Đơn đăng ký ETF bitcoin phí thấp của Morgan Stanley thách thức sự thống trị của Blackrock và báo hiệu sự cạnh tranh giá cả gia tăng, với phân phối do cố vấn điều khiển có khả năng ảnh hưởng đến dòng chảy và định hình lại quyền lực giữa các nhà phát hành ETF giao ngay.

Morgan Stanley cắt giảm Blackrock với Đơn đăng ký ETF Bitcoin Phí Thấp

Một sự thay đổi trong giá cả của quỹ giao dịch bitcoin (ETFs) đang xuất hiện sau khi Morgan Stanley nộp Đơn sửa đổi số 3 cho đăng ký S-1 vào ngày 27 tháng 3, phác thảo một cấu trúc phí thấp dự kiến cho một sản phẩm bitcoin giao ngay. Đơn đăng ký này báo hiệu một điểm chuyển mình tiềm năng cho động lực chi phí và sự cạnh tranh giữa các nhà phát hành. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas đã chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội X:

“Cú sốc bán phần: ETF bitcoin của Morgan Stanley sẽ tính phí 14bps, khiến nó trở thành ETF bitcoin giao ngay rẻ nhất trên thị trường và rẻ hơn 11bps so với IBIT.”

“Điều này có nghĩa là không có cố vấn nào của họ cảm thấy mâu thuẫn khi sử dụng nó và họ có cơ hội thu hút tài sản bên ngoài. Thông minh. Có thể ra mắt trong hai tuần tới,” nhà phân tích cho biết. Ông tin rằng lợi thế giá cả có thể giảm bớt các quyết định phân bổ trong các kênh tư vấn đồng thời mở ra cơ hội cho dòng tiền bên ngoài.

Một nhà phân tích ETF khác của Bloomberg, James Seyffart, đã bình luận trên X: “WOW. Chúng tôi đã có phí trên ETF bitcoin giao ngay của Morgan Stanley MSBT. Chỉ tính phí 0.14% !!! Đây là một động thái lớn. Họ không đùa đâu. Có thể ra mắt vào đầu tháng 4.”

Đơn đăng ký sửa đổi mô tả một cấu trúc quỹ dự kiến tập trung vào hiệu quả chi phí và tiếp xúc trực tiếp với bitcoin, định vị sản phẩm chống lại các sản phẩm ETF giao ngay hiện có với tỷ lệ chi phí cao hơn. Sự phát triển này giới thiệu áp lực giảm giá tiềm năng lên các phí trên toàn bộ các nhà phát hành cạnh tranh cho các phân bổ từ các tổ chức và do cố vấn điều khiển. Theo tài liệu, Quỹ Bitcoin Morgan Stanley được thiết kế như một phương tiện thụ động theo dõi bitcoin bằng cách sử dụng Tỷ lệ Giải quyết Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY trong khi nắm giữ bitcoin trực tiếp mà không có đòn bẩy hoặc phái sinh. Quỹ này tạo điều kiện cho việc tạo ra và đổi trả cổ phiếu thông qua các chuyển nhượng bitcoin gắn liền với các kích thước giỏ lớn, với các bên được ủy quyền có thể giao dịch bằng tiền mặt hoặc hiện vật qua các đối tác được chỉ định.

Sự thống trị của Blackrock đối mặt với áp lực khi quy mô của Morgan Stanley hiện ra

Dữ liệu so sánh cho thấy ETF Quỹ Bitcoin Ishares của Blackrock (IBIT) có tỷ lệ chi phí 0.25% và nắm giữ khoảng 785,241 BTC trị giá khoảng 54.09 tỷ USD, đại diện cho 100% phân bổ vào bitcoin với sự tiếp xúc tiền mặt tối thiểu tính đến ngày 26 tháng 3. Quy mô của những khoản nắm giữ này nhấn mạnh vị trí thị trường thống trị của nó, trong khi sự khác biệt về phí làm nổi bật cách mà mức giá đề xuất của Morgan Stanley có thể thách thức các nhà lãnh đạo đã được thiết lập.

Các dự đoán bổ sung chỉ ra khả năng dòng tiền vào lớn hơn nhiều liên quan đến nền tảng quản lý tài sản của Morgan Stanley. Phong Le, chủ tịch và CEO của Strategy, cho biết Morgan Stanley Wealth Management quản lý khoảng 8 nghìn tỷ USD tài sản của khách hàng và khuyên nên có tỷ lệ phân bổ bitcoin từ 0%–4%, điều này có thể chuyển thành nhu cầu đáng kể. “Một tỷ lệ phân bổ 2% sẽ đại diện cho 160 tỷ USD, ~3 lần kích thước của IBIT. MSBT: Bitcoin khổng lồ,” Le nói. Ước tính này làm nổi bật cách mà ngay cả những sự thay đổi danh mục khiêm tốn cũng có thể mở rộng quy mô của các thị trường ETF bitcoin giao ngay một cách đáng kể.

Vị trí phí của các nhà phát hành cho thấy sự tập trung chặt chẽ dưới 0.30%, với mức 0.14% đề xuất của Morgan Stanley cắt giảm đối thủ, bao gồm Quỹ Bitcoin Mini của Grayscale ở mức 0.15%, EZBC của Franklin Templeton ở mức 0.19%, và các sản phẩm từ Bitwise và Vaneck ở mức 0.20%. Ark 21Shares giữ mức phí 0.21%, trong khi IBIT của Blackrock, FBTC của Fidelity và BTCO của Invesco mỗi cái đều ở mức 0.25%, làm nổi bật tầm quan trọng của việc giảm thêm ở đầu thấp hơn của khoảng.

Quy mô vẫn là một yếu tố xác định trong ý nghĩa rộng hơn của đề xuất. Nhà phân tích Bloomberg đã lưu ý:

“Lý do mà việc ra mắt đặc biệt này lại thú vị là ngân hàng này sẽ là ngân hàng đầu tiên phát hành ETF BTC giao ngay và ngân hàng này có 16K cố vấn quản lý 6T USD tài sản. Họ là những người giữ cổng cuối cùng của tiền bạc của những người giàu có.”

Ông đã chỉ ra ảnh hưởng của các cố vấn như là một động lực chính có thể định hình dòng chảy và phản ứng cạnh tranh trong toàn bộ thị trường ETF bitcoin.

Câu hỏi thường gặp 🧭

Tại sao phí ETF của Morgan Stanley quan trọng đối với nhà đầu tư?

Phí thấp có thể cải thiện lợi nhuận và ảnh hưởng đến phân bổ của cố vấn ở quy mô lớn.

Điều này có thể ảnh hưởng như thế nào đến các ETF bitcoin cạnh tranh?

Nó có thể gây áp lực lên các đối thủ như Blackrock và Grayscale để giảm phí.

Điều gì làm cho việc phân phối của Morgan Stanley trở nên độc đáo?

Mạng lưới cố vấn của họ kiểm soát hàng nghìn tỷ tài sản có thể thúc đẩy dòng tiền.

ETF có được hỗ trợ bởi bitcoin thực tế không?

Có, nó được cấu trúc như một phương tiện bitcoin giao ngay được hỗ trợ hoàn toàn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.