Здається, наші gate також готуються до двох найбільших глобальних IPO-унікорнів у другій половині року

Кожен хоче отримати свою частку у цьому капітальному святі, і у другій половині року два великі унікорни Space X і Open AI, один з них — материнська компанія космічного домінування Starlink, інший — материнська компанія великої мовної моделі ChatGPT, обидва належать провідним компаніям у глобальній технологічній гонці, і несподівано для всіх, вони залишили частку для роздрібних інвесторів, раніше ходили чутки, що Маск розглядає можливість залишити акції SpaceX для акціонерів Tesla.

Але якщо подумати детальніше, з точки зору звичайного роздрібного інвестора, чи дійсно таке хороше нововведення, як NMD, може дістатися до нього?

З точки зору емітента IPO, коли ринок хороший, потрібно підвищити оцінку, як залучити більше "цибуль" (інвесторів), більше готівки.

Ці дві унікорн-компанії IPO — одна прагне майже 2T оцінки, інша — 1T, — фактично це очікування бульбашки на американському фондовому ринку. Якщо говорити про IPO у ведмедячому ринку, оцінка зменшується щонайменше вдвічі, і оцінка Open AI ще сильніше знизилася, зараз бульбашка на ринку становить 850B, що вже дуже перебільшено!

Але порівняймо, хоча Open AI зараз має сильні можливості заробітку і залучення фінансування, у порівнянні з його збитками, це — чорна діра для готівки, обчислювальна інфраструктура і залучення AI-талантів у всьому світі — це астрономічні суми, кілька місяців тому вони навіть піднімали ціну на зарплати китайським AI-інженерам, хоча зараз вони є лідером у великій мовній моделі, конкуренти також є, зокрема Маск з Grok, Google, Facebook і Amazon, а нещодавно з’явилася компанія Anthropic, яка вийшла з команди Open AI, і вона позиціонує себе як епоха Весни і Війни.

З точки зору меншого зла, Space X все ж краще, адже зараз вона контролює абсолютну гегемонію у навколоземній орбіті, її ракетні запуски становлять 60-80% світового ринку, вантажопідйомність до 70-90%, що дає монополію у космічній галузі, і вона ще має Starlink — мережу зв’язку у космосі. Одним словом, вона стоїть на трьох китах: топче Три Тіла, б’є по Богу, і космічна інфраструктура — це майбутнє на 50 років. Людська цивілізація не обмежується лише Землею, і для міжзоряних досліджень потрібні космічні транспортні засоби.

Майбутні високі оцінки IPO цих двох компаній також виснажать тренд технологічних акцій на американському ринку.

Особисто я вважаю, що більшість роздрібних інвесторів більше схиляються до Space X, ніж до Open AI. Звісно, потрібно врахувати ще один момент: якщо після IPO ці компанії покажуть погану динаміку цін, це може стати руйнівною силою, що призведе до бульбашки на ринку AI-технологій.