Fiverr (NYSE:FVRR) Пропускає очікування продажів за 4 квартал CY2025, акції падають на 13%

Fiverr (NYSE:FVRR) Пропускає очікування продажів за 4 квартал CY2025, акції падають на 13%

Радек Стрнад

Середа, 18 лютого 2026 року о 20:25 за Грінвічем+9 5 хв читання

У цій статті:

FVRR

-8.65%

Онлайн-ринок фрілансу Fiverr (NYSE:FVRR) не виправдав очікувань щодо доходів у 4 кварталі CY2025, оскільки продажі зросли на 3,4% у порівнянні з минулим роком до 107,2 мільйонів доларів. Прогноз доходів на наступний квартал у $104 мільйонів не справдив очікувань, поступившись на 7,5% оцінкам аналітиків. Неприбуток за не-GAAP склав 0,86 долара на акцію, що на 16,2% вище за консенсусні оцінки аналітиків.

Чи час зараз купувати Fiverr? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті.

Fiverr (FVRR) Основні показники 4 кварталу CY2025:

**Дохід:** 107,2 мільйони доларів проти оцінок аналітиків у $109 мільйонів, зростання на 3,4% у порівнянні з минулим роком, недосягнення на 1,7(

**Коригований EPS:** 0,86 долара проти оцінок аналітиків у 0,74 долара, перевищення на 16,2%)

**Коригований EBITDA:** 26,51 мільйона доларів проти оцінок аналітиків у 26,24 мільйона доларів, маржа 24,7%, перевищення на 1,1%(

**Прогноз доходів на 1 квартал CY2026** становить )мільйонів на середину, нижче за оцінки аналітиків у 112,4 мільйона доларів

**Прогноз EBITDA на фінансовий рік 2026** становить (мільйонів на середину, нижче за оцінки аналітиків у 111,6 мільйона доларів

**Операційна маржа:** 5,5%, порівняно з -5,7% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 20,3%, зниження з 27% у попередньому кварталі

**Активні покупці:** 3,1 мільйона, зменшення на 500 000 у порівнянні з минулим роком

**Ринкова капіталізація:** 483,8 мільйона доларів

“Завершуючи 2025 рік, рік дисциплінованого виконання для нас, стає очевидним, що ми переживаємо значний зсув у впровадженні ШІ. Ми спостерігаємо глибоку міграцію на нашому ринку, де люди стають все більш необхідними, а не менш. Переходячи до агентної економіки, де ШІ допомагає орієнтуватися у складності, ми гарантуємо, що залишаємося мостом між бізнесом і найвищим людським талантом. Завдяки нашій широкій глобальній мережі талантів, моделі найму, орієнтованій на результати, та глибині власних даних, Fiverr має унікальне право на перемогу в цій новій епосі ШІ,” сказав Майка Кауфман, засновник і генеральний директор Fiverr.

) Огляд компанії

Заснована в Тель-Авіві, Fiverr $104 NYSE:FVRR$70 керує глобальним ринком фрілансу з фіксованою ціною для цифрових послуг.

Зростання доходів

Довгострокова динаміка продажів компанії може вказувати на її загальну якість. Навіть поганий бізнес може блищати один або два квартали, але топовий зростає роками. На жаль, 8,5% річне зростання доходів Fiverr за останні три роки було посереднім. Це нижче наших стандартів для сектору споживчого інтернету і є поганою базою для нашого аналізу.

Квартальні доходи Fiverr

Цього кварталу доходи Fiverr зросли на 3,4% у порівнянні з минулим роком до 107,2 мільйонів доларів, не досягнувши оцінок Уолл-стріт. Керівництво компанії наразі прогнозує зниження продажів на 3% у наступному кварталі у порівнянні з минулим роком.

Дивлячись далі, аналітики з продажу очікують зростання доходів на 6,4% за наступні 12 місяців, що є незначним уповільненням порівняно з останніми трьома роками. Цей прогноз є посереднім і свідчить про можливі труднощі з попитом на їхні продукти та послуги.

Продовження історії  

Книга 1999 року Gorilla Game передбачила, що Microsoft і Apple домінуватимуть у технологіях ще до того, як це сталося. Її теза? Виявляти переможців платформи рано. Сьогодні компанії, що впроваджують генеративний ШІ у корпоративне програмне забезпечення, стають новими горилами. прибутковий, швидкозростаючий акційний сектор корпоративного програмного забезпечення, що вже використовує хвилю автоматизації і прагне наздогнати генеративний ШІ.

Активні покупці

Зростання покупців

Як ринок гіг-економіки, Fiverr генерує зростання доходів за рахунок розширення кількості послуг на своїй платформі (наприклад, поїздки, доставки, фріланс-проекти) та підвищення комісійної ставки з кожної наданої послуги.

Fiverr зазнав труднощів із залученням нових клієнтів за останні два роки, оскільки кількість активних покупців зменшилася на 11% щороку до 3,1 мільйона у останньому кварталі. Ця ситуація не ідеальна, оскільки інтернет-активність є секулярною, тобто існують незадоволені ринкові можливості. Якщо Fiverr хоче прискорити зростання, ймовірно, потрібно покращити привабливість своїх поточних пропозицій або інновацій з новими продуктами.

Активні покупці Fiverr

У 4 кварталі кількість активних покупців Fiverr знову зменшилася на 500 000, що на 13,9% менше, ніж минулого року. Цей показник був нижчим за результати за два роки, що свідчить про те, що нові ініціативи ще не дають значного ефекту для покупців.

Доходи на покупця

Середній дохід на покупця (ARPB) є важливим показником, оскільки він вимірює, скільки компанія заробляє на транзакційних зборах з кожного покупця. Цей показник також інформує про рівень цінової політики Fiverr, що відображає її цінову перевагу над екосистемою або “частку” з кожної транзакції.

Зростання ARPB Fiverr було винятковим за останні два роки, у середньому 23%. Хоча кількість активних покупців зменшилася за цей час, здатність компанії успішно збільшувати монетизацію демонструє цінність платформи для існуючих покупців.

ARPB Fiverr

Цього кварталу ARPB Fiverr склав 34,57 долара. Це зросло на 20,1% у порівнянні з минулим роком, швидше за зростання кількості активних покупців.

Ключові висновки з результатів Fiverr за 4 квартал

Було приємно бачити, що Fiverr трохи перевищив очікування аналітиків щодо EBITDA цього кварталу. З іншого боку, його прогноз доходів на рік був невдалим, а прогноз EBITDA на рік — нижчим за оцінки Уолл-стріт. Загалом, це був поганий квартал, і невиконання прогнозу сильно вплинуло на акції. Акції знизилися на 13% до 11,42 долара одразу після звіту.

Звіт про прибутки Fiverr залишив бажати кращого. Подивимося, чи створив цей квартал можливість для купівлі акцій. Що сталося в останньому кварталі, важливо, але не так, як довгострокова якість бізнесу та оцінка, при прийнятті рішення про інвестиції. Про це ми розповідаємо у нашому повному дослідницькому звіті, який доступний безкоштовно тут.