Trong thị trường tiền điện tử, “bắt đáy” là một trò chơi vô cùng hấp dẫn nhưng cũng cực kỳ nguy hiểm. Nếu bạn cũng đam mê tìm kiếm điểm chuyển biến của thị trường, chỉ số on-chain đã trải qua nhiều chu kỳ bò và gấu có thể trở thành “ngôi sao Bắc Đẩu” giúp bạn xác định chính xác đáy trong thị trường gấu rộng lớn này.
Chỉ số này được gọi là “Tổng cung lợi nhuận thua lỗ của Bitcoin”, chủ yếu dùng để đo lường trạng thái lợi nhuận hoặc thua lỗ của các nhà nắm giữ coin trong thị trường — cụ thể có bao nhiêu Bitcoin vẫn còn lãi trên sổ sách, và có bao nhiêu đã rơi vào trạng thái lỗ và bị “kẹt” trong vị thế.
Dữ liệu lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng, khi “tổng cung Bitcoin có lợi nhuận” và “tổng cung Bitcoin thua lỗ” cân bằng hoặc thậm chí giao nhau trên biểu đồ, thường báo hiệu đáy của thị trường gấu đã hình thành, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn kết thúc của “bán tháo tuyệt vọng”, mở ra cơ hội đầu tư dài hạn vàng son.
Đối với các nhà đầu tư kỳ vọng thị trường bò quay trở lại, tin vui có thể đang ở rất gần. Bởi dữ liệu cho thấy, số lượng các đồng Bitcoin có lợi nhuận và thua lỗ đang có xu hướng “giao nhau” sắp tới.
Theo thống kê của Glassnode, hiện có khoảng 11 triệu Bitcoin đang trong trạng thái có lợi nhuận, nghĩa là chi phí sở hữu thấp hơn giá thị trường hiện tại; đồng thời, khoảng 8,9 triệu Bitcoin đang trong trạng thái lỗ. Khoảng cách giữa hai nhóm này đang thu hẹp lại, nếu xu hướng này tiếp tục, rất có thể sẽ lặp lại kịch bản đáy của năm 2022, 2018-19.
Trong biểu đồ phân tích của Glassnode, đường màu xanh dương đại diện cho “tổng cung lợi nhuận”, còn đường màu đỏ tượng trưng cho “tổng cung thua lỗ”.
Khi giá Bitcoin biến động, dao động quanh mức chi phí trung bình của các nhà đầu tư, các đồng coin sẽ liên tục di chuyển giữa hai nhóm này. Qua việc quan sát sự tăng giảm của hai đường này, chúng ta có thể thấu hiểu sâu sắc cấu trúc nắm giữ của thị trường và áp lực mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt.
Nhìn lại các chu kỳ trước, điểm “giao nhau” của hai đường này đã nhiều lần chính xác đánh dấu đáy của thị trường gấu:
- Tháng 11 năm 2022: Trong cơn hoảng loạn do sự sụp đổ của sàn FTX, Bitcoin giảm xuống gần 15.000 USD, chỉ số này xuất hiện điểm giao nhau, sau đó thị trường bắt đầu đáy và phục hồi.
- Tháng 3 năm 2020: Đại dịch COVID-19 gây ra khủng hoảng thanh khoản toàn cầu, Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 3.000 USD, chỉ số này cũng phát ra tín hiệu mạnh mẽ.
- Tháng 1 năm 2019: Trong mùa đông dài của thị trường gấu, Bitcoin giảm xuống gần 3.300 USD, chỉ số này một lần nữa xác nhận đáy.
- Năm 2015: Trong các chu kỳ thị trường sơ khai, khi Bitcoin vượt trên 200 USD cũng xuất hiện cấu trúc tương tự.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Phục Hồi Đến $74K Trên Thỏa Thuận Khuôn Khổ Mỹ-Iran, Nhưng Tâm Lý Hoài Nghi Của Thị Trường Vẫn Tiếp Diễn
Sự tăng gần đây của Bitcoin lên mức khoảng $74.000 giữa phiên diễn ra sau một đợt phục hồi của tài sản rủi ro gắn với một khuôn khổ hạt nhân Mỹ-Iran, nhưng vẫn còn hoài nghi do lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ đi ngang và giá vàng không đổi. Vấn đề cốt lõi về làm giàu uranium vẫn tồn tại, và mặc dù dữ liệu trên chuỗi cho thấy BTC tiến bước dần dần, thị trường quyền chọn lại phản ánh những nghi ngờ về khả năng bứt phá bền vững. Nhìn chung, các nhà phân tích cho rằng đợt tăng này chỉ mang tính tạm thời, trong khi điều kiện vĩ mô vẫn chặt chẽ và rủi ro giảm giá tiềm ẩn vẫn còn.
GateNews4giờ trước
Người theo dõi Cardano theo dõi mức hỗ trợ $0.243 khi giá ADA đối mặt với quyết định then chốt
Cardano (ADA) đang ở mức hỗ trợ quan trọng là $0.243, với khả năng tăng lên $0.30 nếu nó giữ vững. Việc đóng cửa theo ngày dưới mức này có thể dẫn đến đà giảm hướng về $0.10. Hiện tại, khối lượng giao dịch khoảng $500 triệu, với ADA đang thấp hơn đáng kể so với đỉnh cao mọi thời đại.
GateNews5giờ trước
Tỷ lệ giá ETH/BTC bật trở lại lên 0.0313 trong Q1 2026 khi cơ sở người dùng Ethereum tăng 82%
Trong Q1 năm 2026, tỷ lệ giá Ethereum so với Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong ba tháng là 0.0313. Ethereum đã tăng thêm 284.000 người dùng và vượt $180 tỷ trong nguồn cung stablecoin. Bitcoin vẫn duy trì sức mạnh trên $74.000, được thúc đẩy bởi dòng tiền ETF đổ vào đáng kể.
GateNews10giờ trước
Tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng? Trump nói Iran đang cầu hòa, tài sản rủi ro tăng trên diện rộng
Ngày 15 tháng 4, Bitcoin đã bật lên khoảng 6% sau khi Trump nói rằng Iran muốn đạt được một thỏa thuận, vượt qua mốc 75.000 USD. Kỳ vọng về việc nối lại các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đã gia tăng, khiến thị trường chứng khoán châu Á đi lên. Về mặt kỹ thuật, khoảng 6 tỷ USD vị thế bán khống đã bị buộc phải đóng, qua đó thúc đẩy đà bật lên. Các nhà phân tích cho biết, nếu tình hình giữa Mỹ và Iran tiếp tục được cải thiện, Bitcoin có thể vượt qua 80.000 USD và dự đoán cuối năm có thể đạt 150.000 USD.
MarketWhisper14giờ trước
Bitmine được thăng hạng lên sàn chính của NYSE! Tom Lee: Thị trường chứng khoán Mỹ có thể đã chạm đáy, áp lực bán đối với Ether có thể giảm bớt
Bitmine chính thức chuyển từ sàn giao dịch NYSE Hoa Kỳ sang niêm yết bảng chính, đánh dấu một cột mốc quan trọng của công ty. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm mạnh, công ty vẫn nâng hạn mức kế hoạch mua lại lên 4 tỷ USD. Công ty nắm giữ một lượng lớn Ether, dự đoán rằng sự phục hồi của thị trường crypto sẽ giúp cải thiện hiệu suất tài sản và giá cổ phiếu.
CryptoCity14giờ trước
ETH tăng 0,66% trong 15 phút: Dòng tiền ròng đổ vào mua giao ngay được đẩy lên nhờ sự đồng hưởng của dòng tiền vào ròng từ các giao dịch chuyển khoản giá trị lớn trên chuỗi
2026-04-15 00:00 đến 00:15（UTC），ETH ghi nhận biến động cục bộ, lợi suất trong 15 phút +0.66%, giá giao dịch nằm trong khoảng 2321.93–2343.2 USDT, biên độ 0.92%. Trong giai đoạn này, mức độ quan tâm của thị trường tăng lên, biến động có phần gia tăng, lực mua trong sổ lệnh trong thời gian ngắn dịch chuyển lên, nhanh chóng kéo giá giao ngay tiến lên và chạm vùng kháng cự then chốt.
Động lực chính của đợt biến động lần này đến từ việc chuyển khoản giá trị lớn trên chuỗi và dòng tiền đi vào chồng lên nhau. Ở giai đoạn đầu của cửa sổ, xuất hiện nhiều lần chuyển khoản ETH giá trị lớn, bao gồm 8676 ETH và 6551 ETH lần lượt từ một tổ chức lớn…
GateNews15giờ trước
