- Bitcoin стикається з посиленням тиску через надлишок пропозиції та слабкий попит, що впливає на структуру ринку.

Згідно з доповіддю аналітиків компанії Glassnode, опублікованою у середу, ціна Bitcoin залишається в межах між 60 000 та 70 000 доларів і не має явних стимулів для прориву.

Суть поточного тренду Bitcoin полягає у показнику загальної пропозиції у стані збитків, який відстежує обсяг Bitcoin, що востаннє торгувався за цінами вище за поточний рівень ринку.

За допомогою простого рухомого середнього за 30 днів платформа Glassnode вказує, що приблизно 8,4 мільйонів Bitcoin наразі зберігаються з збитками. Це нагадує ситуацію середини 2022 року, коли надлишок пропозиції вимагав масштабного перерозподілу перед стабілізацією ринку.

Загальна пропозиція Bitcoin у стані збитків (просте рухоме середнє за 30 днів). Джерело: Glassnode

"Історично, для вирішення надлишку пропозиції такого масштабу потрібен ефективний перерозподіл монет від їхніх власників, що зазнають збитків, до нових покупців за нижчими цінами. Попередній спадовий ринок 2022 року є корисним у цьому контексті", — зазначила компанія Glassnode.

- Тривалий тримачі активів продовжують тиснути на ціну Bitcoin
У доповіді також зазначається, що просте рухоме середнє за 30 днів зафіксованих збитків тривалих тримачів зростає поступово з листопада, досягнувши приблизно 200 мільйонів доларів щодня.

Хоча цей потік збитків є необхідним для корекції ринку, Glassnode підкреслює, що більш стабільне відновлення вимагатиме зниження тиску продажу до менше ніж 25 мільйонів доларів на день.

Також компанія Glassnode зазначила, що дані обсягу спотової торгівлі на платформі Coinbase трохи покращилися за 30 днів. Це свідчить про те, що покупці почали поглинати пропозицію після тривалого періоду продажів раніше цього року.

Однак скромні дані вказують на те, що попит залишається обережним, а не впевненим.

Обсяг спотової торгівлі Bitcoin (Coinbase). Джерело: Glassnode

Також зменшується інтерес компаній до купівлі Bitcoin, оскільки Marathon Digital зменшила свої володіння Bitcoin після продажу близько 15 000 монет. Таким чином, компанія Grayscale залишається однією з небагатьох, що продовжують масштабні покупки, хоча Міністерство фінансів минулого тижня не додало нічого до своїх запасів.

Це зниження свідчить про те, що ставки корпоративних казначейств стають більш цілеспрямованими, що може послабити їхній вплив на стабільність ціни Bitcoin.

У доповіді зазначається, що "запаси компаній залишаються, але їхній масштаб зменшується, що робить їх менш потужним джерелом структурної підтримки порівняно з попередніми етапами циклу".

У ринках деривативів індикатори вказують на зниження оптимізму та зростання захисної тенденції.

Індекс довгострокового тренду знизився до нейтральних рівнів, що свідчить про відсутність сильного тренду.

Незважаючи на зовнішню спокійність, індикатори ризиків зростають. Індекс відхилення Delta 25, що вимірює настрої ринку, особливо в довгострокових опціонах, показує, що трейдери дедалі більше прагнуть хеджуватися від можливих падінь.

Glassnode писала: "Ринок не закладає агресивно великі рухи, але постійно надає більший вагу ризикам падіння через криву доходності, що свідчить про сталий захисний нахил замість тимчасової реакції".

Крім того, гамма-експозиція трейдерів стала негативною, опустившись нижче поточного цінового діапазону, з приблизно 68 000 доларів до рівня 50 000 доларів. У таких умовах маркетмейкери схильні продавати при зниженні цін, що посилює низхідні рухи при прискоренні тиску продажу.
$BTC