan sát thấy một mô hình Bitcoin tăng giá trong 90 ngày đang lặp lại.
Anh ấy tuyên bố giai đoạn tích lũy đã hoàn tất và kỳ vọng giai đoạn thao túng sẽ bắt đầu.
BTC có thể chạm mức $145,000 theo mục tiêu đỉnh cao mọi thời đại (ATH) trong giai đoạn phân phối cuối cùng.
Thị trường crypto đã đang di chuyển theo hướng đi lên sau nhiều tuần của
CryptoNewsLand9giờ trước
