#US-IranTalksStall

Мій погляд на гарячі теми цього тижня:

1️⃣ Перемир'я та протока Ормуз – чи зламається воно або буде заблоковане?
Я схиляюся до сценарію хисткого, ні миру, ні війни. Іран прискорює військове нарощування та посилає сильні сигнали, у той час як США одночасно розгортають ресурси та евакуюють громадян. Прогалини у переговорах зростають, тому ймовірність формального розвалу перемир'я дуже висока. Однак повна блокада протоки Ормуз залишається останнім козирем Ірану — це паралізувало б його економіку і викликало б масштабну військову відповідь. Я очікую ескалаційної ланцюжка: більше перехоплень нафтових танкерів, гібридний морський тероризм і, можливо, тимчасові, локальні збої, а не повну блокаду. Ризик помилки розрахунку, однак, найвищий з 2019 року.

2️⃣ Ціни на нафту та розвиток світового ринку у разі ескалації конфлікту
Серйозна ескалація — особливо будь-яке порушення транзиту через Ормуз — миттєво спричинить зростання цін на нафту. Брент може протестувати рівень $95–$110 у шоковому сценарії, підвищуючи вартість бензину та транспорту по всьому світу. Фондові ринки продадуть ризикові активи; енергетичні акції перевищать інші. Валюти країн-імпортерів енергії (Індія, Японія, єврозона) послабшають. Золото зросте як безпечна гаванка. Ринки, що мають зовнішній борг, постраждають найбільше. Центробанки опиняться перед дилемою стагфляції: зростання цін на нафту підвищує інфляцію, а страхи щодо зростання обмежують підвищення ставок. Тривалість сплеску залежить від дипломатичних виходів і запасних можливостей (OPEC+ частково пом’якшить ситуацію, але премія за геополітичний ризик залишиться).

Світ на межі потужного шоку через одну помилку розрахунку. Давайте уважно стежити за дипломатією.