Європейські ринки падають через те, що «військова торгівля» Ірану приєдналася до глобальної «страшної торгівлі» штучним інтелектом

“Події,” колишній прем’єр-міністр Великобританії Гарольд Макміллан висловився так, коли його запитали, що його найбільше турбує щодо майбутнього. “Мій дорогий хлопче, події.” Напад США та Ізраїлю на Іран і вбивство Верховного лідера аятолли Алі Хаменеї знову створили подію в Перській затоці, з відповідними глобальними ринковими та економічними наслідками.

Рекомендоване відео

Вранці цього дня, першого робочого після військових дій у вихідні, європейські фондові ринки обвалилися, ціни на нафту та газ зросли. Золото піднялося, а долар — все ще надійна ставка навіть у період волатильності, викликаної Дональдом Трампом, — слідує за ним. Страх перед штучним інтелектом тепер доповнили “торгівлею війною”, оскільки інвестори спостерігають, як ракети падають на телевізійних новинах, а індекси червоніють на торгових екранах. Геополітика визначає ризикову премію дня.

Авіакомпанії та готельні мережі лідирували у падінні цього ранку, відображаючи побоювання інвесторів, що конфлікт у Близькому Сході зупинить туристичні плани — і для бізнесу, і для розваг — а також призведе до тривалого закриття повітряного простору в одному з найважливіших світових транспортних вузлів. Міжнародний аеропорт Дубая — найбільший у світі, обробляє 95,2 мільйона пасажирів у 2025 році, є важливим торговим пунктом між Америкою, Європою, Індією та Азіатсько-Тихоокеанським регіоном.

Обвал був різким. Сьогодні європейський бенчмарк-індекс Stoxx 600 упав на 1,6%, лондонський FTSE 100 — на 0,75%, а німецький DAX — на 1,6%. Ціни на банківські акції послабилися (Barclays — мінус 5%), а IAG, власник Iberia та British Airways, — більш ніж на 6%. ОАЕ призупинили торгівлю на фінансових ринках на два дні як запобіжний захід.

Детальніше: “Я продаю мільйони костюмів на Хелловін американцям. Пан Президенте, ось мої висновки з бурхливого тарифного рейду”

Тиск не спрямований у одному напрямку. Акції оборонних компаній, таких як Thales і BAE Systems, зросли, так само як і енергетичні виробники, наприклад Shell. Війна приносить переможців.

Як довго триватиме торгівля війною на ринках? Президент припустив, що військові дії проти Ірану можуть тривати до чотирьох тижнів, що посилить тиск на Ормузський пролив, через який проходить 20% світової нафти. Інший важливий маршрут з Перської затоки — Червоне море через Баб-ель-Мандеб — вже під загрозою атак хуситів, що воюють у Ємені. Страхові компанії нервують щодо будь-яких суден, що намагаються пройти через цей регіон.

Якщо ціна на нафту досягне 100 доларів, очікуйте сплеск інфляції влітку цього року та сповільнення світового зростання. Ціни на європейські ф’ючерси на газ уже зросли на 25%. Не виключено різке підвищення цін на енергоносії за зразком України.

“Основний канал передачі кризи Ірану до світової економіки та макро ринків — її вплив на енергетичні ринки, де важливе значення має і ступінь серйозності, і очікувана тривалість,” — заявила Goldman Sachs у нотатці для інвесторів цього вікенду.

“Зростання ризикових премій — ймовірна перша реакція ринків. Хоча останні рухи можуть продовжуватися, ринки закінчили тиждень із закладеними ризиками зниження зростання та підвищення інфляції.”

Інвестори вже напружені, і триваліший конфлікт лише посилить поведінку “ризик-оф”. З великими сумнівами щодо реалізації сотень мільярдів доларів інвестицій для підтримки розвитку агентного штучного інтелекту, довіра стане ще більш крихкою.

Паніка ще немає. Як каже Goldman, для цього потрібно тривале зростання цін на нафту, щоб обтяжити світову економіку, і ймовірно, перші ефекти будуть локалізовані навколо секторів енергетики, оборони, туризму та транспорту. Після падіння цін на акції на початкових новинах, “купівля на зниженні” стане актуальною.

На Всесвітньому економічному форумі в Давосі у січні я спілкувався з керівником однієї з найбільших технологічних компаній Європи. “Геополітична нестабільність залишиться; потрібно бути готовим до будь-чого — все може статися.” Врахування цього ризику — нова норма.