Останнім часом я звернув увагу на цікавий феномен: Litecoin, Solana і XRP останнім часом подають заявки на ETF, що відображає поступовий вихід криптовалют у мейнстрім фінансової системи. Багато людей можливо ще не дуже розуміють, що таке ETF або які це активи, тому я коротко поясню.

ETF — це фонд, що торгується на біржі, по суті, це інвестиційний продукт, який котирується на традиційних фондових біржах. В чому його основна перевага? По-перше, інвестори не зобов’язані безпосередньо працювати з криптогаманцями та приватними ключами, достатньо мати звичайний брокерський рахунок. По-друге, цей інструмент особливо зручний для інституційних інвесторів, оскільки багато пенсійних та страхових фондів підлягають регуляторним обмеженням і не можуть безпосередньо володіти криптоактивами, але через ETF це вирішується легально.

Чому ці проєкти так прагнуть отримати ETF? В кінцевому підсумку, ETF значно знижує бар’єри для входу. Традиційним інвесторам може бути незвично працювати з біржами, але якщо можна інвестувати через знайомий брокерський рахунок, рівень прийняття зростає. А коли ETF отримує схвалення, це фактично означає визнання регулятора, що підвищує довіру ринку. Наприклад, після схвалення SEC США спотового Bitcoin ETF, у всьому криптовалютному світі змінилося ставлення.

З точки зору ліквідності, ETF здатен залучити багато традиційних інвесторів, які раніше не працювали з криптобіржами, що суттєво підвищує глибину ринку. Ще важливіше, що ETF із механізмом викупу може ефективно зменшити цінові відхилення і підвищити цінову ефективність. З точки зору управління ризиками, мультиактивні ETF допомагають диверсифікувати ризики, наприклад, продукти, що містять і Bitcoin, і Ethereum, дозволяють балансувати коливання окремих активів.

Звісно, є і виклики. Регулятори залишаються обережними, головна причина — побоювання маніпуляцій ринком, тому США SEC довго не затверджувала спотовий Bitcoin ETF. Ф’ючерсні ETF мають свої проблеми з точністю відстеження цін, оскільки вони можуть відставати від реальної ціни. Крім того, криптовалюти дуже волатильні, і ціна ETF теж може суттєво коливатися, що може бути важко для консервативних інвесторів.

Історія знає кілька важливих кейсів. Канадський Purpose Bitcoin ETF у 2021 році став першим спотовим Bitcoin ETF і запустив цілу хвилю інтересу у Північній Америці. Американський ProShares Bitcoin Strategy ETF, хоча і був запущений раніше, був ф’ючерсним і критикувався через премії. У 2024 році США нарешті схвалили спотовий Bitcoin ETF, і великі гравці, такі як BlackRock і Fidelity, отримали ліцензії, що свідчить про зміну регуляторного ставлення.

В підсумку, головна ідея ETF у криптовалютах — це використання традиційних фінансових інструментів для зниження бар’єрів, залучення нових інвестицій і просування галузі у мейнстрім. Хоча ще залишаються регуляторні та технічні виклики, з розвитком ринку ETF може стати ключовим мостом між традиційними фінансами і цифровими активами. LTC зараз коштує 52.93 долара, SOL — 79.27 долара, XRP — близько 1.29 долара, і прогрес у подачі заявок на ETF цих активів заслуговує на постійне увагу. Зацікавлені можуть подивитися актуальні ціни цих активів на Gate.