Останнім часом я задумався про сферу переробки батарей, і справді з’являються солідні можливості з урахуванням прискорення впровадження електромобілів. З потенційною кількістю 300 мільйонів електромобілів на дорозі до 2030 року питання, що станеться з усіма цими зношеними батареями, стає досить критичним. На щастя, більшість із них не потрапляє на сміттєзвалища — замість цього їх переробляють для відновлення цінних матеріалів, таких як літій, нікель, кобальт і рідкоземельні елементи.

Li-Cycle Holdings привернули мою увагу нещодавно. Вони — один із провідних переробників літій-іонних батарей у Північній Америці і нещодавно розширили свою діяльність у Німеччині з потужністю обробки 30 000 тонн на рік на своєму об'єкті. Підтримка DOE у вигляді $375 мільйонного кредиту свідчить про реальну довіру інституцій. Це саме той тип інфраструктурної компанії, що має сенс, оскільки інвестиції у акції переробки батарей починають набирати обертів.

Також є Umicore, яка має переробні підприємства в США, Китаї, Бельгії та Німеччині. Цікаво, що вони диверсифіковані — каталізатори, матеріали для гальванопокриття та послуги з переробки. Бізнес з відновлення батарей може стати для них основним драйвером маржі в майбутньому, особливо враховуючи труднощі інших сегментів.

Меншого масштабу — RecycLiCo Battery Materials, яка позиціонує себе як новий гравець. Вони працюють над перетворенням катодного відходу у чорну масу і згодом у передвісники батарей. Вони запустили демонстраційний завод наприкінці 2022 року і отримали підтвердження від компанії з виробництва матеріалів для батарей у 2024 році. Це ризиковано, але потенціал зростання є, якщо вони виконають план.

Ganfeng Lithium — велика компанія, найбільша у Китаї, з операціями в Африці, Австралії, Аргентині, Ірландії та Мексиці. Вони тихо нарощують потужності з переробки батарей, зокрема мають проект у провінції Цзянсі. За такого масштабу і географічного охоплення входження у сектор акцій переробки батарей майже неминуче.

American Battery Technology розробила технологію замкнутого циклу переробки, яка відокремлює і відновлює критичні матеріали з використаних батарей. Їхній завод у Неваді може обробляти 20 000 метричних тонн на рік при повній потужності. Така спеціалізована інфраструктура має високу цінність.

Навіть Apple серйозно ставиться до цього — вони прагнуть до 100% переробленого кобальту у всіх своїх батареях до 2025 року, а також використовують перероблені рідкоземельні елементи у магнітах і перероблені матеріали у друкованих платах. Коли великі виробники беруть на себе зобов’язання щодо циркулярних ланцюгів постачання, це підтверджує весь сектор акцій переробки батарей.

Партнерство BYD з Itochu з 2020 року також демонструє, як це працює на практиці — вони збирають використані батареї електромобілів своїх власних автомобілів і перетворюють їх у системи зберігання енергії. З поширенням переробки батарей ця вертикальна інтеграція має сенс.

Макрообстановка ясна: у найближчі роки потрібно буде обробити мільйони батарей, і компанії, що займаються цим сектором, можуть побачити значне зростання. Чи то вже усталені гравці, як Umicore, чи компанії на стадії зростання у секторі переробки батарей — всі вони мають реальні позитивні тенденції.