Vàng đang chạm mức cao kỷ lục, và thủ phạm là hai yếu tố. Dữ liệu việc làm Mỹ yếu ớt vừa mới cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang một lý do mới để xem xét cắt giảm lãi suất sớm hơn là muộn hơn. Khi tăng trưởng việc làm chậm lại và áp lực lương thưởng giảm, lý do để giữ lãi suất cao trở nên yếu đi—và thị trường đang định giá sự giảm nhẹ từ đây.

Nhưng còn có nhiều hơn thế. Căng thẳng gia tăng tại Iran đang đẩy các nhà đầu tư vào chế độ trú ẩn an toàn cổ điển. Sự bất ổn địa chính trị thường kích hoạt làn sóng chạy vào các tài sản được coi là phòng hộ lạm phát và dự phòng khủng hoảng, và vàng phù hợp hoàn hảo với tiêu chí đó.

Động thái này lan tỏa ra ngoài kim loại quý. Khi các thị trường truyền thống trở nên lo lắng và các ngân hàng trung ương phát đi tín hiệu chính sách ôn hòa, các tài sản thay thế—bao gồm cả tiền điện tử—thường nhận được sự quan tâm mới. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi, khiến môi trường rủi ro cao trở nên thuận lợi hơn cho toàn bộ vũ trụ đầu cơ.

Điểm lý tưởng? Dữ liệu tăng trưởng yếu + căng thẳng địa chính trị + chính sách tiền tệ nới lỏng. Đây là công thức mà theo lịch sử thường mang lại lợi ích cho các tài sản cứng trên toàn bộ thị trường.