Змішані сигнали Біткоїна: між попередженням Шіффа та поверненням на ринок

Хоча ціна біткойна наразі становить близько 73 730 USD, напруженість між скептичними прогнозами та оптимістичними індикаторами ринку посилюється. Відомий економіст Петер Шифф попереджає про можливий обвал до 20 000 USD, якщо криптовалюта втратить підтримку біля приблизно 50 000 USD. Однак дані розповідають більш різноманітну історію — історію, в якій поєднуються страх і можливості.

Мрачний прогноз Шиффа щодо біткойна стикається з турбулентними ринками

Довгий час критик біткойна Петер Шифф у своїх недавніх публікаціях на X знову попередив: прорив нижче за рівень 50 000 USD може спричинити ланцюгову реакцію і вивести біткойн на зовсім нові мінімуми. Його аргументація базується на відомих шаблонах — Шифф понад десять років вважає криптовалюту спекулятивною бульбашкою і постійно наголошує на її відсутності внутрішньої цінності. Замість цього він критикує біткойн за його непорівнянність із традиційними збереженнями вартості, такими як золото.

Ця заява прозвучала в період підвищеної невизначеності. Геополітична напруженість — наприклад, підготовка військових США до можливих дій проти Ірану — тисне на ризикову активність у всьому світі. У такі часи інвестори історично схильні уникати волатильних активів, таких як біткойн, і шукати більш безпечні притулки. Недавнє зниження від максимумів поточного циклу може підтвердити теорію Шиффа.

Криптоіндикатори дають суперечливі сигнали

Однак дані on-chain малюють іншу картину. Індикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) для короткострокових тримачів наразі нижчий за одиницю — це ознака того, що короткострокові покупці продають свої активи з збитками. Це свідчить про паніку і капітуляцію у слабших сегментах інвесторів. З першого погляду — тривожний сигнал, що підтверджує попередження Шиффа.

Разом з тим інші метрики демонструють зовсім іншу картину. Короткострокове співвідношення Шарпа для біткойна зараз дуже негативне, що означає, що доходність активу у співвідношенні з волатильністю є дуже слабкою. Історично подібні ситуації трапляються переважно біля локальних мінімумів — а не на початку тривалих обвалів. Дані платформ, таких як CryptoQuant, вказують на те, що спекулятивні перегріви вже зникли з ринку.

Чи дійсно інвестори у біткойн опустилися на дно?

Це створює парадоксальну картину: хоча настрої і технічні показники вказують на страх і слабкість, інші метрики свідчать про ринок, який, можливо, готується до нового початку. Песимістична оцінка Шиффа щодо біткойна може бути перебільшеною — напруженість і технічний тиск реальні.

Інституційні інвестиції вже значно зросли, і громадський інтерес до біткойна залишається високим. Сам Шифф визнає, що у минулому біткойн неодноразово відновлювався після сильних обвалів і досягав нових максимумів — шаблон, який не зменшує його фундаментальне незадоволення цим активом.

Наступні тижні покажуть, чи стабілізується біткойн біля поточної підтримки, чи геополітична напруженість справді призведе до сценарію, передбаченого Шиффом. Поки що поєднання страху і недооцінки натякає на те, що ринок перебуває на критичному повороті — не обов’язково на початку обвалу, а можливо, напередодні формування дна.