#DeepCreationCamp

Торгівля ф’ючерсами в криптовалюті: глибоке занурення для початківців у світ високих ставок
Торгівля ф’ючерсами — один із найзахоплюючих, але й найнебезпечніших сегментів ринку криптовалют — місце, де люди примножують свої гроші за ніч або втрачають усе за секунди. У цій статті я поясню найпростіше і найзрозуміліше, що таке ф’ючерси, як працюють довгі та короткі позиції, їхній величезний вплив на загальний ринок і чому ф’ючерси тепер мають таку домінуючу силу над цінами криптовалют. Без складної термінології — просто зрозуміло, як пояснення другу, який тільки починає.
Ф’ючерси кардинально відрізняються від спотової торгівлі. У спотовій торгівлі ви купуєте монету, надсилаєте її на свій гаманець і чекаєте, поки ціна зросте, щоб продати її пізніше. З ф’ючерсами ви фактично не володієте і не продаєте монету. Ви просто робите ставку на те, в якому напрямку рухатиметься ціна в майбутньому.
Більшість криптоф’ючерсних контрактів сьогодні — це “безстрокові” — вони не мають дати закінчення. Ви можете тримати свою позицію стільки, скільки захочете. Найбільша привабливість — це кредитне плече. Якщо у вашому рахунку є $100 і ви використовуєте 20x кредитне плече, ви можете відкрити позицію на $2,000. Якщо ціна зросте на 5% у вашу користь, ви отримуєте $100 прибуток — подвоюючи свої гроші. Але якщо вона рухнеться на 5% проти вас, ви втратите ту саму суму. Ще гірше, коли ваші збитки досягають певного рівня, відбувається ліквідація, і весь ваш маржін знищується. Ось чому багато новачків дуже швидко втрачають свої рахунки у ф’ючерсах.
Тепер перейдемо до суті: довгі та короткі.
Довга позиція означає, що ви вірите, що ціна зросте. Ви відкриваєте довгу, коли думаєте: “ця монета йде вгору”. Наприклад, якщо Bitcoin на рівні $60,000 і ви очікуєте, що він досягне $80,000, ви відкриваєте довгу. Коли ціна зростає, різниця стає вашим прибутком. Завдяки кредитному плечу цей прибуток множиться. У бульбашкових ринках, під час важливих новин, затверджень ETF або періодів халвінгу майже всі відкривають довгі позиції.
Коротка позиція — навпаки: ви вірите, що ціна впаде. Ви відкриваєте коротку, коли думаєте: “це вже вершина, і ціна йде вниз”. Якщо Bitcoin на рівні $75,000 і здається перенасиченим, ви відкриваєте коротку. Коли ціна падає, різниця знову стає вашим прибутком. У ведмежих ринках, під час регуляторних страхів або великих розпродажів короткі позиції стають дуже популярними. Шортинг важкий і дорогий на спотових ринках, але у ф’ючерсах це всього один клік.
Біржі завжди показують співвідношення довгих і коротких позицій. Коли довга сторона досягає 75–80%, ринок надто оптимістичний. Це часто призводить до “довгого стиснення”: раптове падіння ліквідує хвилю довгих, ще більше знижуючи ціну. Навпаки, коли коротких позицій багато, різкий ривок викликає “коротке стиснення” і ціна стрімко зростає. Багато божевільних стрибків у альткоїнах спричинені саме короткими стисненнями.
Вплив ф’ючерсів на весь ринок криптовалют величезний. Щоденний обсяг торгівлі ф’ючерсами зазвичай у 5–10 разів більший за обсяг спотових операцій. Це означає, що ціни ф’ючерсів фактично визначають напрямок ринку. Незалежно від того, як виглядає графік споту, справжній напрямок задають безстрокові ф’ючерсні контракти. Коли великі гравці відкривають великі позиції у ф’ючерсах, арбітражні трейдери рухають спотовий ринок, щоб узгодити ціни — показуючи, наскільки домінуючими стали ф’ючерси.
Ф’ючерси також значно збільшують волатильність. Завдяки кредитному плечу навіть невеликий твіт, коментар Федрезерву або одна новина може спричинити великі коливання цін. Одна ліквідація запускає ланцюгову реакцію, і ціна може впасти або підскочити на 15–20% за кілька хвилин. Більшість жорстких крахів у 2022 році були викликані каскадними ліквідаціями ф’ючерсів. Механізм ставки фінансування намагається балансувати ситуацію: коли довгі позиції надто перенасичені, трейдери-лонги платять комісії шортам, що робить утримання довгих позицій дорогим і допомагає відновити рівновагу.
Ф’ючерси також важливі для відкриття цінової динаміки. Якщо безстрокові ф’ючерси торгуються вище за спотову ціну, ринок очікує вищих цін — (контанго). Якщо вони торгуються нижче, ринок передбачає зниження — (б backwardation). Інституційні гравці, хедж-фонди і навіть деякі ETF формують позиції через ф’ючерси, що тісніше пов’язує криптовалюту з традиційними фінансами.
Звісно, вся ця потужність супроводжується великими ризиками: ризиком ліквідації, витратами на ставку фінансування, раптовими сплесками волатильності, маніпуляціями великих гравців. Ф’ючерси здаються привабливими для тих, хто мріє перетворити невеликий капітал у великі гроші, але статистика жорстока — більшість програє.
Коротко кажучи, ф’ючерси — це серце сучасного ринку криптовалют. Вони дозволяють торгувати обома напрямками, підсилювати капітал за допомогою кредитного плеча, пропонують можливості хеджування і дають найчіткіше уявлення про ринкові настрої через співвідношення довгих/коротких позицій, відкритий інтерес і ставки фінансування.
Якщо ви новачок у ф’ючерсах, починайте дуже малими сумами. Спершу спробуйте 1x або 3x кредитне плече, завжди встановлюйте стоп-лосс, ніколи не торгуйте емоційно і ніколи не мстіть за програш. Ринок може перемогти будь-кого, але дисципліновані і терплячі трейдери можуть вижити довгостроково.
Ф’ючерси — це не просто інструмент торгівлі — це ядро сучасної криптоекосистеми. Розуміння ф’ючерсів означає розуміння самого ринку.
#深度创作营 #MoonGirl