Останнім часом я дивлюся на сектор eVTOL, і справді, у кожній розмові з’являються дві компанії: Archer і Joby. Обидві прагнуть отримати схвалення FAA для своїх електричних вертикальних злітних апаратів, і чесно кажучи, вони використовують досить різні підходи до однієї й тієї ж ринкової можливості.

Ось що привернуло мою увагу. Joby щойно опублікував цифри за четвертий квартал 2025 року, які були насправді вражаючими — дохід виявився сильнішим за очікування, а їх витрати на гасіння готівки були набагато нижчими, ніж очікували люди. Тим часом, ситуація Archer — навпаки. Вони спалюють готівку, і досі неясно, коли вони почнуть отримувати прибуток від своєї діяльності.

Стратегічні різниці також досить очевидні. Joby позиціонує себе як оператора авіатаксі, тому вони придбали гелікоптерні послуги Blade і захопили бізнес з авіаційної доставки Uber. У цьому році вони запускають службу авіатаксі в Дубаї. Archer зробила іншу ставку — вони заявляють про резерв замовлень на 6 мільярдів доларів і намагаються масштабувати виробництво до 650 літаків на рік. Вони навіть купили аеропорт Хоторн у Лос-Анджелесі для використання як тестовий центр і майбутню базу операцій.

Обидві компанії працюють з Nvidia над технологіями автономного польоту, використовуючи платформу Nvidia IGX Thor, що свідчить про їхню серйозність у цьому напрямку. Але розрив у виконанні між ними зростає. Здається, Joby розібрався з проблемою грошового потоку, тоді як Archer ще перебуває у режимі активного спалювання готівки.

Що цікаво з точки зору технологічних трендів — цей авіаційний сектор стає справжнім полем бою для автономних систем і інновацій у космічній галузі. Компанія, яка перша зможе налагодити сталу економіку одиниці, ймовірно, виграє у наступному десятилітті. З урахуванням останніх результатів, здається, у Joby є більш чіткий шлях у цьому напрямку, хоча обидві залишаються досить спекулятивними ставками.

Ні одна з них не є безпечним вибором — це очевидно. Але якщо ви слідкуєте за технологіями авіації, останні результати Joby справді вплинули на моє уявлення про те, як це розгортатиметься протягом наступних 10 років.