Останнім часом знову дивлюся опціони, чим більше дивлюся, тим більше розумію, що таке часова вартість — по суті, це поглинання терпіння покупця. Покупець має ставити ставку на напрямок + ставку на час, навіть якщо ринок не рухається, він може зжерти тебе; продавець більше схожий на оренду житла, заробляє на «незалежний» час, але як тільки щось справді трапиться, доводиться жорстко боротися з ризиком на кінці, спати при цьому не дуже комфортно.

Ці кілька днів всі говорять про очікування зниження відсоткових ставок, індекс долара і ризикові активи, що зростають і падають разом, я слухаю і думаю… ммм, макро логіка щодня може змінюватися, і справді, якщо використовувати її як кнопку входу, легко потрапити у качелі. В будь-якому разі я тепер більше схиляюся до того, щоб розглядати опціони як «купівлю страхування / продаж страхування»: покупець — це невелика позиція як вартість, продавець — це суворе обмеження + хеджування, інакше рано чи пізно можна втратити всі маленькі гроші, що були раніше.

Я більше не вірю у короткий висновок «продавець стабільно виграє, покупець просто дарує гроші». Ринок вчить бути впевненим у собі, поки що так.