Точка зору ринку: Технічний зворотній зв'язок, ще не зміна тренду

На даний момент я все ще схиляюся до сценарію, що ринок перебуває у фазі відновлення (відскок), а не у довгостроковій зміні тренду (зворотній тренд). Нижче наведені основні аргументи для цієї оцінки:

1. Цикл ведмежого ринку зазвичай триває 12–13 місяців Спостереження за попередніми циклами показують, що ведмежий ринок зазвичай триває близько 12–13 місяців перед справжнім дном. Якщо дивитися з точки зору циклічного часу, ймовірно, що велике дно ще не завершене і потрібен додатковий час для накопичення.
2. Ведмежий ринок завжди супроводжується “Чорним лебедем” У попередніх циклах ринок часто з’являлися кілька подій “чорного лебедя”, достатньо великих, щоб викликати паніку по всій країні. Наразі з’явилася лише загроза кризису ліквідності Aave, але ця подія ще не переросла у системний крах. Якщо не станеться великого шоку, ймовірно, що ринок ще не досяг кінцевого дна.
3. Тиск на ліквідність через супер IPO 2026 року Очікується, що у 2026 році відбудеться багато масштабних IPO: SpaceX (планується у червні)OpenAI (Q4)Anthropic (Q4) Кожна угода може залучити десятки або сотні мільярдів доларів. Ці супер IPO здатні витягнути ліквідність із усього фінансового ринку, включаючи американські цінні папери та криптовалютний ринок. Коли потік капіталу розподіляється, ризикові активи, такі як криптовалюти, можуть зазнати сильного коригування.
4. Ризики від проміжних виборів у США Проміжні вибори у Сполучених Штатах відбудуться 3/11/2026. Історія показує, що період навколо проміжних виборів зазвичай супроводжується сильними коливаннями, навіть глибокими корекціями на американському фондовому ринку. Якщо акції сильно знизяться, криптовалюти навряд чи уникнуть негативного впливу.
5. Не спостерігається значних ознак поглинання BTC Зараз Bitcoin торгується біля рівня 60 000 доларів, але ще не з’явилися сигнали різкого зростання обсягів, що свідчить про те, що великі гравці мовчки поглинають актив. У циклі 2022 року, коли BTC опустився до рівня 15 000–20 000 доларів, ринок зафіксував значне зростання обсягів торгів, що відображає процес зміни “крові” та масштабного накопичення. Наразі подібних сигналів ще не видно.

Сценарій середньо- та довгостроковий Ймовірно, дно ринку припаде на другу половину 2026 року. Попередні цикли зазвичай знижуються на 70%–80% від піку. Цей цикл може бути “легшим”, з оцінкою зниження близько 60%–70%. Короткостроковий сценарій У короткостроковій перспективі ринок може продовжити відновлення, щоб закрити пробіли CME навколо 79 600–81 000 доларів. Однак потрібно чітко розрізняти: Це може бути лише технічний відскок, а не зміна довгострокового тренду. Інвесторам слід бути обережними з різкими зростаннями, уникати плутанини між “відскоком” і “зміною тренду”, а також жорстко управляти ризиками у період високої волатильності та макроекономічних змін, як зараз.