Kỳ vọng về việc Nhật Bản có thể bán tháo quy mô lớn trái phiếu Kho bạc Mỹ đang gia tăng, và cú sốc tiềm ẩn này đang lan rộng từ thị trường tài chính truyền thống sang ngành công nghiệp tiền mã hóa, đặc biệt là Tether (USDT) vốn gắn chặt với trái phiếu Mỹ. Hiện tại, Nhật Bản đang nắm giữ 1,189 nghìn tỷ USD trái phiếu Mỹ, là quốc gia nước ngoài sở hữu lớn nhất thế giới, nhưng khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, sức hấp dẫn của việc tiếp tục nắm giữ trái phiếu Mỹ đang suy giảm.
Phân tích chỉ ra rằng, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật đã thu hẹp từ 3,5% xuống còn 2,4% trong vòng nửa năm; nếu giảm xuống quanh mức 2%, động lực dòng vốn quay về Nhật Bản sẽ tăng mạnh, có thể thúc đẩy các tổ chức Nhật Bản bán ra tới 500 tỷ USD trái phiếu Mỹ. Quy mô giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên rộng hơn lên tới 1,2 nghìn tỷ USD; một khi lãi suất tăng và đồng yên mạnh lên, cấu trúc này có thể giải thể nhanh chóng, gây ra làn sóng đóng vị thế dây chuyền trên tài sản toàn cầu.
Thị trường vì thế bắt đầu chú ý tới rủi ro của Tether. Hơn 80% dự trữ của USDT là trái phiếu Kho bạc Mỹ, khiến nó trở thành chủ sở hữu trái phiếu Mỹ lớn thứ 17 toàn cầu. Trái phiếu chính phủ thường có thanh khoản cao và rủi ro thấp, nhưng nếu các nhà đầu tư lớn như Nhật Bản rút lui và làm lợi suất biến động mạnh, khả năng quản lý thanh khoản của Tether có thể chịu áp lực. Điều này đã khiến một số nhà phân tích cảnh báo, áp lực hệ thống lên trái phiếu Mỹ có thể lan sang sự ổn định neo giá của USDT, cuối cùng ảnh hưởng đến Bitcoin và toàn thị trường tiền mã hóa.
S&P gần đây đã hạ xếp hạng khả năng neo giá của USDT từ “4 (bị hạn chế)” xuống “5 (yếu)”, lý do là tỷ trọng tài sản rủi ro cao trong dự trữ tăng và minh bạch thông tin chưa đủ. Báo cáo đề cập, USDT vẫn nắm giữ Bitcoin, vàng, trái phiếu doanh nghiệp và các tài sản khác, điều này có thể làm tăng thêm rủi ro thị trường.
Dù vậy, lo ngại về khả năng USDT bị mất neo quy mô lớn trên thị trường chủ đạo vẫn còn hạn chế. Dự đoán của thị trường cho thấy xác suất rủi ro này chỉ là 0,5%. Tether đã nhiều lần chịu áp lực thị trường nhưng vẫn giữ được neo giá, cộng với việc công ty dự kiến lợi nhuận quý 3 năm 2025 sẽ vượt 10 tỷ USD, tạo thêm vùng đệm cho biến động thị trường tiềm ẩn.
Nhìn chung, nếu Nhật Bản giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ thì cũng sẽ diễn ra dần dần, quy mô thị trường trái phiếu Mỹ đủ lớn để hấp thụ một phần cú sốc. Tuy nhiên, trong bối cảnh lợi suất tăng, áp lực xếp hạng và cấu trúc dự trữ của Tether đan xen, sự ổn định của USDT vẫn là điểm rủi ro then chốt mà ngành tiền mã hóa cần tiếp tục chú ý.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
US Sanctions Iran-Linked Crypto Wallets; Tether Freezes $344 Million in USDT
Tin cổng, ngày 26 tháng 4 — Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết chính phủ liên bang đang áp dụng lệnh trừng phạt đối với nhiều ví liên quan đến Iran như một phần nỗ lực nhằm gia tăng áp lực kinh tế lên quốc gia này. Động thái này diễn ra sau quyết định của Tether hôm thứ Năm, ngày 24 tháng 4, nhằm đóng băng $344 triệu giá trị USDT trong phối hợp với Cục Kiểm soát Tài sản Nước ngoài Hoa Kỳ OFAC và cơ quan thực thi pháp luật của Mỹ.
Hai địa chỉ Tron nắm giữ USDT đã bị đóng băng: một địa chỉ chứa khoảng triệu trong khi địa chỉ còn lại nắm giữ triệu. Cả hai địa chỉ đều bị đưa vào danh sách đen ở cấp hợp đồng thông minh. "Chúng tôi sẽ theo dấu dòng tiền mà Tehran đang tuyệt vọng tìm cách chuyển ra khỏi đất nước và nhắm vào tất cả các mạch sống tài chính gắn với chế độ," Bessent cho biết trong một tuyên bố.
Các lệnh trừng phạt phản ánh những nỗ lực rộng hơn của Mỹ nhằm ngăn chặn Iran sử dụng tiền mã hóa để lách các hạn chế kinh tế. Đầu tháng này, người ta đưa tin rằng Iran đang chấp nhận Bitcoin như một hình thức thanh toán cho phí trung chuyển đối với các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz. Theo Chainalysis, tổng lượng nắm giữ tiền mã hóa của Iran đã đạt 7,8 tỷ USD vào năm 2025, trong đó Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo chiếm khoảng một nửa. Lực lượng IRGC ngày càng được biết đến với việc thực hiện các khoản chuyển tiền lớn, thường lên tới vài triệu đô la giữa các ví cá nhân.
GateNews3giờ trước
Các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các ví crypto liên quan đến Iran nắm giữ $344M bị Tether phong tỏa
Theo CNN, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã công bố lệnh trừng phạt đối với nhiều ví liên quan đến Iran, như một phần trong nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm gia tăng sức ép kinh tế lên quốc gia này. Động thái này diễn ra sau việc Tether đã đóng băng $344 triệu USDT trên Tron, vốn đã được liên kết với
CryptoFrontier10giờ trước
Mỹ áp lệnh trừng phạt các ví tiền mã hóa liên quan đến Iran, Tether đóng băng $344M USDT
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent thông báo rằng chính phủ liên bang đang trừng phạt nhiều ví liên quan đến Iran như một phần trong nỗ lực liên tục của Tổng thống Donald Trump nhằm gia tăng sức ép kinh tế lên quốc gia này trong bối cảnh vẫn đang có lệnh ngừng bắn. Động thái này diễn ra một ngày sau khi Tether đã đóng băng $344
CryptoFrontier16giờ trước
Hoa Kỳ Áp lệnh Trừng phạt Các Ví Crypto Liên quan đến Iran; Tether Đóng băng $344M USDT Phối hợp với OFAC
Tin tức từ Gate, ngày 25 tháng 4 — Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã trừng phạt nhiều ví tiền điện tử liên quan đến Iran vào ngày 24 tháng 4, như một phần nỗ lực nhằm gia tăng sức ép kinh tế lên quốc gia này trong bối cảnh lệnh ngừng bắn vẫn đang được duy trì. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết chính phủ sẽ "theo dấu tiền"
GateNews22giờ trước
Tether đúc $3B USDT trong tuần qua, Abraxas Capital nhận $2,89B
Tin tức Gate, ngày 25 tháng 4 — Theo Lookonchain, Tether đã đúc $3 tỷ USDT trong tuần vừa qua (từ ngày 18–25 tháng 4). Abraxas Capital đã nhận $2,89 tỷ USDT từ Kho bạc Tether trong cùng thời gian đó
GateNews04-25 06:23
Các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ nhắm vào các ví tiền mã hóa liên quan đến Iran, Tether đóng băng $344M USDT
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết vào thứ Sáu rằng chính phủ liên bang đang áp đặt lệnh trừng phạt đối với nhiều ví liên quan đến Iran như một phần trong nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm gia tăng sức ép kinh tế lên quốc gia này trong bối cảnh lệnh ngừng bắn vẫn đang diễn ra, theo CNN. Hành động này diễn ra sau việc Tether's
CryptoFrontier04-25 01:57
