Повертаючись до даних ринку 2023 року, дивно бачити, наскільки різко розділилися переможці та програвці того року. Ралі в технологічному секторі було абсолютно неймовірним — Nvidia піднялася майже на 190%, тоді як Meta сильно відновилася на 138%. Tesla, AMD, Palo Alto Networks — майже все в галузі напівпровідників або програмного забезпечення просто приносило гроші у першій половині. Навіть круїзні лінії мали несподіваний момент, коли Carnival і Royal Caribbean обидва принесли понад 100% прибутку.

Але ось де стає цікаво. З іншого боку, були деякі абсолютно жорсткі акції з найгіршими показниками у 2023 році. Банківська криза сильно вдарила — Silicon Valley Bank, Signature Bank і First Republic зійшли нанівець. Повністю знищені. Крім банків, деякі компанії у галузі охорони здоров’я та енергетики також зазнали руйнування. Moderna впала на 32%, Enphase Energy — на 37%, а кілька фінансових компаній, таких як KeyCorp і Zions Bancorp, втратили понад 40% своєї вартості.

Найгірші акції 2023 року справді показали, наскільки концентрованим було ралі. Наприклад, S&P 500 зріс усього на 14% у першій половині, але розподіл був неймовірно нерівномірним. Або ви зловили хвилю AI/технологій, або застрягли з обтяженими секторами. Advance Auto Parts був знищений на -51%. Це один із тих років, що нагадує, наскільки важливе секторне ротація.

Поглядаючи назад, найгірші акції 2023 року навчили нас уроку про диверсифікацію. Банки, енергетика, охорона здоров’я — це не були спекулятивні ігри, вони вважалися стабільними активами. Але їх сильніше вдарили, ніж будь-що інше. Тим часом, Nasdaq зріс більш ніж на 30%, просто на хвилі мегакап-технологій. Це змушує задуматися, де ховалися справжні ризики.