Doanh thu hoạt động, không phải dự trữ token thụ động, mang lại lợi thế cấu trúc cho PURR khi các đối thủ DAT đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện lớn.
Các sản phẩm Quỹ Tài sản Kỹ thuật số đối mặt với áp lực ngày càng tăng khi giá tiền điện tử vẫn thấp hơn so với mức chi phí trước đó. Do đó, hầu hết các phương tiện quỹ liên kết với các khoản giữ thụ động hiện đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện lớn. Dữ liệu của Artemis cho thấy chỉ có một ngoại lệ. PURR của Hyperliquid Strategies vẫn còn lãi trong khi các đối thủ gặp khó khăn để phục hồi.
Hyperliquid’s PURR Vượt Qua Suy Giảm DAT Với Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện 356 Triệu USD
Theo Artemis, PURR nắm giữ khoảng 356 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện. Ngược lại, tất cả các sản phẩm Quỹ Tài sản Kỹ thuật số khác được theo dõi đều đang lỗ. Trong số đó, Bitmine ghi nhận khoản thâm hụt lớn nhất, vượt quá 7,5 tỷ USD. Trong khi đó, Strategy và một số quỹ có nhiều tài sản khác báo cáo khoản lỗ theo giá trị thị trường hàng tỷ USD.
Hyperliquid Strategies ($PURR) đứng riêng biệt là DAT duy nhất trong vùng xanh, với 356 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện trong khi phần còn lại đang lỗ. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) ngày 27 tháng 2 năm 2026
Trong hầu hết các trường hợp, các sản phẩm DAT nắm giữ lượng lớn Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Do đó, bảng cân đối kế toán di chuyển gần như hoàn toàn theo giá spot. Sự biến động gần đây đã trực tiếp dẫn đến khoản lỗ chưa thực hiện rộng rãi.
Thay vì dựa vào dự trữ token thụ động, PURR liên kết với kinh tế của giao thức Hyperliquid. Dữ liệu hiện tại của giao thức cho thấy tổng giá trị bị khóa khoảng 4,2 tỷ USD. Đồng thời, phí hàng năm gần đạt 984 triệu USD, trong khi lợi nhuận hàng năm gần 764 triệu USD.
Doanh thu hoạt động mang lại lợi thế cấu trúc cho PURR giữa bối cảnh quỹ bị lỗ
Trong 30 ngày qua, Hyperliquid đã xử lý hơn 237 tỷ USD khối lượng vĩnh viễn. Lượng mở lệnh đứng trên 5,3 tỷ USD. Do đó, nền tảng hoạt động như một địa điểm phái sinh lợi nhuận cao với việc tạo ra phí đều đặn.
_Nguồn hình ảnh: DeFiLlama
Khác với các quỹ dựa nhiều vào BTC phụ thuộc vào sự phục hồi giá, Hyperliquid tạo ra doanh thu hoạt động ngay cả trong thị trường biến động mạnh. Hơn nữa, lợi nhuận so với vốn hóa thị trường khoảng 6,5 tỷ USD của nó cho thấy một hệ số định giá nén chặt hơn so với nhiều tên tuổi tăng trưởng trong lĩnh vực tiền điện tử.
Sự khác biệt trở nên rõ ràng trong điều kiện hiện tại. Các quỹ thụ động đối mặt với áp lực theo giá trị thị trường và mức hòa vốn kéo dài. Do đó, nhiều quỹ vẫn còn vượt quá mức giá spot hiện tại. Trừ khi thị trường tiền điện tử lấy lại các vùng chi phí chính, thiệt hại về vốn có thể tiếp tục kéo dài.
Lợi nhuận của PURR phản ánh sự tiếp xúc hoạt động chứ không phải beta thuần túy. Trên thực tế, dòng tiền cung cấp một lớp đệm mà các cấu trúc thụ động thiếu hụt. Khoảng cách hiệu suất có thể duy trì nếu đà giá vẫn không đều.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Mega Bank toàn cầu thử nghiệm stablecoin vs. chuyển tiền truyền thống - ai sẽ thắng? Tổng giám đốc Đặng Ruị Tân: 20 vạn đô la Taiwan là "đường phân cách chiến thắng-thất bại"
Báo cáo thực địa của Ngân hàng Mega Show cho thấy stablecoin vượt trội hơn ngân hàng truyền thống trong chuyển tiền nhỏ, có thể chuyển nhanh đến tài khoản với chi phí thấp hơn; tuy nhiên, ngân hàng truyền thống vẫn có lợi thế rõ ràng trong chuyển tiền doanh nghiệp lớn và tuân thủ pháp lý. Chủ tịch Tống Thụy Tân nhấn mạnh hai bên nên bổ sung lẫn nhau thay vì thay thế. Phổ cập stablecoin phải đối mặt với những thách thức về quy định.
動區BlockTempo10phút trước
BTC tăng 0.77% trong 15 phút: Phản ứng được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa áp lực mua chủ động và sự cộng hưởng của quỹ tránh rủi ro
2026-03-19 19:00 đến 19:15 (UTC), giá BTC biến động trong khoảng 69802.0 đến 70547.9 USDT, biên độ đạt 1.07%, ghi nhận tỷ suất lợi nhuận +0.77%. Hoạt động giao dịch ngắn hạn sôi động thúc đẩy mức độ chú ý thị trường tăng lên, cường độ biến động cao hơn giá trị trung bình hàng ngày, thu hút vốn tham gia nhanh chóng.
Lực lượng chính thúc đẩy bất thường lần này là lượng mua chủ động trên thị trường hiện hữu tập trung xuất hiện, thúc đẩy giá BTC tăng nhanh trong thời gian ngắn. Dữ liệu on-chain cho thấy khoảng 19:00-19:15 lượng chuyển nhượng không có biến động cực đoan, và không có chuyển nhượng lớn của cá voi, cân bằng giữa hiện hữu và
GateNews43phút trước
Ethereum tiếp tục phục hồi, các nhà phân tích thảo luận liệu quý 2 có thể trở lại mức 4000 USD hay không
Gate News thông báo, ngày 19 tháng 3, Ethereum (ETH) tiếp tục phục hồi sau những biến động thị trường gần đây. Các nhà phân tích đang thảo luận về khả năng Ethereum có thể trở lại mức 4000 đô la vào quý 2 năm 2026.
GateNews54phút trước
Bitcoin Từ chối $76K khi Chiến tranh và CPI Làm rung chuyển Thị trường
Bitcoin bị từ chối ở mức kháng cự $76,000 khi các cuộc tấn công của Mỹ vào Iran, PPI nóng ở mức 3,4%, và tông điệu FOMC của Powell đã khiến tiền điện tử và các tài sản rủi ro rơi vào đợt bán tháo.
Bitcoin đã chạm $76,000 và quay lại. Sự từ chối này là rõ ràng. Những người bán đang chờ đúng ở mức mà các nhà giao dịch đã đánh dấu cho
LiveBTCNews1giờ trước
ZANO tăng 11,2% lên 7,25 đô la, biểu đồ kỹ thuật hiển thị cấu trúc hình chữ nhật lạc quan
Gate News, on March 19, the ZANO token price surged rapidly to $7.25, with gains reaching 11.2%, and trading volume rose in sync. Technical analysis shows ZANO displaying a bullish rectangle pattern, with price entering a consolidation phase after the rapid surge, showing signs of buyers entering the market.
GateNews2giờ trước
Tuần này thứ Năm thị trường tài chính truyền thống đón nhận 'Bốn Ngày Thần Bí', biến động của Bitcoin có thể tăng theo đó
Tuần này Thứ Sáu sẽ chứng kiến sự kiện phái sinh theo quý 'Ngày Tứ Quỷ', có thể dẫn đến tăng biến động thị trường. Môi trường thị trường hiện tại có biến động cao, chỉ số VIX vượt qua 35, biến động của Bitcoin cũng có thể tăng lên. Đồng thời, ngày 27 tháng 3 còn có quy mô lớn phái sinh đến hạn, làm tăng cấp độ rủi ro biến động thị trường.
GateNews2giờ trước
