Я досліджував ситуацію на ринку золота цього року, і чесно кажучи, технічна картина виглядає досить переконливо. Кілька аналітиків, яких я слідкую, зокрема Гері Вагнер з TheGoldForecast, роблять тверду ставку на те, що перед нами ще один фінальний відкат, а потім ціна різко підніметься до нових рекордних рівнів.

Ось у чому справа — моделі цін на золото останнім часом досить стабільні. Ми бачили два основних підйоми $500 за унцію поспіль. З жовтня 2023 року, коли ціна була близько $2,000, вона піднялася до $2,535. Потім після корекції вона зросла з $2,380 до $2,800. Тож сценарій виглядає так: спочатку падіння, потім підйом на $400-500, і знову повтор. Якщо цей патерн збережеться і ми побачимо падіння до $2,600, а потім $400 р rally, то можливо, ціна до кінця року або на початку наступного сягне $3,000.

Що робить цей сценарій більш реалістичним — макроекономічний фон. Тарифна політика Трампа — це великий фактор-непередбачуваність — 25% на Мексику та Канаду, 10% на Китай. Якщо ці тарифи справді запровадять, це спричинить серйозний тиск на інфляцію. А ціна на золото зазвичай любить таке середовище як захист від інфляції.

Далі — геополітична ситуація, яка не зникне найближчим часом. Україна, напруженість у Близькому Сході, глобальна фрагментація — Світовий економічний форум буквально назвав збройний конфлікт головним ризиком цього року. Це такий рівень невизначеності, що капітал продовжує йти у золото.

Ще один фактор — ситуація з Федрезервом. Вони зменшують темпи зниження ставок, і ніхто не впевнений, скільки знижень реально відбудеться. Це залежить від даних щодо інфляції та економічного зростання, що знову пов’язано з тарифами.

Що ще зауважив Вагнер — дорогоцінні метали історично звільнені від тарифів, але за нової адміністрації це не гарантовано. Якщо тарифи почнуть торкатися імпорту золота і срібла, це може спричинити велику волатильність. Можливо, це стане справжнім каталізатором для руху цін.

Goldman Sachs більш обережний, вони відкладають цільовий рівень у $3,000 до середини 2026 року і очікують $2,910 до кінця 2025, але в будь-якому разі, ситуація з ціною на золото налаштована на сильний рух після початкового шоку. Варто тримати це в полі зору, якщо ви дивитеся на макрохеджі або інвестиції у дорогоцінні метали.