Đây là những gì thực sự đang xảy ra với các dự án hạ tầng quy mô lớn này:

Số tiền vay mượn? Được cho là sẽ được sử dụng cho các sáng kiến xây dựng lớn. Nhưng nếu tìm hiểu sâu hơn, bạn sẽ thấy điều gì đó đáng lo ngại.

Trong nhiều năm qua, chức năng chính của việc vay mới không còn là tài trợ cho phát triển mới. Thay vào đó, nó đã trở thành một cơ chế để đảo nợ hiện tại—khoản nợ không thể được trả lại bằng lợi nhuận kinh tế thực tế do các dự án mà nó từng tài trợ mang lại.

Hãy nghĩ về vòng lặp đó. Các dự án được tài trợ. Chúng không tạo ra đủ giá trị để bù đắp chi phí. Vì vậy lại tiếp tục vay thêm, không phải để xây dựng thứ gì mới, mà chỉ để duy trì các khoản vay trước đó.

Đây là một vòng lặp tái tài trợ kinh điển, nơi các tài sản cơ sở không bao giờ thực sự mang lại hiệu quả kinh tế như đã hứa. Nợ tiếp tục phình to, còn giá trị tạo ra? Đó lại là một câu chuyện hoàn toàn khác.