Золото в півчасу: кількісне читання історичних циклів і перспективи другого етапу

1 | Чому золото рухається у циклах?
Золото не рухається випадково. Воно є дзеркалом цілісної взаємопов’язаній системи:
Реальні процентні ставки — глобальний грошовий обсяг M2 — інфляційний тиск — зниження довіри до паперових активів.
Коли ці фактори перетинаються в одному напрямку, формуються тривалі підйоми, що вимірюються не місяцями — а роками.

2 | Що говорять дані?
Я зафіксував три великі цикли і поділив кожен на два етапи:
Цикл сімдесятих (1971–1980)
Перший половина: +138% | друга половина: +314% | загалом: +2,300% ✦ завершено
Цикл третього тисячоліття (2001–2011)
Перший половина: +102% | друга половина: +162% | загалом: +562% ✦ завершено
Цикл золотого десятиліття (2015–2030?)
Перший половина: +73% | друга половина: +150–162%? | загалом: відкрито ✦ триває · півчасу
Модель очевидна: друга половина завжди сильніша за першу.
Корекції відбувалися — але вони були паливом для наступної хвилі.

3 | Унікальна структурна трійка, що підтримує тривалість
◆ Диверсифікація державних резервів: центральні банки країн, що розвиваються, інвестують понад 1,000 тонн щороку — інституційний запит, що не пов’язаний із спекуляцією
◆ Від’ємні реальні ставки: з державним боргом понад 350% ВВП у великих економіках, втеча від боргу через контрольовану інфляцію — найменша вартість
◆ Переформатування геополітичної системи: торговельна та технологічна фрагментація підсилює попит на нейтральні недержавні активи

4 | Контрризики — оскільки справжній аналіз їх не приховує
◆ Різке зростання реальної ставки (рідко, але можливо)
◆ Відновлення довіри до долара — виняткове
◆ Різка технічна корекція, що збиває з пантелику малих інвесторів
Спільне між ними: їхній характер тимчасовий. Цикли не закінчуються корекцією — вони закінчуються, коли змінюється середовище, яке їх породило.

$XAUUSD $XAUUSD200 $XAUUSD100