Đơn vị UOB Kay Hian Indonesia bị đình chỉ do các sai sót trong thẩm định hồ sơ IPO

Hành động quản lý và đình chỉ

Cơ quan giám sát tài chính của Indonesia, OJK (Otoritas Jasa Keuangan), đã phạt tiền và đình chỉ PT Kay Hian Sekuritas (trước đây là PT UOB Kay Hian Sekuritas), công ty con tại Indonesia của UOB Kay Hian, không được thực hiện bảo lãnh phát hành các đợt niêm yết mới sau khi phát hiện các vi phạm trong thẩm định và các biện pháp phân bổ cổ phần không đúng trong một đợt phát hành lần đầu ra công chúng. Công ty môi giới bị phạt 250 triệu rupiah (khoảng S$18.000) và giấy phép hoạt động bị đình chỉ trong một năm, theo tuyên bố tháng 2 của OJK và các công bố tiếp theo.

Vụ IPO năm 2019

PT Kay Hian Sekuritas đóng vai trò là tổ chức bảo lãnh cho nhà phát triển bất động sản PT Repower Asia Indonesia, đơn vị này đã lên sàn vào năm 2019. Các cuộc điều tra gần đây của OJK cho thấy rằng trước khi giao dịch bắt đầu, các cổ phiếu dành cho nhà đầu tư độc lập đã được phân bổ cho tám cá nhân, những người đã khai trong các tài liệu mở tài khoản ngân hàng của họ rằng họ là nhân viên của công ty phát hành. OJK cũng phát hiện rằng việc mua cổ phiếu được tài trợ bởi UOB Kay Hian Credit đặt tại Singapore, một bên liên kết của PT Kay Hian Sekuritas.

Một nguồn tin của OJK mô tả cách sắp xếp này là một “cấu trúc tài trợ cổng sau được phối hợp.” Theo nguồn tin, được The Straits Times trích dẫn vào ngày 10 tháng 4: “Khi một tổ chức bảo lãnh cho phép nhân viên của chính công ty đó mua cổ phiếu bằng các khoản tiền được một bên liên kết của tổ chức bảo lãnh cho vay trực tiếp, điều đó làm suy giảm tính toàn vẹn của một đợt phát hành ra công chúng và tạo ra cảm giác sai lệch về nhu cầu thị trường. Mục tiêu của các tổ chức bảo lãnh là tạo ấn tượng rằng có sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư tự nhiên trong khi thực tế các cổ phiếu được kiểm soát chặt chẽ bởi cái mà người ta gọi là mạng lưới nội bộ.”

Các phát hiện quản lý của OJK

OJK xác định rằng PT Kay Hian Sekuritas đã giữ một vị trí để nhận diện các điểm không nhất quán trong thông tin việc làm được nộp thông qua bên liên kết của mình nhưng đã không thực hiện. Việc sử dụng thông tin không chính xác đã dẫn đến các vi phạm các quy định của Indonesia về thị trường vốn, điều chỉnh các thủ tục thẩm định và phân bổ cổ phần. OJK nêu trong tuyên bố tháng 2 rằng có những quy định nghiêm ngặt đối với việc phân bổ cổ phần trong các đợt IPO cho người nội bộ nhằm đảm bảo sự công bằng của thị trường.

Thực thi quản lý và triển vọng tương lai

Ông/bà Friderica Widyasari Dewi, người đứng đầu OJK, đã cam kết tăng cường giám sát và thực thi pháp luật, nâng cao tính minh bạch trong dữ liệu sở hữu thụ hưởng của cổ phiếu, và cải thiện quản trị trên toàn bộ các bên tham gia thị trường. Trong một bài thuyết trình gần đây tới các nhà báo nước ngoài tại Jakarta, Dewi cho biết khoản tiền phạt đối với PT Kay Hian Sekuritas “là một con số lớn,” đồng thời nói: “Chúng tôi muốn cho mọi người thấy rằng chúng tôi thực sự rất nghiêm túc về vấn đề này. Chúng tôi coi việc thao túng thị trường là một vấn đề đặc biệt nghiêm trọng.”

PT Kay Hian Sekuritas đã không phản hồi các yêu cầu bình luận từ The Straits Times.

Bối cảnh thị trường rộng hơn

Hành động thực thi này là một phần trong nỗ lực rộng hơn của các cơ quan chức năng Indonesia nhằm siết chặt công tác giám sát thị trường vốn sau một giai đoạn biến động. Đầu năm 2024, những lo ngại do nhà cung cấp chỉ số toàn cầu MSCI nêu ra về tính minh bạch của thị trường đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh trong cổ phiếu Indonesia. Kể từ đó, các cơ quan chức năng đã khởi động nhiều cuộc điều tra về hoạt động IPO và giao dịch.

Các nhà phân tích đánh giá tích cực về hành động quản lý này. Nhà phân tích ngân hàng Ivan Tan của S&P Global Ratings cho biết lập trường quản lý chặt chẽ hơn của Indonesia sẽ khuyến khích các tiêu chuẩn tuân thủ nghiêm ngặt hơn, điều này có thể “củng cố cả niềm tin của nhà đầu tư trong nước lẫn nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường vốn của quốc gia.” Giám đốc mảng Fitch Ratings, Roy Purnomo, bổ sung: “Các hành động (regulatory), nếu được duy trì nhất quán, sẽ cải thiện tính minh bạch về quyền sở hữu cổ phần trong thời gian tới. Đồng thời, nó cũng sẽ nâng cao chất lượng của các đợt IPO mới.”