Багато трейдерів втрачають гроші, і причина тут зовсім не у поганій техніці, а в тому, що вони просто не розуміють, що таке правильне EV.

Останнім часом багато хто обговорює коефіцієнт виграшу та співвідношення прибутків і збитків, але більшість неправильно це розуміє. Вони думають, що достатньо мати високий відсоток виграшних угод, щоб заробляти, але насправді це зовсім не основна логіка торгівлі. Торгівля базується на математичній очікуваній цінності (EV), коротко кажучи — скільки в середньому можна заробити за довгий період на одну угоду.

Спершу наведу приклад. Уявімо, що ви вгадуєте орієнтацію монети: при виграші отримуєте 2 одиниці, при програші — втрачаєте 1. Ймовірність виграшу і програшу — по 50%. Який у вас очікуваний дохід? Дуже просто: (2×0.5) + (-1×0.5) = 0.5. Це і є випадок з позитивним EV. Іншими словами, кожного разу, коли ви робите ставку, у середньому заробляєте 0.5.

Формула насправді така: очікувана цінність однієї угоди = (ймовірність прибутку × середній прибуток) - (ймовірність збитку × середній збиток). Здається складно, але по суті — це просто: я заробляю гроші, помножені на ймовірність їх отримання, мінус гроші, які втрачаю, помножені на ймовірність збитку.

Є два ключові показники, які не можна плутати. Виграшний відсоток — це частка виграшних угод у загальній кількості, а співвідношення прибутків і збитків — це середній прибуток, поділений на середній збиток. Високий відсоток виграшу при низькому співвідношенні прибутків і збитків може дати негативне очікуване значення; навпаки, низький відсоток виграшу при високому співвідношенні прибутків і збитків — позитивне EV. Тому не завжди більше виграшних угод — краще.

Багато хто робить велику помилку: вони вважають, що очікувана цінність — це «найімовірніший результат». Наприклад, при киданні кубика очікуване значення — 3.5, але ви ніколи не отримаєте саме 3.5. Аналогічно, навіть якщо ваша стратегія має позитивне EV, це не означає, що кожна окрема угода принесе прибуток. У короткостроковій перспективі цілком можливо кілька разів програти — це випадковість. Позитивне EV проявляється лише при великій кількості повторних операцій.

Ще раз підкреслюю: позитивне очікуване значення не означає, що наступна угода обов’язково буде прибутковою. Багато хто, побачивши, що стратегія має позитивне EV, починає ставити все на карту, і при короткострокових збитках починає сумніватися у собі. Насправді саме тут і випробовується психологія. Справжні майстри торгівлі — це ті, хто вірить у позитивне EV, послідовно дотримується стратегії і не піддається короткостроковим коливанням.

Тому наступного разу, коли хтось хвалитиметься високим відсотком виграшу, запитайте його про співвідношення прибутків і збитків. Адже ігрові правила торгівлі визначаються саме очікуваним значенням. Лише стратегія з позитивним EV варта довгострокових вкладень.