Дуань Йонгпін змінив курс: масивна ставка на Nvidia та стартапи ШІ, відступ від Apple

У четвертому кварталі інвестор Дуань Юнпінг здійснив драматичне ребалансування свого портфеля, що свідчить про чіткий стратегічний зсув у напрямку штучного інтелекту. Значно зменшивши свою найбільшу позицію в Apple (скорочення на 7,09%), Дуань Юнпінг більш ніж у 11 разів збільшив свою участь у Nvidia та одночасно відкрив позиції в трьох компаніях, що займаються вертикальними сегментами сектору ШІ. Цей крок демонструє, як відомий інвестор у цінності, історично асоційований із ставками на NetEase, Kweichow Moutai та Apple, спрямовує капітал для глибокого зростання в епоху штучного інтелекту.

Дуань Юнпінг окреслює ланцюг цінності ШІ: Nvidia як основа, стартапи — як можливості

Дані за квартал показують зважену стратегію Дуань Юнпінга у світі ШІ. Його найбільша позиція — Nvidia, до якої він додав 6,6393 мільйонів акцій (зростання на 1 110,62%), що підвищило загальну кількість до 7,2371 мільйонів акцій із ринковою вартістю 1,35 мільярда доларів — закріплюючи Nvidia як третю за величиною позицію у портфелі з часткою 7,72%. Окрім цієї потужної ставки на гіганта напівпровідників, Дуань Юнпінг відкрив позиції в трьох компаніях, які точно охоплюють основи інфраструктури ШІ:

CoreWeave — «власник» дата-центрів з GPU: з входом у 299 900 акцій ця компанія не виробляє GPU, а збирає та орендує високопродуктивні кластери для компаній, що змагаються за обчислювальні ресурси. Це класична стратегія «продажу лопат» — у періоди дефіциту обчислювальної потужності вона має сильну структурну перевагу, незважаючи на фінансовий тиск через амортизацію обладнання.

Credo Technology — невидима інфраструктура серверів: придбавши 141 300 акцій, Дуань Юнпінг орієнтується на високошвидкісні комунікаційні чіпи та оптичні модулі, які постачає Credo. Якщо GPU — це серце кластерів ШІ, то Credo пропонує «кровоносні судини» — критичні технології для передачі даних на швидкостях, необхідних для дата-центрів наступного покоління.

Tempus AI — ШІ у медичній практиці: з початковим входом у 110 000 акцій, це єдина ставка Дуань Юнпінга поза апаратним рівнем. Tempus займається застосуванням ШІ в онкології та прецизійній медицині, що є перехідом від «обчислювальної потужності» до «відчутної продуктивності». Однак сектор охорони здоров’я підлягає суворому регулюванню та має довгі цикли, тому ця інвестиція — марафон прибутковості, що ще підтверджується.

Захисне ребалансування: зменшення в Apple, посилення в Berkshire Hathaway

Паралельно з розвитком у сфері ШІ, Дуань Юнпінг здійснив значущі коригування у своїх традиційних захисних позиціях. Apple залишалася його найбільшою позицією кварталу з ринковою вартістю 8,797 мільярда доларів, що становить 50,3% портфеля, але він скоротив 2,4706 мільйонів акцій (зменшення на 7,09%). Це зменшення свідчить як про контроль ризиків (зменшення концентрації в одному активі), так і про звільнення капіталу для реінвестування у можливості зростання, зокрема у позиції, пов’язані з ШІ.

Водночас Дуань Юнпінг посилив свою захисну позицію в Berkshire Hathaway B, придбавши майже 1,985 мільйонів акцій (зростання на 38,24%), що зробило її другою за значущістю позицією з часткою 20,63%. Ця стратегія «технологічного зростання однією рукою, ціннісної захисту іншою» залишається основою його підходу до розподілу активів.

Додатково до цього ребалансування, Дуань Юнпінг збільшив участь у Google та Pinduoduo, тоді як продав 87,63% своїх акцій ASML — що свідчить про його інший погляд на сегменти технологій, які ще мають потенціал для майбутнього зростання. Послання ясне: під час перерозподілу портфеля Дуань Юнпінг робить ставку на інфраструктуру ШІ (а не на виробництво спеціалізованих чипів для литографії), яка стане драйвером прибутків у найближчі роки.