Глобальний курс кави зазнає сильних продажів сьогодні через падіння бразильської валюти

Обидва ф’ючерси на арабіку та робусту різко знизилися сьогодні, що стало поверненням до їхньої ранньої сили. Травнева арабіка (KCK26) торгувалася зниженням на 2,70 пункту або 0,95%, а травнева ICE робуста (RMK26) знизилася на 69 пунктів, що становить 1,83%. Сьогоднішній курс на каву відмовився від початкових здобутків, оскільки обидва бенчмарки відкотилися від недавніх максимумів — арабіка зійшла з 1-тижневого піку, а робуста втратила 2-тижневий максимум.

Основним чинником падіння курсу кави сьогодні стала слабкість бразильського реалу, який опустився до нового 1,5-місячного мінімуму щодо долара. Ослаблення валюти Бразилії стимулює місцевих виробників кави прискорювати експортні продажі, що сприяє надходженню додаткових обсягів на світовий ринок. Це спричинило масовий вихід довгих позицій на ринках ф’ючерсів на каву.

Як валютні та пропозиційні фактори тиснуть на курс кави сьогодні

Взаємозв’язок між бразильським реалом і курсом кави сьогодні відображає фундаментальну ринкову динаміку: слабкий реал фактично субсидує експортерів, роблячи продажі більш привабливими за будь-якої ціни. Це стимулювало бразильських виробників активізувати продажі, що сприяло різкому поверненню курсу від ранньої сили.

Тиск з боку пропозиції значно переважив початкові бичачі фактори. Новини про конфлікт в Ірані тимчасово підвищили побоювання щодо порушень у морських перевезеннях через Ормузську протоку, що могло збільшити страхові, паливні та логістичні витрати для імпортерів і обжарювачів кави. Однак цей підтримуючий фактор зник із прогресом дня.

Благодатна погода в Бразилії: головний гальмівний чинник для курсу кави

Останні опади в регіонах вирощування кави в Бразилії суттєво покращили перспективи врожаю, ставши потужним бичачим фактором для курсу кави. Моматерологічна служба Somar повідомила, що регіон Мінейраш, найбільший виробник арабіки в Бразилії, отримав 78 мм опадів за тиждень, що становить 131% від історичної норми для цього періоду. Очікується, що ця волога підтримуватиме розвиток врожаю.

Наслідки миттєво відчутні на світових ринках. 5 лютого агентство з прогнозування врожаю Conab опублікувало свої оцінки виробництва на 2026 рік:

• Загальне виробництво кави в Бразилії: прогнозується зростання на 17,2% у порівнянні з минулим роком до рекордних 66,2 мільйонів мішків
• Виробництво арабіки: очікується зростання на 23,2% до 44,1 мільйонів мішків
• Виробництво робусти: прогнозується зростання на 6,3% до 22,1 мільйонів мішків

Ці цифри пояснюють, чому сьогоднішній курс кави не зміг утримати ранні здобутки, незважаючи на геополітичні побоювання щодо пропозиції.

Глобальний прогноз пропозиції: сценарій рекордного врожаю

Рекордний врожай у Бразилії є частиною ширшої історії глобальної надлишковості. Rabobank оцінює, що світове виробництво кави у сезоні 2026/27 досягне 180 мільйонів мішків — приблизно на 8 мільйонів більше, ніж попереднього року. Агентство USDA (FAS) також малює схожу картину, прогнозуючи світове виробництво у 2025/26 на рівні 178,848 мільйонів мішків, що на 2,0% більше, ніж у попередньому році.

Цей надлишок особливо проблематичний для ринків, залежних від арабіки. Хоча FAS прогнозує зниження виробництва арабіки на 4,7% у 2025/26 до 95,515 мільйонів мішків, виробництво робусти очікується зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Це прискорення робусти безпосередньо тисне на курс кави сьогодні, оскільки ця дешевша різновид розширює свою частку на ринку.

Вибух експорту В’єтнаму: дика карта робусти

Роль В’єтнаму як найбільшого виробника робусти у світі робить його експортну активність критичною для розуміння курсу кави сьогодні. 6 лютого Національне статистичне управління В’єтнаму опублікувало дані за січень: експорт кави зріс на 38,3% у порівнянні з минулим роком до 198 000 метричних тонн. За весь 2025 рік експорт кави з В’єтнаму піднявся на 17,5% у порівнянні з попереднім роком до 1,58 мільйонів метричних тонн.

Очікується, що виробництво кави у В’єтнамі у 2025/26 зросте на 6% у порівнянні з минулим роком і досягне 1,76 мільйонів метричних тонн (що еквівалентно 29,4 мільйонам мішків), що є найвищим за 4 роки. Це розширення виробництва посилює тиск на курс кави сьогодні, оскільки пропозиція робусти з Південно-Східної Азії насичує світові ринки.

Контрастні динаміки: експорт Бразилії зменшується, Колумбія звужує

Хоча виробництво в Бразилії зростає, її короткострокова експортна активність демонструє іншу картину. Міністерство торгівлі Бразилії 5 лютого повідомило, що експорт кави у січні зменшився на 42,4% у порівнянні з минулим роком до всього 141 000 метричних тонн. Це тимчасове уповільнення експорту майже не підтримує курс кави сьогодні, оскільки переважають бичачі фундаментальні фактори.

Більш підтримуючою є ситуація у Колумбії — другого за величиною виробника арабіки у світі. Національна федерація кавовиробників повідомила, що виробництво у січні знизилося на 34% у порівнянні з минулим роком до 893 000 мішків. Звуження пропозиції з Колумбії традиційно підтримує специфічну динаміку арабіки, але цей фактор не зміг запобігти сьогоднішньому зниженню курсу кави.

Відновлення запасів: ще один бичачий сигнал

Запаси арабіки, що контролюються ICE, додають контексту до того, чому курс кави сьогодні не зміг утримати здобутки. Після досягнення мінімуму за 1,75 року — 396 513 мішків 18 листопада 2025 року, запаси арабіки відновилися до 4,75-місячного максимуму — 510 151 мішків наприкінці січня. Аналогічно, запаси робусти, що знизилися до 14-місячного мінімуму — 4 012 лотів 10 грудня, відновилися до 2,75-місячного максимуму — 4 662 лоти 26 січня.

Це відновлення запасів — попри фундаментальну надлишковість пропозиції — свідчить про впевненість ринку у перспективах і бажання накопичувати резерви. Зростання рівнів на складах зазвичай тисне на курс кави, оскільки зменшує страхи щодо негайної нестачі.

Прогноз ринку та перспектива курсу кави

Міжнародна організація кави (ICO) повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень — вересень) зменшився всього на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків. Ця відносна стабільність приховує внутрішню різницю між надлишком робусти та обмеженістю арабіки.

За прогнозами FAS, кінцеві запаси у 2025/26 зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів минулого року. Однак цей незначний знос відбувається на тлі рекордного виробництва, що свідчить про те, що нові поставки значно перевищать зменшення попиту.

Курс кави сьогодні відображає переоцінку ринку до нового рівноваги, де надлишкове глобальне виробництво, сприятлива погода у ключових регіонах і зростання експорту В’єтнаму переважають тимчасові труднощі, такі як зменшення поставок із Бразилії у січні. Якщо попит не зросте різко або погода не погіршиться, курс кави й надалі зазнаватиме тиску в найближчі тижні.