#BitcoinWeakens

Біткоїн наразі приблизно на рівні $66 500, і графік не дає спокійних сигналів. 4-годинні та денні ковзні середні розташовані у повністю медвежому порядку — MA7 нижче MA30 нижче MA120 — а індекс ADX тримається вище 30, що означає, що це не повільне сповзання вниз. Тренд зниження має переконливу силу. RSI на денному графіку знаходиться в низьких 40-х, що технічно ще не досягло рівня перепроданості за підручником, і це важливо, оскільки це свідчить про можливість ще одного зниження перед тим, як ринок зробить справжній перезапуск.

Індекс страху та жадібності становить 9 з 100. Це екстремальний страх, і не м’який, обережний тип. Це число з’являється, коли люди продають першими і питають потім.

І все ж ситуація більш багатошарова, ніж чистий ведмежий сценарій. Того ж тижня, коли повідомлялося, що ETF BlackRock вивантажив сотні мільйонів доларів у BTC за кілька хвилин, Strategy тихо додала ще 1 031 біткоїн до свого казначейства за ціною близько $74 000 за монету, довівши загальну кількість до 762 099 BTC. Ці два рухи, що відбуваються одночасно, є точним відображенням того, де зараз знаходиться ринок: інституційні гроші не однорідні, вони розділені, і напрямок, у який вони зійдуть у найближчі тижні, ймовірно, визначить наступний значний діапазон.

Тиск продажу від BlackRock є реальним і сильно вдарив по ринку. Ціна знизилася на великому обсязі. Але з іншого боку, великі гравці та орієнтовані на накопичення учасники тихо наповнюють свої портфелі на цих рівнях. Обсяги OTC були підвищеними, що зазвичай свідчить про великі гравці, які не хочуть рухати ціну під час купівлі. Така поведінка не відповідає переконанню, що це все зійде нанівець.

Макроекономічний фон залишається головною силою, що тисне на ціну. Доходність казначейських облігацій США зросла, долар був сильним, а глобальні умови ліквідності залишаються жорсткими, ніж хотілося б крипторинку. Це не тимчасовий шум — це структурні перешкоди, які тримають BTC у діапазоні приблизно від $65 000 до $72 000 протягом тривалого часу. Вийти з цього діапазону переконливо в будь-якому напрямку можливо лише за допомогою макроекономічного каталізатора, а не просто через оптимізм у ланцюгу.

Майнінг також під серйозним тиском. Витрати на виробництво за монету, за повідомленнями, перевищують ринкову ціну для багатьох операторів, і деякі оцінки вказують на збитки майнерів у розмірі майже $20 000 за монету. В результаті майнери активно переключаються на інфраструктуру AI, і коригування хешрейту мережі йдуть слідом. Це структурна зміна в галузі, і вона позбавляє один із традиційних джерел тиску на купівлю, яке раніше допомагало стабілізувати ціну після корекцій.

Що стосується продуктів і прийняття, новини справді цікаві. Coinbase, у партнерстві з Fannie Mae та Better Home & Finance, запустила іпотечний продукт, який дозволяє покупцям житла у США використовувати Bitcoin або USDC як заставу для початкового внеску — без необхідності продавати актив, що спричинило б оподаткування. Це важливий реальний кейс. BNP Paribas запустила крипто ETN-продукти, що дають європейським інституційним інвесторам опосередковану експозицію до BTC і ETH. Morgan Stanley розширює свій асортимент продуктів із BTC. Інфраструктура для Bitcoin як масового інституційного активу створюється у реальному часі, навіть коли ціна відстає.

Технічний аналіз пропонує один помірний контраргумент: і денний CCI, і Williams %R глибоко в зоні перепроданості, а 15-хвилинний графік показує дивергенцію MACD на мінімумах. Це не привід оголошувати дно, але саме такі сигнали зазвичай з’являються перед короткостроковими відскоками. Головне питання — чи призведе відскок до чогось значущого або просто буде проданий у тому ж рівні опору, що вже тижнями стримує ціну.

Поки що Bitcoin послаблюється. Структура тренду це підтверджує, індекс страху це каже, і макроекономічне середовище це підтверджує. Єдине відкритим залишається питання — чи цей занепад реальний, і чи знають ті, хто тихо накопичує на цих рівнях, щось таке, що решта ринку зрозуміє лише згодом.