Чому 21Shares вважає, що «пасивні стратегії» для крипто ETF застаріли

Для більшості біткоїн OG у криптосфері основна інвестиційна стратегія завжди була «HODL», чого в окремі періоди було достатньо, щоб обігнати більшість активів.

Ранні керівники активами, які зайшли в сектор, також застосовували схожу пасивну стратегію для своїх відповідних крипто ETF (біржових фондів, що торгуються на біржі). Вони утримували криптоактиви в надії, що через три, шість або 12 місяців їхня вартість зросте.

Втім, за словами президента 21Shares Данкана Мойра, крипто ETF переходять від пасивного менеджменту до активних стратегій. Мойр зазначив, що сектор був «незрілим» і «класом активів, що зростає», який ідеально підходить для активного управління.

AD

У центрі цієї нової стратегії — нарощування потоків доходу та додаткових можливостей заробітку не лише від утримання криптоактивів. За словами Мойра, з точки зору попиту на регіональні крипто ETF,

Інтерес і досі зосереджений на більших монетах у США. У Європі інституційні клієнти більше цікавляться новішими активами та рівнем застосувань поза межами Layer-1.

Джерело: CoinShares

Фактично, за підсумками з початку року (YTD) США лідирують із $638 млн криптових приток, за ними майже одразу йдуть Німеччина — $377 млн і Швейцарія — $233 млн.

Еволюція крипто ETF та диверсифікація

Для Мойра зріла інвесторська база в Європі, яка вже тримає Bitcoin та Ethereum, прагне розширити свою криптоекспозицію кращими пропозиціями.

Це привело до запуску 21Shares ETP, прив’язаного до улюблених акцій Strategy, Stretch (STRC), який пропонує щорічну дивідендну дохідність до 11.5%, що виплачується щомісяця. Це один із способів, якими Strategy залучає капітал для купівель Bitcoin.

Мойр зазначив, що продукт миттєво став успішним у кількох регіонах, підкреслюючи сильний попит на дохідні активи, які практично доступні через традиційні платформи.

Крім того, винагороди за стейкінг у крипто ETF стали ще однією активною стратегією для максимізації доходів інвесторів.

Прикладом того, що керівники активами шукають більше можливостей для інвесторів, є прагнення Grayscale та BlackRock до винагород за стейкінг у своїх відповідних Spot ETH ETF.

Нарешті, Мойр сказав, що вони також шукають великі тематичні тренди або майбутні зрушення, які можна максимізувати. Підхід лежав в основі запуску 21Shares Bitcoin-and-gold ETP, спираючись на зростання попиту на «притулки для капіталу» на тлі девальваційної торгівлі та зростання фіскального боргу США.

Ще належить побачити, як нова активна стратегія вплине на попит на крипто ETF. Станом на момент підготовки цього матеріалу загальні активи крипто ETF під управлінням (AUM) становили близько $130 млрд — менше ніж майже $240 млрд на піку у 2025 році.

Джерело: Blockworks

Підсумкове резюме

• Данкан Мойр з 21Shares сказав, що активні стратегії будуть у центрі наступного менеджменту крипто ETF.
• Обгортки, орієнтовані на дохідність, і винагороди за стейкінг — це деякі активні стратегії, які керівники активами застосовують для інвесторів.