Нещодавно у сфері DeFi трапилися дві події, які заслуговують на особливу увагу.

Спершу про протокол позик ZeroLend, який після трьох років роботи офіційно оголосив про закриття. Зовнішня причина — економічна модель є незбалансованою, прибутки мізерні, але глибші проблеми набагато складніші. З одного боку, активність у ланцюгах справді низька, провайдери цінових даних припинили підтримку, а ліквідність у таких ланцюгах, як Manta, Zircuit, XLAYER, також зменшується. З іншого — зростає кількість загроз безпеці. Минулого лютого на Base сталася атака на LBTC, зловмисники використали підроблені LBTC як заставу і без залишку вивели ліквідність. Подібні інциденти трапляються часто, а сама модель позик — це бізнес із високим ризиком і низькою маржею, тому команда врешті-решт була змушена закритися.

Зараз головне завдання команди — забезпечити безпечний вивід активів для користувачів, особливо тих, хто застряг у ланцюгах із низькою ліквідністю. Користувачі, які постраждали від атаки на LBTC, отримають часткове відшкодування, кошти — з розподілу аірдропу LINEA, який здійснила команда. Але чесно кажучи, це вже найкраще, що можна зробити.

Цікаво, що одночасно інший проект — World Liberty Financial — також створює шум у сфері DeFi. Токен WLFI останнім часом опустився до найнижчого рівня з моменту запуску минулого року, за 24 години падіння склало 6.61%. Проблема у тому, що їхні операції на платформі Dolomite викликали багато критики. Простими словами, вони використовують свій управлінський токен WLFI як заставу для позик у стабільних монетах, а потім повністю очищують пул USD1 у Dolomite. Команда стверджує, що це для отримання доходу для інших позичальників, але критики вважають, що це посилює циклічний ризик. Адже при падінні ціни WLFI застави послаблюються, і всі застави зосереджені в одному падаючому токені, що обмежує можливості виведення коштів для інших вкладників платформи. Ще гірше — через це викуп активів у казначействі WLFI вже зазнає значних збитків.

Обидві події насправді відображають більш глобальну проблему: нестабільність ліквідності, постійні загрози зломів, зниження довіри до ринку. DeFi виглядає привабливо, але операційна складність і ризики набагато більші, ніж уявляють більшість.