Тут виникає цікава суперечність із Palantir, на яку варто звернути увагу. Генеральний директор Алекс Карп досить голосно виступає проти короткострокових продавців і маніпуляцій на ринку, особливо коли Майкл Баррі (чий чистий капітал і послужний список надають його ставками справжню вагу) розкрив значну коротку позицію. Але ось що привернуло мою увагу — сам Карп тихо продав акції Palantir на суму 2,2 мільярда доларів за останні три роки. Це такий вчинок, який говорить голосніше будь-яких публічних заяв, розумієте?

Не зрозумійте мене неправильно, фундаментальні показники Palantir справді міцні. Компанія займається реальними розробками в галузі штучного інтелекту — їх платформи Gotham і Foundry використовують машинне навчання, щоб допомогти організаціям розбиратися у складних даних, і вони створили платформу AI, яка дозволяє розробникам інтегрувати великі мовні моделі у робочі процеси. Forrester оцінив їх як лідера у сфері прийняття рішень на базі AI, а Morgan Stanley назвав їх новим стандартом для корпоративного AI. Ці показники підтверджують — кількість клієнтів зросла на 34% до 954, середній витрат на клієнта підскочив на 139%, дохід прискорився до 1,4 мільярда доларів із зростанням на 70%, і вони мають показник Rule of 40 у 127%, що майже не має аналогів серед софтверних компаній.

Але тут починається щось підозріле. Palantir торгується за 74-кратним співвідношенням продажів. Це не просто дорого — це найдорогіша акція у складі S&P 500 із величезним відривом. Друге місце займає AppLovin із 30-кратним співвідношенням. Різниця вражає. Навіть після того, як акції впали на 37% від максимумів, вони можуть втратити ще більше половини своєї вартості і все одно залишатися найдорожчими у індексі. Таке оцінювання залишає майже нульовий запас міцності.

Я думаю, Карп продає з якоїсь причини. Ви не зливатимете 2,2 мільярда доларів у власні акції, якщо не думаєте про управління ризиками. Звісно, внутрішні інсайдери продають з різних причин, але коли людина з такою впевненістю у бізнесі знімає частину активів так агресивно, варто задуматися. Можливо, компанія справді є лідером у галузі AI із сильним зростанням попереду, але ціна зараз занадто висока. Якщо у вас є значуща позиція, можливо, варто зафіксувати частину прибутку, поки ще зберігається цей імпульс.