Щойно помітив щось, що варто розглянути інвесторам SNPS, які шукають інший підхід до входу. Замість того, щоб гнатися за акцією за $422, є цікавий спосіб потенційно купити її дешевше за допомогою пут-опціонів.

Пут-опціони на січень 2028 року з страйком $210 торгуються приблизно за премію $13. Що привернуло мою увагу, так це математика цього — ви отримуєте 6,2% доходу від цієї зобов’язання на $210 за приблизно два роки, або близько 3,3% річних, якщо дивитися так.

Ось як це працює: ви продаєте пут, отримуєте цю премію $13. Якщо SNPS не опуститься нижче $210 до закінчення терміну, ви зберігаєте премію і це ваш виграш. Якщо його виконають, ви в кінцевому підсумку володієте акціями за ефективною ціною $197 за акцію (страйк $210 мінус вже отримана премія $13).

Проблема? Ви володієте акціями лише якщо ціна сильно падає — мова йде про зниження на 49,7% від поточних рівнів. І продавець пут-опціону не отримує вигоду, якщо ціна різко зросте. Ви фактично обмежуєте свої доходи цим 3,3% річних у обмін на потенційно нижчу точку входу.

Глянувши на графік SNPS за минулий рік, рівень $210 досить далеко вниз. Акція рухалася з приблизною волатильністю 63%, що є суттєвим. Це варто врахувати, щоб зрозуміти, чи має сенс цей ризик-доходність у вашій ситуації.

Більш широкий ринок опціонів також показує більше інтересу до путів ніж зазвичай — співвідношення пут-колл становить 0,71 проти звичайного середнього 0,65. Це може свідчити про хеджувальні дії на ринку.

Якщо ви вже слідкуєте за SNPS і розглядаєте точки входу, ця стратегія варта того, щоб пропрацювати цифри. Обов’язково перегляньте повну лінію опціонів, щоб побачити, які ще дати закінчення доступні, якщо цей таймлайн не зовсім підходить під ваші потреби.