Давайте розберемося, що таке маркетмейкер насправді. Якщо ви серйозно торгуєте, то напевно помічали, що на одних біржах легко входити і виходити з позицій, а на інших це може бути проблемою. Різниця часто саме у наявності хороших маркет-мейкерів.

Маркетмейкер — це компанія або трейдер, який постійно виставляє двосторонні котирування — тобто готовий одночасно купувати і продавати актив за певними цінами. Звучить просто, але насправді це критично важливо для роботи будь-якого ринку. Ці хлопці тримають запаси активів і готові виконати твій ордер швидко, без великих проскальзувань.

Чому це взагалі потрібно? Уявіть, що маркет-мейкерів немає. Тоді кожного разу, коли ви хочете продати свій актив, потрібно чекати, поки знайдеться покупець. Це може зайняти час і призвести до великих коливань ціни. Маркетмейкер — це рішення цієї проблеми — вони забезпечують ліквідність, тобто здатність швидко і без значного впливу на ціну здійснити угоду.

Технологічно все цікаво — великі маркет-мейкери використовують складні алгоритми, які в реальному часі підлаштовують їх цінові стратегії під ринкові умови. Це допомагає підтримувати впорядковані ринки навіть коли всі навколо панікують і волатильність зашкалює.

У традиційних фінансах маркетмейкер — це, наприклад, великі фінансові компанії на Нью-Йоркській біржі або NASDAQ, які працюють з тисячами акцій одночасно. Вони мають технології і капітал, щоб керувати величезними обсягами.

У крипто все схоже, але з деякими відмінностями. На криптовалютних біржах маркет-мейкери роблять приблизно те саме — забезпечують ліквідність для Bitcoin, Ethereum та інших активів. Без них крипто-ринки були б набагато більш волатильними і недружелюбними для інституційних інвесторів.

Для нас, трейдерів, це означає кілька практичних речей. По-перше, маркетмейкери знижують торгові витрати — спреди стають вже, ордери виконується швидше. По-друге, вони допомагають запобігти різким ціновим скачкам, викликаним дисбалансом попиту і пропозиції. В-третіх, вони беруть участь у ціноутворенні, допомагаючи встановити справедливу ціну активу.

Якщо ви коли-небудь помічали, що на одній біржі спред між bid і ask вузький, а на іншій він великий — це прямий наслідок роботи маркет-мейкерів. Чим їх більше і чим вони активніше, тим кращі умови для торгівлі.

По суті, маркетмейкер — це невидима рука, яка робить фінансові ринки функціонуючими. Вони не просто заробляють на спредах — вони створюють інфраструктуру, яка дозволяє всім іншим торгувати ефективно. Розуміння їх ролі допомагає краще зрозуміти, як влаштовані ринки і чому умови торгівлі відрізняються між платформами.