Щойно я помітив щось цікаве на ринку нафти. WTI останнім часом зростає в напрямку $73 , і рушієм цього руху є досить значуща причина — ситуація в Перській затоці створює реальні шоки пропозиції, які трейдери не можуть ігнорувати.

Ось що відбувається. Іранська революційна гвардія оголосила, що фактично закрила Перську протоку і попередила, що цілитимуть будь-який судно, яке спробує пройти через неї. Оскільки приблизно 20% світового сирої нафти проходить через цю водну дорогу, можна уявити, наскільки швидко це переросло у сценарій шоку пропозиції. Воєнна напруга між Тегераном і США зростає, обидві сторони обмінюються ударами та оголошеннями про знищені командні пости та системи протиповітряної оборони.

Геополітичний аспект — це один рівень, але є ще один фактор, який працює проти м’якої політики ФРС, що циркулювала раніше. Останній звіт ISM Manufacturing PMI показав, що інфляція на рівні фабрик зростає швидше, ніж очікувалося — компонент Ціни, що сплачуються, досяг 70,5 проти прогнозу 59,5. Це фактично знищило ідею легких знижень ставок у червні. Ймовірність утримання ставки ФРС підвищилася до 53,5% з 42,7% кілька днів тому, що означає, що ринок тепер закладає більш стійкий сценарій інфляції.

Отже, у вас є цікаве злиття: геополітичні шоки пропозиції, що підштовхують нафту вгору з одного боку, і більш яструбий погляд ФРС, який потенційно може приглушити довгостроковий попит з іншого. Шоки пропозиції є негайними і помітними, саме тому WTI тримає ці вищі рівні. Чи триматиметься це — залежить від розвитку ситуації на Близькому Сході і від того, чи змусить ці цифри інфляції ФРС залишатися терплячою довше, ніж ринок очікував кілька тижнів тому.