Chao đảo địa chính trị! Dalio kêu gọi "Vàng là đấng tối cao duy nhất", nhưng hiệu suất phòng hộ lại thua xa Bitcoin

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị Trung Đông gia tăng, quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới “Bridgewater Associates” do Ray Dalio sáng lập lại một lần nữa ủng hộ vàng và đặt ra câu hỏi về Bitcoin. Tuy nhiên, xu hướng thị trường cùng thời điểm lại đưa ra phản hồi đầy ẩn ý.

Vào thứ Ba, Ray Dalio, người được mệnh danh là “Vua Cá Sấu”, đã phát biểu trên podcast nổi tiếng 《All-In Podcast》 rằng nhà đầu tư không nên so sánh Bitcoin với vàng nữa. Ông liệt kê ba lý do chính khiến Bitcoin bị coi là kém cạnh tranh: “Thiếu sự hậu thuẫn của ngân hàng trung ương”, “hoàn toàn thiếu riêng tư” và “mối đe dọa từ tính toán lượng tử”, đồng thời nhấn mạnh “Vàng mới là đấng tối cao duy nhất”.

Ông nói, “Chỉ có một thứ vàng trên thế giới”, “Vàng là đồng tiền đã trưởng thành nhất”, và còn là dự trữ ngoại tệ thứ hai mà các ngân hàng trung ương các quốc gia nắm giữ.

Tuy nhiên, thị trường lại phản ứng mạnh mẽ với những lời này. Ngay ngày hôm đó, giá vàng giảm mạnh 168 USD xuống còn 5.128 USD/ounce, mất 3% trong ngày; ngược lại, Bitcoin chỉ điều chỉnh nhẹ 0.7%, duy trì quanh mức 68.700 USD.

Hiện tại, chiến tranh Mỹ-Iran đã bước sang ngày thứ 5, thị trường đang trong trạng thái lo lắng cao độ về địa chính trị. Ray Dalio vốn luôn cho rằng vàng là lá chắn mạnh mẽ trong thời loạn lạc, nhưng thật trớ trêu, trong thời điểm cần trú ẩn nhất, vàng lại giảm giá còn thảm hại hơn cả tiền điện tử.

Thực tế, sự “tách rời” giữa xu hướng của Bitcoin và vàng không phải lần đầu tiên xảy ra. Từ tháng 7 đến đầu tháng 10 năm ngoái, giá Bitcoin và vàng vẫn đi cùng nhau, cho đến khi thị trường tiền mã hóa bùng nổ đợt thanh lý trị giá 20 tỷ USD, hai tài sản này mới bắt đầu đi riêng.

Từ đỉnh cao tháng 10, Bitcoin đã giảm hơn 45%; trong khi đó, vàng trong cùng kỳ lại tăng mạnh tới 30%, vượt qua ngưỡng 5.100 USD.

Xem xét kỹ hơn biến động thị trường trong thời gian xung đột địa chính trị này: Vào cuối tuần, khi cuộc tấn công quân sự nổ ra, giá vàng đã tăng vọt tạm thời, nhưng khi chiến tranh lan rộng và thị trường chú ý đến lo ngại gián đoạn nguồn cung dầu mỏ, vàng không thể giữ vững đà tăng, và đã hoàn toàn mất hết lợi nhuận. Trong khi đó, dù bị bán tháo hoảng loạn vào thứ Bảy, Bitcoin đã có phản ứng mạnh mẽ sau khi tin về cái chết của lãnh tụ tối cao Iran, Khamenei, được công bố vào Chủ Nhật.

Chuỗi biến động dữ dội này chứng minh một thực tế đẫm máu: lần này, không có tài sản nào hoàn hảo để đóng vai trò “nơi trú ẩn an toàn”. Cả hai đều trải qua những cơn sóng dữ, nhưng biến động của Bitcoin nhỏ hơn nhiều.

Nói thật, những lời phê phán của Dalio về tiền điện tử đã trở thành chuyện cũ. Ông nhấn mạnh điểm yếu về “minh bạch” của Bitcoin, cho rằng “mỗi giao dịch đều có thể bị theo dõi, thậm chí có thể bị thao túng trực tiếp”. Ông hoài nghi cao độ về khả năng các ngân hàng trung ương tích trữ một loại tài sản hoạt động dựa trên sổ cái công khai như vậy; đồng thời, ông cũng một lần nữa nhấn mạnh rằng tính toán lượng tử là mối đe dọa lâu dài đối với sự tồn tại của Bitcoin.

Tuy nhiên, Ray Dalio không hoàn toàn phủ nhận Bitcoin. Để đa dạng hóa danh mục đầu tư, ông vẫn giữ khoảng 1% Bitcoin trong danh mục cá nhân; thậm chí, vào tháng 7 năm ngoái, ông đã dũng cảm đề xuất rằng trong bối cảnh nợ công Mỹ ngày càng tăng, nhà đầu tư nên phân bổ 15% vốn vào Bitcoin hoặc vàng, và gọi đó là “lựa chọn có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tối ưu”.