Các nhà đầu tư tổ chức hiện hướng dẫn thị trường tiền điện tử khi nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân về lợi nhuận cực đoan tiếp tục giảm dần.
Sự sụp đổ của FTX đã định hình lại quản lý rủi ro và thúc đẩy các nhà đầu tư tập trung vào sự tin tưởng và minh bạch.
Các khoản thanh lý trong tháng 10 đã phơi bày sự mong manh của đà tăng trưởng trong khi các tài sản thế chấp thực tế được token hóa thu hút sự chú ý.

Giám đốc điều hành Galaxy Mike Novogratz cho biết các tổ chức lớn định hướng thị trường tiền điện tử. Ông đã phát biểu tại Diễn đàn Tài chính Kỹ thuật số CNBC ở New York. Ông nói rằng các công ty lớn hiện tìm kiếm sự ổn định thay vì các giao dịch rủi ro cao. Sự chuyển đổi này, ông giải thích, báo hiệu một giai đoạn khác của ngành.

Thời kỳ đầu của tiền điện tử ‘chuyên về đầu cơ’ có thể đã kết thúc, nói Giám đốc Galaxy Mike Novogratz https://t.co/P7Lxv8kAQm

— CNBC (@CNBC) ngày 10 tháng 2 năm 2026

Ông nhớ lại rằng các chu kỳ trước phụ thuộc vào sự phấn khích của nhà đầu tư cá nhân. Các nhà đầu tư nhỏ từng đổ xô vào hy vọng lợi nhuận nhanh chóng. Nhiều người nhắm đến lợi nhuận thay đổi cuộc đời trong thời gian ngắn. Giờ đây, sự ham muốn đó đã nguội đi.

Các tổ chức thay đổi ưu tiên thị trường

Novogratz nói rằng các nhà giao dịch cá nhân từng thúc đẩy các đợt tăng mạnh trong các tài sản kỹ thuật số. Đà tăng giá thường do đà truyền thông xã hội và các câu chuyện nhanh chóng lan truyền thúc đẩy. Ngược lại, các tổ chức tập trung vào hiệu suất ổn định hàng năm. Họ tiếp cận tiền điện tử với kỷ luật danh mục đầu tư.

Các công ty lớn nghiên cứu điều kiện thanh khoản trước khi phân bổ vốn. Họ cũng xem xét các thỏa thuận lưu ký và rủi ro pháp lý. Họ kiểm soát đòn bẩy và phân tán rủi ro qua các tài sản. Phương pháp này thay đổi cách dòng tiền chảy qua thị trường.

Khi sự tham gia của các tổ chức ngày càng tăng, các biến động thị trường trông khác đi. Các đợt tăng đột biến vẫn xảy ra, nhưng các xu hướng dài hạn có trọng lượng hơn. Hơn nữa, vốn thường duy trì lâu hơn. Tổng thể, bầu không khí có vẻ điềm tĩnh hơn so với các chu kỳ trước.

Sụp đổ của FTX đã thay đổi hành vi nhà đầu tư

Sự sụp đổ của FTX năm 2022 đánh dấu một bước ngoặt. Bitcoin giảm khoảng 78% từ 69.000 USD xuống khoảng 15.700 USD vào tháng 11. Sự giảm này đã làm lung lay niềm tin trong toàn ngành. Nhiều nhà đầu tư đã xem xét lại cách quản lý rủi ro của họ.

Novogratz xem sự kiện này như một sự đứt gãy sâu sắc trong niềm tin. Sau đó, các công ty đã tăng cường kiểm tra nội bộ và giám sát. Các nhà đầu tư cá nhân cắt giảm đòn bẩy và đánh giá lại mức độ tiếp xúc. Đồng thời, các yêu cầu minh bạch ngày càng tăng.

Hậu quả của sự kiện này vẫn ảnh hưởng đến các quyết định ngày nay. Các nhà đầu tư giờ đây chú ý hơn đến bảng cân đối kế toán. Họ kiểm tra các đối tác trước khi rót vốn. Nhận thức về rủi ro vẫn cao hơn so với trước khi xảy ra sụp đổ.

Các khoản thanh lý tháng 10 đã phơi bày đà tăng trưởng mong manh

Một cú sốc khác đã xảy ra vào ngày 10 tháng 10. Một làn sóng thanh lý đã quét qua các token chính. Động thái này buộc nhiều nhà đầu tư cá nhân và một số nhà tạo lập thị trường phải rút lui. Áp lực bán tăng lên mà không có một nguyên nhân rõ ràng từ bên ngoài.

Novogratz nói rằng các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc xác định nguyên nhân duy nhất. Việc thiếu một chất xúc tác rõ ràng đã thúc đẩy sự hoang mang. Việc bán tháo bắt buộc sau đó làm sâu sắc thêm các khoản lỗ trên các sàn giao dịch. Sự tham gia yếu ớt của nhà đầu tư cá nhân làm chậm bất kỳ sự phục hồi nào ngay lập tức.

Ông nhấn mạnh rằng các câu chuyện thường hướng dẫn các chu kỳ tiền điện tử. Những câu chuyện này cần thời gian để xây dựng sự quan tâm và thu hút vốn. Khi các khoản thanh lý lớn loại bỏ các thành viên tham gia, quá trình phục hồi sẽ kéo dài hơn. Đà tăng không trở lại trong một đêm.

Novogratz dự đoán rằng đầu cơ sẽ vẫn là một phần của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, ông tin rằng sự chú ý sẽ chuyển sang các trường hợp sử dụng thực tế. Ông chỉ ra các tài sản thế chấp thực tế được token hóa như một động lực tiềm năng cho sự tăng trưởng. Ông cũng nói rằng các nhà lập pháp thể hiện sự ủng hộ đối với Đạo luật CLARITY, có thể mang lại các quy tắc rõ ràng hơn về cấu trúc thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.